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36氪 2021-11-30

石榴集团招股书失效,近三年毛利率持续走低

11 月 30 日,联交所披露文件显示,石榴投资集团有限公司(以下简称 " 石榴集团 ")上市申请资料处于 " 失效 " 状态。此前,石榴集团于 2021 年 5 月 31 日递表,并且,其还是今年第一家试吃资本市场 " 螃蟹 " 的房企。

不过眼下,石榴集团登陆港股的脚步再度被拖慢。但值得注意的是,招股书失效的情况并不罕见。港股招股书有效期为 6 个月,审计报告有效期届满等都有可能导致上市申请资料失效,并不代表上市失败,也不能关联为企业基本面存在问题,拟发行人仍可通过更新资料重新启动上市程序。

尽管石榴集团仍可申请 IPO,不过其近年来却也经历着毛利率持续下滑的趋势。

石榴集团招股书数据显示,2018-2020 年,公司毛利率分别为 34.1%、34.1% 及 22.9%,持续走低。其在招股书中解释称,2020 年毛利率录得相对较低,主要由于土地收购成本增加,导致物业销售毛利率减少。

而与行业整体数据相比,石榴集团的毛利率表现也略微落后于平均值。据机构测算,2020 年全国重点房企平均毛利率达到 26.2%。

目前,石榴集团业务布局遍布京津冀城市群、长三角、大湾区及成渝经济圈等区域。截至 2021 年 2 月 28 日,集团共拥有 86 个处于不同开发阶段的物业项目,应占总建筑面积 919 万平方米,其中京津冀城市群的占比约 44%,其次为长三角地区的江苏、安徽。

营收方面,2018-2020 年,石榴集团分别录得营收 99.37 亿元、80.31 亿元,122.64 亿元;同期毛利分别为 33.19 亿元、26.88 亿元及 28.10 亿元;归属股东的净利润分别为 15.88 亿元、6.95 亿元、11.35 亿元。

与此同时,石榴集团债务规模在近三年来逐渐收缩,2018-2020 年,石榴集团借款总额分别约为 294.55 亿元、272.70 亿元及 248.31 亿元。并且在 2020 年,石榴集团抢先实现了净负债率 " 回绿 ",为 90%。此前在 2018 年与 2019 年,其净负债率分别为 180% 和 140%,远超 " 三道红线 " 中该项指标不得超过 100% 的监管标准。

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