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雪球 07-24

重视冷门股——中国平安

昨天写了一篇警惕热门股,今天总结一下冷门股的投资。

冷门股只是针对投资情绪而言的,同样热门股也是如此,公司基本面可能暂时遇到困难甚至有可能没有任何困难,但是投资情绪认为这些公司未来增长空间没有,一样可能被打入谷底,甚至可能几年也不止步。

冷门股并不是业绩不好的公司,很多冷门股是因为公司暂时业绩受挫,例如中国平安。

本公司在 2020 年中期已分配股息每股人民币 0.80 元(含税),共计人民币 14,568,187,685.60 元(含税)。公司董事会建议,向本公司股东派发公司 2020 年末期股息每股现金人民币 1.40 元(含税)。

中国平安是 A 股市场上少有的一年两次分红的公司,中期分红 0.8 元,期末分红 1.4 元,去年每股分红 2.2 元,相对于现在的股价不到 60 元,每年现金分红就有百分之四左右。

当然有人说分红最后会复权没意思,实际价值是由的,现金分红可以给我们现金买入低估股权的机会,股价越是低迷现金分红越是有价值。

平安持续优化 " 一个客户、多种产品、一站式服务 " 的综合金融经营模式,依托本土化优势,践行国际化标准的公司治理与经营管理,为 2.18 亿个人客户和 5.98 亿互联网用户提供金融生活产品及服务。

中国平安在很多人眼里只不过是一个买保险的,但在内行人眼中,中国平安经过多次改革,现在是一个不折不扣的金融帝国,同时还是大医疗健康的先行者。

通俗说平安现在可以给客户从上至下的全套服务,而且现在又加入了时间维度,也就是说从小到年轻到老,中国平安都可以服务到。

受到很多人诟病的投资房地产根本还是为了养老服务的,现在看来可能暂时受到损失,但是长期看养老产业将来的依托点就是房地产,这可以从日本养老产业可以看出来,平安在这一点上是相当有前瞻意识的。

再看寿险业务:

增幅显然回落,但是这种回落是建立在以下因素基础上:

第一,平安在改革代理人制度。这种改革根本上是在去掉落后产能,提升高效率产能。

第二,平安在 2020 年疫情影响下有后置影响。保险相对于衣食住行短期并没有那么刚性,但是长期是刚性的,不管是医疗和养老都是刚性的。

当然新业务价值也有同样的因素在起作用。

代理人改革开始注重质量,自然整体规模上会短期受到很大的影响,这都是在情理之中的,且看一年半后的平安新业务价值如何。

2020 年能够做到 roe 百分之十以上的公司并不多,平安接近百分之二十,要知道这是一家庞大规模的公司。

利润稳定增长。2020 年实现归属于母公司股东的营运利润 1,394.70 亿元,同比增长 4.9%;营运 ROE 达 19.5%。

这还是在一个很惨的年份,业绩虽然不好,但是仍然非常出色,未来会不会更好,拭目以待吧!

这只是我的投资思考,请勿作为投资建议。

/xz

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