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证券之星 2021-11-29

前 11 月新基金发行 2.6 万亿,券结模式基金大井喷

一、要闻速递

1. 多家基金管理人陆续下调管理费率

随着基金产品的同质化竞争和让利投资者的考虑,进入四季度以来,再有多家基金管理人陆续公告下调管理费率,新发公募 FOF 也有产品设置 0.3% 的行业最低管理费率,公募行业低费率基金再度扩容。多位业内人士表示,在国内公募基金同质化竞争日趋激烈的背景下,降低管理费率可以短期提升产品的关注度和吸引力。但从长远看,最核心的还是不断提升公司的投研能力和长期业绩,才能提升产品的综合竞争力。

2. 南方鹏华富国等首批 6 只同业存单指数基金获批

据证监会官网最新披露,富国、鹏华、惠升、中航、南方、华富等 6 家基金公司上报的同业存单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金获批。据了解,截至目前已经超 70 家基金公司申报该产品,其中既有华夏、富国、招商、易方达等一批头部基金公司,也不乏汇泉、中航等中小型基金公司,本次获批距离上报仅两个月。

3. 监管鼓励券商积极布局 券结模式基金大井喷

今年券商结算模式显威力,截至 11 月 26 日,合计有 103 只基金选择券商结算模式,其中 2 只基金由银行结算模式转换为证券结算模式。多家机构人士认为,在券商经纪业务转型财富管理的大趋势下,券结模式能有效协调券商和基金公司合作的长期利益,可以在多个业务维度推动合作,充分调动双方的业务积极性。

4. 债基密集限购

11 月 29 日,东方红资管旗下的东方红收益增强债基、东方红汇利债基、东方红稳添利纯债基金等产品发布限售公告。其中,东方红稳添利纯债基金公告称,从 29 日起该基金暂停大额申购、大额转换转入、大额定期定额投资,A 份额和 C 份额的申购上限分别设定为 200 万元和 100 万元。

统计显示,截至 11 月 29 日,过去 1 个月来宣布限购的债券型基金数量在 200 只以上,其中以 100 万元为申购上限的居多。除上述的东方红稳添利纯债基金外,类似 100 万元起限制申购的债基还有农银汇理金玉债券基金、国寿安保 1-3 年国开行债券指数型基金等。

5. 三大券商 ETF 份额大增 77.55 亿份

券商股的不温不火,已持续了相当长一段时间,但近期似乎开始有些异动。

此前在二季度和三季度,市场上规模最大的三只券商 ETF 的合计份额相继净赎回 55 亿份和 28.44 亿份,但进入四季度以后,上述三只券商 ETF 份额合计增长了 77.55 亿份,几乎弥补了过去两个季度的流失。

另外,在三季度公募持有券商股比例回升的基础上,东方财富在 11 月累计获得北上资金 33.15 亿元净买入,一举冲上陆股通第三的位置。百亿私募宁泉资产等机构资金也在二级市场持续买入券商股。

6. 前 11 月新基金发行 2.6 万亿

数据显示,截至 11 月 26 日,今年以来已发行新基金 1629 只,数量上已超过 2020 年全年的 1386 只;不过,发行规模合计 2.63 亿元,同比减少 2000 亿元,平均发行份额也较 2020 年同期明显减少。

2020 年,是基金发行大年,全年新发 3.12 亿元,创公募行业纪录。今年前 11 月,基金发行规模与去年相比仍有近 5000 亿元差距,想在最后一个月实现超车可能性很小。

7. 资金重新流入大消费

数据显示,截至 11 月 25 日,今年以来共有 73 只消费主题基金收益为负,在所有同类基金中占比超过七成;38 只医药主题基金今年以来收益为负,在所有同类基金中占比超过四成。

临近年末,资金开始重新流入消费和医药板块。据统计,11 月以来,天弘中证食品饮料 ETF、易方达沪深 300 医药 ETF 和华宝中证医疗 ETF 分别获得 34.37 亿份、16.88 亿份、16.25 亿份净申购。

