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逼近上半年水平!7 月以来银行理财子公司开启“暴走模式” 调研上市公司近 300 次

财联社(上海,实习记者 徐川)讯,下半年以来,银行理财子公司的调研似乎开启了 " 暴走模式 "。数据显示,截至发稿,下半年 15 家银行理财子公司对上市公司调研总次数已达 290 次,接近上半年调研总量。从调研偏好看,高新技术与生物医疗行业备受瞩目。

业内人士对财联社记者表示,由于银行客群风险偏好低、追求稳健收益、理财子自身投研经验不足等特点,并出于稳定净值表现及产品规模的需要,预计在短中期内仍会延续泛固收类产品为主的配置思路,并尝试渐进式加强权益投资,固收 +、FOF 类是主打投资产品。

理财子调研重点聚焦高新技术、生物医疗

wind 数据显示,下半年已有 15 家银行理财子参与上市公司调研,超过上半年的 13 家。与上半年相比,农银理财、平安理财与交银理财是年内新晋开展调研的三家理财子,而中银理财在下半年暂未有调研记录。

作为 " 最忙碌 " 的理财子公司,招银理财下半年的调研总次数为 102 次,在今年剩余的 3 个月内,有望打破上半年 135 次的记录;兴银理财则位居次席,调研次数达 69 次,已超上半年的 52 次。此外,汇华理财、杭银理财、中邮理财、华夏理财与宁波理财的调研总次数均突破 10 次。

在行业分布方面,高新技术、生物医疗是各家理财子重点聚焦的上市公司行业;同时也呈现出调研标的多样的特点,工业机械、建材、个人消费、服装服饰等行业的上市公司均有涉及。

在高新技术领域中,电子元器件、电气部件与设备、精密元组件以及半导体产品等备受理财子重视。其中,洁美科技、歌尔股份、帅丰电器等上市公司的关注度较高。

生物医疗方面,中邮理财、宁银理财调研次数最多的个股均是倍轻松,该公司所处 wind 行业为医疗保健设备。此外,爱美客、海尔生物、爱博医疗等公司也备受关注。

宁银理财表示,短期内成长行业在产业逻辑、盈利周期、宏观环境上仍有支撑,建议关注半导体、光伏、新能源产业链细分机会。

财联社记者注意到,继上半年宁波银行、江阴银行分别被光大理财、招银理财调研后,又有一家上市银行进入理财子的关注视野内,中邮理财在 8 月份对张家港行开展调研。

业内人士表示,由于理财子公司目前的投研能力仍处于不断提升过程,在投资方面较为谨慎,而银行股高股息、低估值的特点对于稳健型的投资者吸引力较强。同时,理财子也可从相对熟悉的银行股开始,逐步积累投研经验,未来向更广泛的资产领域拓展。

权益类资产提升空间大 固收 +、FOF 类大受青睐

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告》数据显示,截至今年六月末,固定收益类产品的存续余额占全部理财产品的 88.16%,而权益类产品存续余额虽然较年初增长 10.15%,但占比只有 0.33%。

" 与券商、基金等其他资管机构相比,银行理财子的投研能力仍有一定差距。" 某银行理财子内部人士表示,同时在需求端,银行理财子客户群体仍以母行原有客户为主,产品偏好主要是传统的固收类与流动性较高的现金管理类,导致客户需求不是太大,因此目前权益类产品布局较少。"

中国理财网数据显示,截至发稿,银行理财子存续中的权益类产品共有 14 款,较上半年末增加了 2 款新产品,分别来自贝莱德建信理财与宁银理财。其中,贝莱德建信理财的该款产品已于 9 月 16 日正式成立,募集规模 24.6 亿元。

光大证券金融业首席分析师王一峰表示,当前理财子公司建设仍处于相对初期阶段,承袭母行客群风险偏好特征,整体产品投资性质仍以固定收益类为主。未来,理财子将持续完善产品体系,积极探索固收 +、混合类、结构化等净值型产品。同时,积极打造特色产品,如多维度参与 REITs 投资,创设 ESG、FOF 等特色产品。

上述业内人士也表示,目前配置少量权益类资产的固收 +、FOF 等产品正逐渐成为银行理财子产品布局的重要发展方向。

" 公司初期的主打理财产品是固收 +,产品风险等级是 PR2(稳健型)、PR3(平衡型),尤其以 PR2 为主。" 汇华理财相关人士对财联社记者表示,这结合了客户接受度、渠道认可度以及公司资源配置多重维度的战略。

同时,银行理财子的 FOF 产品也呈现较好发展态势。数据显示,截至发稿,市场上存续的理财产品中含有 "FOF" 名称的产品共有 170 个,其中银行理财子发行的有 140 个,占比逾 80%。

王一峰进一步表示,短中期内银行理财公司仍会延续泛固收类产品为主的配置思路,并尝试渐进式加强权益投资,FOF 将是重要的投资方式。

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