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Wind资讯 2021-11-30

月末资金价格震荡,交易所回购利率大幅攀升,债市小幅走弱

// 债市综述 //

11 月 29 日,现券和国债期货震荡转弱,国债期货小幅收跌,银行间主要利率债收益率小幅上行;月底之际银行间市场资金供给充足,隔夜回购加权利率虽有所反弹,但仍在 1.85% 左右的低点,不过交易所回购利率明显走高;地产债整体偏弱多数收跌,"20 时代 07" 和 "20 时代 05" 均大跌临停。

交易员表示,上周五新冠变种病毒全球出现扩散迹象一度重创全球市场,但经历周末国内对其担忧并未发酵,市场对国内疫情防控犹有信心,对中国金融市场影响不大。

周一,国债期货小幅收跌,10 年期主力合约跌 0.09%,5 年期主力合约跌 0.04%,2 年期主力合约跌 0.01%。全球市场下跌扰动下,A 股大幅低开,不过随后逐步收复失地,创业板指表现更为突出;上证指数收跌 0.04%,深证成指涨 0.22%,创业板指涨 1%;两市成交额连续 27 个交易日突破万亿。

(图片来源:Wind 金融终端)

银行间主要利率债收益率小幅上行,长端表现稍好于中短端。10 年期国开活跃券 210215 收益率上行 0.15bp 报 3.1090%,10 年期国债活跃券 210009 收益率上行 0.63bp 报 2.8550%;5 年期国开活跃券 210203、同期限国债活跃券 210011 收益率均上行 1bp。

上海一位券商交易员表示,本土散发病例虽不断,但动态清零策略依旧有效,对经济的影响整体亦在可控范围。政策方面,央行虽继续坚定维稳,但暂时也缺乏宽松想象空间,10 年国债收益率在接近前低后,也开始面临更大阻力,突破难度较大。

信用债方面,地产债整体偏弱多数收跌,"20 时代 07" 跌超 29% 盘中临停,"20 时代 05" 跌超 25% 盘中临停,"19 世茂 01" 跌超 16%,"21 宝龙 01" 跌超 14%,"19 金科 03" 跌 10%,"20 奥园 01" 跌超 7%,"20 融信 01" 跌近 7%,"20 中南 01" 跌近 6%;"17 阳光城 MTN004" 涨超 13%,"19 富力 02" 涨超 7%,"20 时代 09" 涨超 4%,"17 中南 02" 和 "20 阳城 03" 涨超 2%。

此外,"19 湘潭建设 PPN003" 跌超 12%,"PR 都新城 " 跌 10%,"19 兰州城投 PPN008" 跌近 9%,"20STO01" 跌超 8%,"18 清控 MTN001" 跌超 4%;"21 中金 G5"、"21 申证 10" 涨超 8%,"19 巴中国资 PPN002" 涨超 4%。

月底之际银行间市场资金供给充足,隔夜回购加权利率虽有所反弹,但仍在 1.85% 左右的低点,供需两旺。不过交易所回购利率大幅走高,GC001 收报 5.1%,GC002 收报 4.205%,R-001 收报 4.6%,R-002 收报 3.301%。交易员称,央行公开市场继续维稳姿态,叠加月底部分财政投放资金,流动性预期进一步乐观,平稳跨月无虞。

中泰固收称,展望 12 月份,常规因素预计投放资金 9700 亿元左右,公开市场操作方面,12 月有 9500 亿 MLF 到期,在央行积极维稳流动性的政策基调下,预计 12 月超储率或回升至 1.6%,虽然低于往年同期水平,但资金面压力不大。

中信固收认为,当前对于 Omicron 的重症率、致死率以及当前疫苗的有效性仍需一定的时间窗口观察。对于国内经济基本面,防疫压力或将增大,消费和服务业修复也将面临更多的挑战。对于资产价格,全球避险情绪联动效应叠加国内宽信用渐进或使得债市在短期内继续维持震荡行情,人民币略有承压但结汇意愿将支撑其保持韧性,权益市场短期受到情绪冲击,但 A 股的回调也在一定程度上为长期配置提供机会。

// 债市要闻 //

1、国家卫健委:我国的防控策略对奥密克戎变异株仍然有效

国家卫健委表示,我国其他省市尚未发现该变异株的输入;对奥密克戎变异株的基因组分析显示,其突变位点不影响我国主流核酸检测试剂的敏感性和特异性;我国的 " 外防输入,内防反弹 " 防控策略对奥密克戎变异株仍然有效;中国疾控中心病毒病所已针对奥密克戎变异株建立了特异性核酸检测方法,并持续针对可能的输入病例开展病毒基因组监测。