二、基金视点

1. 博时基金肖瑞瑾:2022 年科技成长投资重点关注新能源车

肖瑞瑾表示,年初时,市场没有预计到新能源汽车的销量增长这么快,很多供应链没有预料到会有这么大的放量,以至于出现了一些瓶颈性的供应链环节,价格也大幅上涨。比如锂矿、电解液、负极的价格涨幅都比较大,这些板块今年实现了不少涨幅。相关的一些上市公司明年会有业绩压力,因为随着新的产量放出来,价格也会自然而然下跌,相关公司的利润都会受损。2022 年要回避今年涨价比较多的一些新能源车的中上游环节,特别是一些化工的品类、资源品类,还包括一些制造业品类。

肖瑞瑾指出,今年以来,全球汽车制造商都在应对半导体芯片短缺的问题,供不应求的格局使得芯片价格持续上涨。有三方面原因,一是疫情之后,人们对手机、笔记本电脑这种硬件设备的需求大幅提升,例如线上直播、网课、居家办公,造成需求的爆发,带动了电脑、手机的消费;二是近两年新能源汽车的销量增速非常快,对整个芯片需求的拉动非常大。三是外部贸易环境变化导致很多中下游的企业要备库存,造成了需求放大效应。

2. 前海联合基金:高成长主线有望向科技半导体、军工蔓延

前海联合基金表示,从中长期维度看,随着工业企业利润改善,智能制造战略推进背景下科技研发创新投入有望持续加大,高端制造、信息技术、5G 应用如车联网、人工智能等有望进一步打开空间,进入左侧布局期。长期消费服务中的国产品牌如汽车、医美化妆品、白酒家电、服装珠宝等赛道,也可穿越估值压力周期,后市应精选阿尔法个股,以时间换空间,在合理价位布局能够穿越经济波动的优秀公司。

3. 华富基金龚炜:积极看好明年 A 股行情

对于明年 A 股市场的行情,龚炜表示并不悲观,依然积极看好。一方面,中国财富管理市场的大类资产 " 搬家 " 方向是确定的,在房地产调控等因素的影响下,居民过去普遍偏好的房地产投资,正在失去吸引力,这也是促进未来居民资金向资本市场流动的一大因素。

另一方面,龚炜对全球经济复苏前景较为乐观。他预计,等后续新冠特效药问世后,欧美经济会快速复苏,带动全球经济回暖。同时,国内经济新亮点也越来越明确,比如风电、光伏等新能源绿电,这些发展方向将成为过往多年基础设施建设的替代。

总体来看,在未来可能相当长的时间里,A 股会处于震荡向上的格局,当然过程会有曲折,但对于专业投资者来说,太过于系统性的上涨并非是最好的投资环境,反而是在结构性市场中更容易捕捉阿尔法。

4. 兴业证券:新变异株对 A 股影响有限 跨年行情仍将继续

兴业证券指出,新变异株对 A 股影响有限,最多是短期 " 虚惊一场 ",跨年行情仍将继续。在国内防疫机制下,海外新变异株难造成国内疫情系统性反弹,对 A 股市场也影响有限。因此,跨年行情的大逻辑并未改变,如若新变异株下全球动荡导致 A 股短期波动,反而是一个值得把握的买点。

5. 国泰君安:煤炭板块进入价值区间 资源优质企业具备长期价值

国泰君安指出,煤炭板块进入价值区间。煤价探底后板块将迎估值提升,行业将在供需新环境下形成价格新中枢,盈利中枢将高于往年,资源优质企业具备长期价值,推荐:中国神华、陕西煤业、淮北矿业、中煤能源、兖州煤业、山西焦煤、潞安环能、兰花科创、盘江股份、平煤股份、中国旭阳集团。

三、基金净值

开放式基金净值上涨 TOP50:

开放式基金净值下跌 TOP50:

四、新发热门基金

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