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市场流动性严重过剩!美联储逆回购规模历史首次突破万亿美元

FX168 财经报社 ( 香港 ) 讯 上周五,由于投资者和金融机构继续向逆回购工具注入现金,美联储逆向回购工具的规模首次超过 1 万亿美元。

纽约联储银行周五 ( 30 日 ) 公布的数据显示,美联储逆回购实施规模达到 1.0393 万亿美元。

随着美国债务上限逼近、美国财政部减少票据发行、金融公司难以找到投资多余现金的地方,对美联储逆回购工具的需求飙升。

金融系统中大约有 4 万亿美元的储备,这些储备的增加部分是由于美国央行的资产购买,国债发行的减少和政府在美联储的资金储备迅速减少。

自去年秋季以来,美国财政部在美联储一般账户 ( TGA ) 已下降逾 1 万亿美元。美联储表示,上周五这些公司隔夜将 1.04 万亿美元存入了逆回购机制。有 86 家竞标者,包括货币市场基金和其他符合条件的金融机构。

美联储早在 6 月 16 日宣布,将隔夜逆回购利率 ( ON RRP ) 上调 5 个基点,从零升至 0.05%;次日,逆回购工具的使用量即首次突破 7000 亿美元,反映新冠疫情爆发后,美联储无限量推行量化宽松 ( QE ) 买债计划,以及拜登政府实施财政刺激措施,导致市场流动性严重过剩。

眼下,美国财政部不得不在 7 月 31 日债务上限重新生效之前削减其现金余额。这使得更多的现金流入本已充满流动性的金融体系。

美国财政部 5 月份表示,其目标是在 7 月 31 日之前实现 4500 亿美元的现金余额。根据周三的数据,这一数字为 5370 亿美元。

道明证券 ( TD Securities ) 高级美国利率策略师 Gennadiy Goldberg 表示:" 这迫使它们减少票据供应,以达到这个数字,速度可能比它们希望的要快。"

分析师表示,由于储备仍处于高位,对美联储逆回购机制的需求可能会持续上升。Curvature Securities 负责固定收益和回购业务的执行副总裁 Scott Skyrm 估计,到今年年底,该计划的使用规模可能超过 2 万亿美元。

从过往几个月来看,4 月份美联储逆回购的金额增加了 490 亿美元,5 月份增加 2960 亿美元、6 月份增加 3620 亿美元、7 月份增加 1240 亿美元。如果美联储保持每个月 2000 亿美元的逆回购增加速率的话,到今年年底逆回购的规模将达到 2.5 万亿美元,甚至可能达到 3 万亿美元。

美联储主席鲍威尔 ( Jerome Powell ) 上周表示,该计划正按照预期发挥作用,帮助为短期利率设定下限,并确保利率保持在美联储的目标区间内。

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