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系好安全带!大摩警告:市场正进入周期的下一阶段 美股大跌 20% 的风险正在加大

FX168 财经报社 ( 北美 ) 讯 周一 ( 9 月 20 日 ) ,标准普尔 500 指数暴跌,市场风险情绪急转直下,与今年早些时候一路攀升的势头截然不同。

摩根士丹利在周一发布的一份报告中说,这意味着随着市场进入周期的下一阶段,股市出现 20% 回调的可能性正在加大。

以 Michael Wilson 为首的分析师称这种情况为 "Ice ( 冰 ) ",如果收益修正和高频宏观数据放缓,这种情况就会发生。

他们为股市提出了另一条名为 "Fire ( 火 ) " 的短期风险路径,这是一种更为乐观的前景,如果随着美国经济过热,美联储开始取消宽松的货币政策,这种前景就会出现。

他们表示,两种结果中更有可能出现的 Ice 将是 " 破坏性的 ",因为它将导致标普 500 指数出现 20% 的回调,而 Fire 只会导致 10% 的 " 温和而健康的 " 回调。

" 是火还是冰 ? 我们不知道,但 Ice 情形对市场来说会更糟,我们正倾向于这个方向," 分析师们表示。" 我们认为,随着滚动修正最终触及标普 500 指数,周期中期的过渡将结束。"

分析师们表示,他们正在为 Ice 的结果做好准备。

" 我们认为获利预估、消费者信心和采购经理人指数面临下行风险," 分析师称。" 从变化率来看,这些指标都与标普价格高度相关,因此我们强调这些指标的下行可能对标普 500 指数意味着什么。"

因此,分析师们表示,他们继续推荐防御性更强的优质股 ( 医疗保健和主食 ) ,以防范 Ice 的影响,同时 " 保持对金融股的支持 ",以参与 Fire 情形下的结果。

这些分析师表示 :" 许多评论人士和客户继续将标普 500 指数接近历史高位视为一个领先指标,并认为未来股价将进一步走高。"" 然而,在我们看来,标普 500 指数和纳斯达克 100 指数的相对强势进一步证实,市场理解周期中期的过渡叙事。"

分析人士说,这种周期中期的过渡 " 按期进行 ",特别是考虑到疫情期间的财政刺激措施。

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