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雪球 09-24

格力改革的难度

历来改革失败者居多,王安石变法也是失败告终。王安石变法之前,国库空虚,宋朝财政亏空已达 1750 余万,到了不得不变的时刻。

青苗法,低息贷款给农户,农作物收割之后,农户把本金和利息一并归还,可以防止地主高利贷剥息百姓。(最后执行的时候,这种资金不允许亏损,不需要钱的城市户籍人口被强制贷款,地方官摊派以求政绩!)

市易法,平价时收购商贩滞销的货物,市场缺货的时候再卖出去。(最后执行的时候,腐败现象严重)

免役法,使原来轮流充役的农村居民回乡务农,原来享有免役特权的人户不得不交纳役钱,使很多农民免除劳役。(最后执行的时候,增加了民众的负担)

最终通过变法,国库积累了二十年的开支,但最终也以失败告终。国进民退,百姓苦不可言,失败也是必然!

改革之所以难,难就难在要打破既得利益者的利益,还要兼顾广大人民群众的是否受益,如果改革加重了百姓的负担,自然不得民心。

格力 2019 年增长遇到瓶颈,企业也经历了大规模的改革。

先说多元化改革

1、手机,价格偏高,性价比不行,失败。

2、生活家电,这个里面做起来的产品有电风扇和取暖器,截止到今天,电风扇线上市场份额 16.67%,排名行业第二,还是可以的。取暖器线上市场份额 14.25%,也是可以的。其它产品基本上处于滞销阶段!之前是买空调强制摊派给经销商生活电器,经销商对这些产品很反感,现在改革把强制摊派取消了。

3、智能装备,从 2017 年半年报营业收入 9.6 亿,到今年半年报 1.98 亿,下滑不可谓不惨烈!未来几年对它也难能寄以厚望!

4、直播带货,董明珠的店,最后一场 3 月 31 日武汉直播,近半年再无直播。应该以后也不会直播了!直播不是目的,减少层级是目的,不知现在进展到什么地步了!

5、大力发展线上渠道,这个做的还是可圈可点的,截止到 9 月 12 日,格力空调零售额线上市场份额 31.24%,同期美的空调零售额线上市场份额 30.43%。格力首次线上市场份额第一!但也有代价,截止到 9 月 19 日,格力空调零售额线下市场份额 33.2%,但美的是 35.97%,线下首次市场份额被美的超过!也就是说线上的增长是牺牲线下为代价的!

6、改革必定遇到阻力,如何打破阻力,就需要当家者力排众议,意见相悖者退。在王安石变法中,反对派中人才济济,司马光、韩维、文彦博、欧阳修、富弼、韩琦、范缜、苏轼等,神宗完全不受影响也是不可能的。这也是变法的失败之一。格力改革中,2020 年人员数量减少 4894 人,其中元老级大将离职 2 名,波动也是不可谓不大。但改革必定需要的是强势当家人,董明珠算是不二人选。

经过这波改革,上半程被公募用脚投票,下半程被外资用脚投票,今年累计下跌 35.46%,自古以来,在成熟的机制中想要推倒重来,难度很大,这也是它们不看好的主要原因。目前为止我依然看好格力电器,也是我的第一大持仓股。既然改革那么难,为什么还要坚守?

主要是格力空调的基本盘还在,只要根基稳定,格力最差也是一个稳定投资的分红股,目前价位除了被动减持的人以外,我想不出继续抛弃它的机构是怎么想的!

$ 格力电器 ( SZ000651 ) $ $ 美的集团 ( SZ000333 ) $ $ 海尔智家 ( SH600690 ) $

/xz

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