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全天候科技 2021-11-30

收益比货基高 1 个点,周盈利率超 94%,首批同业存单基金会成爆款么?

号称货币基金 " 升级版 " 的同业存单基金即将面世。

根据日前发布的基金招募说明书,富国、鹏华、南方、中航、惠升、华富等六家基金公司旗下的业内首批同业存单指数基金将于 12 月 3 日(本周五)一齐 " 亮相 "。

根据发售公告,6 只新基金的募集上限均为 100 亿元,最低认购单位 1 元,超过募集上限的同业存单指数基金会启动末日比例配售。

这类基金,投资者会买单么?

投向同业存单

所谓同业存单指数基金,指的是以 " 中证同业存单 AAA 指数 ( 931059 ) " 的成分存单为主要投资对象,以密切跟踪该指数收益为目标的基金品种。

中证同业存单 AAA 指数 ( 931059 ) 成份券主要为剩余期限 1 年以内的同业存单。目前一年期的同业存单最新收益率在 2.7% 左右。

附图:中证同业存单 AAA 指数前 20 大成份券

另外,根据契约,未来同业存单指数基金的非现金基金资产的 80% 以上要投向同业粗都难,而货币基金同类产品的配置比例一般在 30% 左右。

根据中证指数公司的统计,同业存单 AAA 指数过去一年的收益为 3.15%

周盈利率 94% 以上?

业内专业观点认为,同业存单指数基金的风险在货币基金和短期债券基金之间,但该基金以市场公平价值估值。这意味着,该基金可能有短期的负收益情况出现。

统计了 2018 年 1 月至今,逐周的同业存单指数的收益率显示,共计有约 12 周出现过周的负收益,周盈利占比约 94%。

其中,2020 年 4 月到 7 月份是最密集的同业存单指数亏损的阶段,

其次密集的是,2020 年末至 2021 年初;2019 年 4 月等时期。

总体看,尽管是净值化产品,同业存单指数基金的盈利率还是比较高的。

有 7 天锁定期

和货币基金、债基等不同,同业存单指数基金虽然每个开放日开放申购,但对每份基金份额均设置 7 天的锁定期。

这意味着,投资人需要至少持有该基金 7 天以上才可以办理赎回。

该类产品容量足够

值得一提的是,作为现金管理类产品的重要补充,同业存单基金面向的同业存单市场规模比较庞大。

目前,同业存单周发行规模超 5000 亿,最新一周的 AAA 存单收益率在 2.1~2.7% 之间(截至 11 月 28 日)。

其中 1 个月、6 个月和 1 年期期存单收益率分别为 2.14%、2.60%、2.70%,且均处于下行阶段。

另一个数据是截至 11 月 30 日,中证同业存单 AAA 指数样本数量为 9706 只,总规模超过 4.5 万亿元。(见下图)

从已有的情况看,新发及未来跟随发行的同业存单指数基金,投资管理还是比较从容的。

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