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私募吸金效应降温?新备案规模环比略降,私募仓位却提升,万亿成交下私募呈现新打法

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,自 7 月 21 日至 9 月 16 日,沪深两市成交额连续 42 个交易日突破 1 万亿元。但在持续汹涌的成交量之下,大盘指数却上涨无力。截至周四收盘,两市主要指数均以跌势报收,这似乎也反映出当前市场各主要参与力量在对后市演绎方向上存在分歧。

私募方面来看,一方面,中基协发的数据显示,截至 2021 年 8 月,协会新备案私募基金数量 4207 只,虽较上月增加 191 只,环比增长 4.76%;但新备案规模 1383.34 亿元,较上月减少 107.95 亿元,环比下降 7.24%。显示出此前高涨的私募备案情绪有所降温。

另一方面,来自私募排排网的数据则显示,截至 9 月 3 日,股票私募仓位指数为 78.28%,其中 60.44% 的股票私募仓位超过 8 成,23.62% 的股票私募仓位介于 5-8 成之间,4.96% 的股票私募仓位低于 2 成。较此前一周,股票私募仓位指数环比提升了 1.14 个百分点,并结束了连续 3 周下跌的态势。

事实上,针对后市,从多家一线私募的最新策略观点来看,对于本轮行情持续性,目前业内分歧的确不小。从当前主流私募基金的投资策略看,由于更多是要追求绝对收益,因而更多是在不偏离市场主线的情况下,布局长期趋势向好并且受到政策鼓励的价值股。

私募备案热情降温

9 月 16 日,中基协发布私募基金管理人登记及产品备案 8 月月报。从备案情况来看,8 月,中基协新备案私募基金数量 4207 只,环比增长 4.76%;新备案规模 1383.34 亿元,环比下降 7.24%。

其中,私募证券投资基金 3372 只,占新备案基金数量的 80.15%,新备案规模 795.41 亿元,环比下降 13.8%;私募股权投资基金 391 只,新备案规模 354.21 亿元,环比增长 2.21%;创业投资基金 444 只,新备案规模 233.72 亿元,环比增长 6.05%。这一数据的背后反映出私募备案热情相较此前略有下降。

针对 8 月私募备案规模环比下降,有业内人士认为,或与近期部分量化私募选择封盘部分策略产品有关。事实上,2021 年以来,合计有 19969 只私募证券基金完成备案。其中,量化产品有 5681 只,占比 28.45%。与此同时,20 家百亿元级量化私募就备案了 1930 只私募证券基金,占到量化类总量的 33.97%。

而另一组来自中基协的数据也显示了资金继续借道私募跑步入场的现象。数据显示,截至 8 月末,私募基金总规模环比增加 612.82 亿元,达 19.05 万亿元,再创新高。而存续私募基金管理人为 24404 家,环比增长 0.32%;管理基金数量 114361 只,环比增长 2.31%。这也从一个侧面反映出,随着近两年储蓄搬家加速,私募业整体处于快速扩张阶段,全市场管理规模进一步上升。

私募基金行业经过早期的探索,到股权分置改革后的迅速发展,再到近年来的逐步规范发展,也取得了不小的成绩,功能作用逐步显现

后市谨慎乐观

伴随着量化私募在市场中认知度不断提升,私募整体作为一股重要参与力量其所发挥的作用也已越来越被市场所重视。

事实上,就在近期两市成交金额持续维持万亿上方背景下,来自从来自私募排排网的数据就显示,截至 9 月 3 日,各规模股票私募仓位均出现回升态势,其中百亿级私募仓位指数最高,二十亿级私募加仓力度最大。二十亿级规模股票私募仓位指数为 77.1%,环比加仓 1.76 个百分点,加大力度最大。

进一步来看,目前仓位指数最高的是百亿级私募,最新仓位指数为 83.82%,其中 67.85% 的百亿级私募仓位超过 8 成,23% 的百亿级私募仓位介于 5-8 成之间,1.26% 的百亿级私募仓位低于 2 成。

不过,针对后市,从多家一线私募的最新策略观点来看,对于本轮行情持续性,目前业内的分歧仍然不小。

例如星石投资就认为,存量资金调仓是本轮巨大成交量背后的主要推动力。以基金产品为例,目前各类基金产品持有股票市值为 10.8 万亿元,占 A 股总市值的 12.5%,一旦出现大规模调仓,必将对成交量产生直接影响。

一方面,当前市场分歧较大,部分价值股重新获得关注。从指数表现来看,成长股热度有所下降,价值股表现相对较好。

另一方面,从市场表现来看,8 月以来市场风格逐渐由极端分化转为相对均衡。8 月中旬以来,板块风格出现了快速轮动的现象,成长制造、上游资源品、金融地产、消费医药等板块交替成为强势板块。

目前支撑市场风格再平衡的主要因素未出现变化,星石投资认为,虽然市场风格很难短期内完全切换,但仍将继续保持风格再平衡特征。

整体而言,从主流私募基金的投资策略看,由于更多是要追求绝对收益,因此对长期来看景气度不高的地产、金融等板块的兴趣依然不大,但对于市场追捧的板块,同样不敢靠得太近,更多是在不偏离市场主线的情况下,布局长期趋势向好并且受到政策鼓励的价值股。

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