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全天候科技 2021-11-29

一文看懂:奥密克戎对全球经济以及货币政策意味着什么?

在发现奥密克戎新变异毒株之前,人们乐观的预计 2022 年全球经济将进一步复苏,并把关注点放在通胀问题上面。

而上周奥密克戎突然来袭,打击了人们对全球经济增长的信心,政策制定者也有可能不仅关注与通胀,同时还会考虑需求疲软问题。

在年末假期到来之际,数十个国家启动旅行禁令,动摇了消费者和企业的信心,也限制了一些经济活动。就在今天,日本宣布计划禁止所有外国游客入境,成为继以色列之后第二个封国的国家。

由于新变异毒株的冲击,资产价格快速下行。上周五,美国、英国和澳大利亚央行未来一年基准利率预期最少下降了 10 个基点。

目前最关键的两点是是奥密克戎免疫逃逸能力有多强和扩散传播规模有多大,这将决定未来的经济走势,是否会陷入经济衰退。

最坏的情况是,奥密克戎导致长期大规模的封锁,将威胁到本来已经较为脆弱的供应链,损害正在复苏的消费者需求,再次引发人们对滞胀的担忧。

而最好的结果是,奥密克戎并不像此前认为的威胁程度高。但它的出现提醒人们,新冠疫情在未来几年仍将是全球经济的威胁。

据彭博社报道,Natixis SA 亚太首席经济学家 Alicia Garcia Herrer 表示:

全球尚未陷入滞胀,但再有一年的跨境流动受限和供应链中断,可能会将我们推向那里。

对全球经济增长影响较小,但为复苏带来阻力

据彭博社报道,一些经济学家指出,奥密克戎带来的影响可能比 2020 年疫情导致的经济衰退要小。

尽管多国已经重新恢复封锁状态,但由于欧洲的限制措施较为灵活,对经济增长的损害更小。

野村证券全球市场研究主管 Rob Subbaraman 表示,企业和家庭已经适应了限制和封锁,因此这次的打击可能不会那么严重。

Subbaraman 进一步指出,随着疫情再次爆发,将会有更多的局部封锁,区域旅行限制更为严格,港口关闭的可能性更大。

同时,贝伦贝格资本美国首席经济学家 Mickey Levy 表示,如果奥密克戎进一步扩散,可能会减缓美国经济的复苏势头。

值得一提的是,资本市场在上周五遭大幅抛售之后,周一亚洲市场平静下来,标普 500 指数、纳斯达克 100 指数和欧洲合约上涨,油价回升至每桶 70 美元以上。

在奥密克戎出现之前,一些经济学家曾预测需求将从耐用品转向休闲、旅行和旅游等服务,但这种转变现在可能会被推迟,消费需求不均衡进一步加剧。

国际货币基金组织曾在 10 月份警告说,复苏已经失去动力,而且各国差距越来越大。预计发达经济体 GDP 将在 2022 年恢复到疫情前的水平,到 2024 年比疫情前增长 1%;但新兴市场和发展中国家到 2024 年仍将比疫情前低近 5.5%。

货币政策选择受限,加息步伐或放缓

去年,政策制定者采取宽松的货币政策和各种刺激措施,与疫情带来的经济衰退总斗争,导致他们现在再次面临疫情扩散时选择受限。

少数央行已经开始实施紧缩的货币政策,而大多数发达经济体央行仍经利率维持在零左右,一些政府债务负担已经较重。这意味着他们货币政策的选择余地较小。

交易员纷纷推迟美联储加息的预期时间,将美联储首次加息 25 个基点的时间从明年 6 月推迟到明年 9 月,同时认为 2023 年之前不会有更多的加息次数。

据彭博社报道,Levy 指出,在发现奥密克戎之前,美联储可能加快 Taper 步伐,但由于对奥密克戎影响担忧加剧,美联储可能推迟类似的决定。

然而,亚特兰大联储主席博斯蒂克上周日表示,奥密克戎影响或小于德尔塔,市场需为更灵活的 Taper 时间表做好准备。

同时,欧央行官员 Luis de Guindos 表达了相似的观点,奥密克戎对经济影响有限。

有一点是肯定的,经济不确定性进一步提高,Subbaram 表示,经济学家在预测 2022 年经济前景时需要非常谨慎,奥密克戎加大了不确定性。

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