2、华夏幸福:新增 73.25 亿元债务未能如期偿还

华夏幸福公告称,公司流动性出现阶段性紧张,近期公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等形式的债务本息金额 73.25 亿元;公司累计未能如期偿还债务本息合计 1013.04 亿元。

3、泛海控股:"17 泛海 MTN001" 回售部分债券本息兑付存在不确定性

泛海控股公告称,受宏观经济环境、房地产行业政策调控、境内外多轮疫情叠加影响,公司当前面临阶段性现金流匹配问题,因此 "17 泛海 MTN001" 回售部分债券本息按期、足额兑付存在不确定性。

4、"19 花样 02" 第四次持有人会议审议通过延期兑付本息等议案

花样年集团公告称,11 月 26 日召开了 "19 花样 02"2021 年度第四次债券持有人会议,审议通过了议案一《关于豁免债券持有人会议召集通知时间的议案》和议案二《关于有条件同意发行人延期兑付 "19 花样 02" 本金及利息的议案》。

5、华晨集团:截至目前申报债权总金额合计 564 亿元

华晨汽车集团控股有限公司发布重整进展情况公告称,截至 11 月 21 日,管理人共接受 6019 家债权人申报债权,申报债权总金额合计为人民币 564 亿元,其中管理人初步审查确认或暂缓确认的金额合计为人民币 526 亿元。

// 资金市场 //

公开市场操作:

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11 月 29 日以利率招标方式开展了 1000 亿元 7 天期逆回购操作,中标利率 2.20%。Wind 数据显示,当日 500 亿元逆回购和 700 亿元国库现金定存到期。

Wind 数据显示,本周央行公开市场将有 4000 亿元逆回购到期,周一至周五分别到期 500 亿元、500 亿元、1000 亿元、1000 亿元、1000 亿元;此外周一还有 700 亿元国库现金定存到期,周二有 2000 亿元 MLF 到期。此前 11 月 15 日央行已经等量续做 11 月到期的全部 MLF。

资金面(CP):

月底之际银行间市场资金供给充足,隔夜回购加权利率虽有所反弹,不过仍在 1.85% 左右的低点,供需两旺。不过交易所回购利率走高,GC001 收报 5.1%,GC002 收报 4.205%,R-001 收报 4.6%,R-002 收报 3.301%。交易员称,央行公开市场继续维稳姿态,叠加月底部分财政投放资金,流动性预期进一步乐观,平稳跨月无虞。

// 利率债市场 //

利率债成交走势(TBCN):

最活跃利率债成交统计(BBQ):

10 年国债连续活跃行情(GZHY):

10 年国开连续活跃行情(GKHY):

T2112 日内走势(TF):

// 信用债市场 //

信用债成交基准统计(CBCN):

信用债成交活跃统计(BBQ):

信用债成交偏离监控(BBQ):

// 同业存单 //

同业存单发行(NCD):

同业存单成交(NCD):

(图片来源:Wind 金融终端)

同业存单成交偏离监控:

// 债券发行 //

11 月 29 日,债券市场共发行 199 只债券,总发行量 1691.79 亿元,71 只债券到期,53 只债券提前兑付,5 只债券回售,无债券赎回,总偿还量 864.32 亿元,当日净融资额为 827.47 亿元。

从发债类型看,11 月 29 日,债券市场共发行地方政府债 32 只,同业存单 116 只,金融债 5 只,企业债 1 只,公司债 16 只,中期票据 4 只,短期融资券 17 只,资产支持证券 8 只 . 可转债 1 只。

(图片来源:Wind 金融终端)

建行 - 万得银行间债券发行指数(CCBM):

// 招标情况 //

1、农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,农发行 3 年、5 年期固息增发债中标收益率分别为 2.5971%、2.9051%,全场倍数分别为 6.46、5.02,边际倍数分别为 1.11、3.23。

// 银行间债券市场交易结算日报 //

11 月 29 日 ( 周一 ) , 全国银行间债券市场结算总量为 47,615.80 亿元,较上日下降 0.11%,交易结算总笔数为 27,954 笔。其中,质押式回购 39,620.45 亿元,买断式回购 126.20 亿元,现券交易 7,335.68 亿元,债券借贷 533.47 亿元。银行间债券市场回购利率整体上行,其中,7 天回购利率上行 3.97bp 至 2.47%。

// 债券重大事件 //

// 海外信用评级汇总 //

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