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天天基金 09-17

股票型 ETF 个人投资持仓占比超过机构

近日 A 股市场持续震荡,但今年以来部分偏股型基金收益率已实现翻倍,还有不少基金业绩接近 100%。其中,有多只股票ETF

中信证券数据显示,截至 2021 年 6 月末,在全市场所有股票型 ETF 中,个人投资者平均占比 51.48%。自 2009 年末以来,个人投资者持仓占比首次超越机构。个人投资者持仓占比较高的 ETF 主要集中在券商、军工、半导体、光伏等板块。

行业主题 ETF 受青睐

今年以来结构化的市场行情,使得不少行业主题 ETF 表现亮眼。数据显示,截至 9 月 16 日,共有 13 只 ETF 涨超 60%。其中,近期持续上涨的煤炭 ETF,今年以来已收获 98% 的涨幅,接近翻倍;钢铁 ETF 今年以来上涨 83.78%,大宗商品 ETF、资源 ETF、能源 ETF 等涨超 70%。

在高收益吸引下,许多个人投资者借 ETF 入市,获取行业上涨的收益,个人投资者成为 ETF 投资的主力军。中信证券数据显示,截至 2021 年 6 月底,股票 ETF 的规模为 8300 多亿元,在全市场所有股票型 ETF 中,个人投资者平均占比 51.48%,较去年末增加 8.57 个百分点,机构投资者平均占比降至 48.52%。

中国证券报记者统计发现,行业主题 ETF 受个人投资者青睐,并主要集中在券商、军工、半导体、光伏等板块。

根据天相数据统计,截至 2021 年 6 月 30 日,受个人投资者喜爱的是华泰柏瑞红利 ETF,持有人户数达到 77 万,平均每户持有该基金 7096 份。其中,个人投资者持有份额达 53.33 亿份,占比达 97.15%;机构投资者持有份额 1.56 亿份,占比 2.84%。其次是华夏上证科创板 50 成份 ETF,持有人户数为 53 万,平均每户持有 18343 份。其中,个人投资者持有份额达 80.90 亿份,占比达 82.25%;机构持有份额 17.46 亿份,占比 17.75%。位列第三的是国泰中证全指证券公司 ETF,持有人户数为 42 万,平均每户持有 67460 份。其中,个人投资者持有份额达 242.46 亿份,占比达 83.94%;机构持有份额 46.37 亿份,占比 16.06%。

整体来看,截至 2021 年中,个人投资者持有较多的 ETF 还包括华泰 300ETF、华宝中证全指证券公司 ETF、国泰中证军工 ETF、华夏 50ETF、华夏国证半导体芯片 ETF、易方达上证科创板 50 成份 ETF、华泰中证光伏产业 ETF、华夏中证 5G 通信主题 ETF、南方 500ETF 等,上述多只 ETF 持有人户数均超 20 万。

结构性行情将延续

除了散户,不少机构投资者也对 ETF 青睐有加。一位 FOF 基金经理直言,打算将产品中 40% 的仓位配置到 ETF 上。他表示,近两年越来越偏好 ETF 产品,因为 ETF 更加 " 纯粹 ",紧密跟踪指数。

" 对于有资产配置需求的投资者,如果看好某个赛道,直接买这一赛道的指数基金就可以,因为 ETF 和主动基金相比,不会存在基金经理风格漂移的问题,或者出现基金经理调仓而投资者还不知道的情况。" 他说,ETF 能够很好地解决基金经理风格漂移以及调仓带来的踏错行情问题。

ETF 受到普遍关注,离不开今年结构化显著、风格切换快速的市场行情助推。展望后市,英大基金基金经理郑中华认为,结构分化行情会延续,行业之间的分歧仍然较大,但会逐渐趋于收窄。" 极端结构性行情是宏观经济周期、行业生命周期、产业政策周期共同影响的结果,总体符合中国经济结构性转型的特征。这样的市场结构不但没有削弱价值投资理念,反而是价值投资理念进一步深化和成熟的表现,但是也需要预防业绩透支过度。" 他表示,后市关注点会逐渐由短期企业业绩改善转向中期企业景气度,行业重心逐步从顺周期向高端制造偏移。具体而言,建议中长期布局科技类行业,包含清洁能源、新能源汽车产业链、5G 产业链等。

东方基金张玉坤认为,A 股市场将维持震荡向上格局,以新能源汽车、半导体、光伏为代表的智能制造板块将有超额收益,前期回落幅度较大的工业金属、基础化工等顺周期板块在持续超预期的业绩支撑下有望反弹。

(文章来源:中国证券报)

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