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和讯网 10-28

白酒“黑马”迎驾贡酒三季度净利增长 86.23%,或成皖酒新光

在投资市场上,白酒一直都是最火热的板块之一。这里有大涨,有回落,有意料之中,也有意料之外,迎驾贡酒或许就是今年白酒板块最意料之外的 " 黑马 "。

10 月 28 日早盘,迎驾贡酒发布三季报,实现营业收入 10.95 亿元,同比增长 27%,实现净利润 3.70 亿元,同比增长 86.23%。受益于经营业绩的高光表现,迎驾贡酒 28 日开盘直接封死涨停。

低调的迎驾贡酒如何能够化身为 2021 年白酒板块的 " 大黑马 "?

皖酒的新光?

作为白酒发源地之一,安徽的酿酒史最早可以追溯到商朝。安徽人民同样热衷喝酒,人均每月要饮 5.6 两。

有人饮酒,自然有人产酒。在最为高光的时刻,安徽涌现了高炉家酒、文王贡酒、宣酒等酒企,更有古井贡酒 ( 000596,股吧 ) 、口子窖 ( 603589,股吧 ) 、迎驾贡酒、金种子酒 ( 600199,股吧 ) 先后登陆交易所上市,并称皖酒 " 四朵金花 "。

然而近年来,皖酒的发展不尽如人意,省内市场不断受到省外酒企的冲击,四朵金花在资本市场的地位也无法与川酒并论。

2016 年 -2020 年,19 家上市白酒企业的平均年复合增长率为 66.70%,而 4 家皖酒企业中,仅古井贡酒以 71.05% 的增速超过行业平均值,而迎驾贡酒的年营收复合增长率仅为 13.62%。

低调的迎驾贡酒在 2021 年迎来了大爆发,超出了市场投资者的预见。在第三季度中,迎驾贡酒单季度实现净利润 3.70 亿元,同比增长 86.23%,这一增速在 11 家已公布三季报的白酒企业中位列第二。

如果从年初至第三季度的整体财务数据来看,迎驾贡酒已经实现营业收入 31.80 亿元,同比增长 42.62%,实现净利润 9.62 亿元,同比增长 80.84%。

不论是营收还是净利润,迎驾贡酒的增长速度均远远超过了往年的表现,呈现出 " 窜天猴 " 的形态。

皖酒整体发展的低迷已经持续已久,2021 年迎驾贡酒经营业绩 " 异军突起 ",带来不一样的 " 皖酒 ",或许这蕴含着皖酒逆袭的新希望

洞藏发力,经销商优胜劣汰

近年来,白酒消费者 " 少喝酒、喝好酒 " 的观念持续加深,迎驾贡酒以 " 生态 " 为品牌特点推出了洞藏系列。作为迎驾贡酒的主打产品,洞藏系列在第三季度可谓 " 发大力 "。

迎驾贡酒三季报的经营数据显示,以生态洞藏系列为代表的中高档白酒实现销售收入 7.37 亿元,占总营收的 67.32%。

国泰君安研报中,揭示产品的进一步信息。第三季度,迎驾贡酒中高档酒实现营收同比增长 44%,预计其中洞藏增长 85% 以上。从这一数据来看,生态洞藏系列正是迎驾集团的中坚力量。

洞藏系列的爆发并非无迹可寻。2020 年底,洞藏系列进行过提价,这对收入有拉升作用,从洞藏内部产品来看,洞 16、洞 20 等高端产品在基数相对较小的情况下延续翻倍增长,对盈利能力拉动更为显著。

从目前迎驾贡酒的经营策略来看,公司主推产品为洞 16、洞 20,但主销产品洞 6、洞 9。

据市场调研数据显示,在合肥市场洞 6 占总销售额的 50% 左右,洞 9 占到 20% 以上,洞 16 大约为 15%,余下份额由洞 20 和其他产品占据。

在做强产品之时,迎驾贡酒也在进行经销商的优胜劣汰,提升整体的销售效率。

据悉,洞藏系列从 2015 年进入合肥市场,当年合肥经销商数量直接由 22 家下降到 10 家,而目前仅剩 5 家。低效的经销商在竞争中剔除,这一来不但提升了整体经销商的经营效率,也减轻了经销商内部竞价的恶性竞争情况。

在保证经销商质量的情况下,迎驾贡酒加大渠道推广,从经营成效来看,第三季度省内营收同比增长 35.8%,省外营收同比增长 16.7%。

2017 年以来,迎驾贡酒不断强化产品结构提升,以洞藏系列为主的中高档白酒持续升级。在 2021 年,迎驾贡酒的业绩迎来了实质性的爆发增长,在未来,洞藏渠道势能否得到延续?迎驾贡酒又能否借此获取更多的市场份额?

(责任编辑:吴鸿森 )

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