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证券之星 2021-11-28

珠海港:申万宏源、浙商证券等 3 家机构于 11 月 25 日调研我司

2021 年 11 月 25 日珠海港(000507)发布公告称:申万宏源、浙商证券、东兴证券于 2021 年 11 月 25 日调研我司。

本次调研主要内容:

问:兴华港口长期客户合作情况 ?

答:公司长期客户资源稳定,其中与纸浆物流供应商欧港集团保持着长期稳定的合作关系,与国内外主要航运公司、收货人及发货人、贸易公司均维持了 5-20 年的良好合作关系。

问:兴华港口吞吐量及利润贡献占公司比重多少 ?

答:兴华港口 2020 年货物吞吐量约为 1650 万吨,约占公司控股码头吞吐量的三分之二,对公司港口板块的利润贡献也较大。

问:公司未来几年资本开支计划 ?

答:过去两年公司围绕港口和新能源板块进行外延式并购,资本投入较多,也取得了可观的回报。未来,除了现有业务开展所需的资本投入,新增业务的资本性开支会随着业务开展逐步推进。目前,公司融资渠道畅通,能够满足公司未来业务拓展的需要。

问:公司如何对现有控股内河码头进行管理 ? 西江 , 长江码头如何实现业务协同 ?

答:公司通过港口航运事业部、商务部对港口航运业务进行统筹管理,以提高资源配置效率,实现业务方面的协同。在成功收购兴华港口后,珠海港航运利用自有沿海船舶及合作伙伴货源优势,以兴华港口作为华东地区新的业务平台,发展大宗散杂货南北线业务,目前已经处于试运行阶段。同时,珠海港物流已在常熟设立公司,港口航运配套物流业务将逐步展开。两江业务联动将给公司业务带来新的发展空间。

问:兴华港口融资成本如何 ? 如果有融资需求 , 是进行独立融资 , 还是由总部统筹 ?

答:兴华港口并入珠海港后,偿还了部分债务,且受益于国资控股,融资成本明显下降。未来融资方面,如果是日常生产经营所需资金需求,如堆场改造、码头信息化升级等,将由兴华独立融资解决,如果是涉及大型项目投资,则由公司统筹处理。

问:兴华港口新泊位建设计划 ?

答:目前暂无新泊位建设计划,岸线延长取决于政府的规划。

问:兴华港口周边码头竞争情况 ?

答:兴华港口主要竞争港口为上海港(尤其罗泾码头)、南通港和太仓港等,但兴华港口与周边港口已形成差异化竞争,兴华港口以纸浆、钢材、设备为主要货种。南通港主营货种有集装箱、粮油、化肥、木片、钢材等大宗散杂货等;太仓港主营货种有集装箱、木材、铁矿石、煤炭等大宗散杂货。

问:码头板块是否会有新的布局计划 ?

答:港口业务是公司的主业,公司会保持重点关注,如果有合适的投资布局机会,经审慎评估后仍会积极介入。

问:公司未来新能源业务的规划 ? 新能源布局以控股为主 , 还是参股为主 ?

答:新能源布局方面,公司持续聚焦于风电、光伏、氢能利用等领域,以积极审慎的态度,做好每个项目的前期论证和风险评估,做到科学决策,形成有效投资,培育稳健的增长点和增长板块。业务布局方面将以控股为主。

问:秀强股份是否有光伏玻璃技术储备 ?

答:秀强股份作为国内最早涉足光伏玻璃深加工企业之一,经过多年的技术及市场积累,在光伏玻璃深加工领域具有较强的技术及团队,目前已在上海、安徽、山东等地有 BIPV 工业示范性项目。近期,秀强股份也披露了非公开发行预案,拟非公开发行募资总额不超 9.29 亿元,用于智能玻璃生产线建设项目、BIPV 组件生产线建设项目和补充流动资金。

问:公司 2021 年前三季度业绩大幅增长 , 主要采取了哪些改善措施 ?

答:2021 年,公司扎实推进提质增效工作,创新管理制度,增强企业核心竞争力,目前来看已经取得了初步的成果,前三季度经营业绩实现稳步增长。以航运为例,公司围绕四个控股码头,联合周边港口,优化航线,降低单位运输成本,缩短时间周期,为客户节约成本的同时,也为公司创造了更大的收益。

珠海港主营业务:港口交通运输业务、房地产开发、进出口业务。

珠海港 2021 三季报显示,公司主营收入 46.81 亿元,同比上升 100.92%;归母净利润 2.85 亿元,同比上升 86.79%;扣非净利润 2.91 亿元,同比上升 100.14%;其中 2021 年第三季度,公司单季度主营收入 17.1 亿元,同比上升 94.48%;单季度归母净利润 4962.77 万元,同比上升 109.46%;单季度扣非净利润 5742.58 万元,同比上升 160.1%;负债率 58.4%,投资收益 1.68 亿元,财务费用 1.59 亿元,毛利率 17.04%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级,增持评级 2 家;证券之星估值分析工具显示,珠海港(000507)好公司评级为 2.5 星,好价格评级为 3 星,估值综合评级为 3 星。 ( 评级范围:1 ~ 5 星,最高 5 星 )

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