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双汇内斗升级?年薪 20 亿“第一屠夫”,罢免“太子”内幕曝光

原创:小马哥

来源:每日经济观察(ID:xmjdy520)

全球最大猪肉加工企业双汇再上风口浪尖:6 月 17 日,双汇母公司万洲国际突发公告,董事长万隆之子万洪建被免去执行董事及副总裁等所有公司职务,消息一出,即引发了业内小幅轰动,而由于万洲国际对万洪建被罢免的原因闪烁其辞的修饰— " 因其近期对公司财物作出的不当攻击行为 " 更引发了吃瓜网友的好奇,留下了无数待解谜题。

究竟发生了什么?让一个 81 岁高龄的集团一把手,突然罢免了其 52 岁长子的 " 接班人 "?万洪建究竟做错了什么?才让默许其接班达 16 年之久的万隆忍无可忍,挥泪断腕?双汇国际业绩下行的背后,究竟是天灾还是人祸?

01,双汇 " 太子 " 遭罢免内幕

双汇几乎家喻户晓,除了其无争议的行业一哥地位,还与其强大的品牌影响力与耀眼的千亿市值紧密相关,而其创始人万隆,更因将一个巨亏 580 多万的小肉联厂做成千亿肉食品帝国和世界 500 强,而被公认为如任正非般传奇的商业领袖。不夸张的讲,双汇帝国的接班人人选,不亚于 " 太子 " 之争。万隆刚好又有两个儿子,宫斗大戏似乎早埋伏笔。

不过,令人意外的是,吃瓜网友第一时间接受到的讯息,并不是万隆的两个儿子之争斗,而是万隆一手罢免了长子万洪建的 " 接班人 " 之位,联系到江湖盛传的万隆与长子万洪建的素来不和,这次公然罢免似乎并非一时拍脑袋的决定,更像是深谋远虑的走棋。

我们先来速览一下万洪建的履历:

据公开资料显示,万洪建 1969 年出生,1990 年从河南广播电视大学毕业后,就被父亲万隆下放到基层,从漯河市肉联厂的熟食车间工人做起(漯河肉联厂即为双汇前身),逐步积累基层管理经验。

1992 年 1 月至 1993 年 10 月担任双汇集团销售部北京办事处销售主任。

1993 年 11 月到 2010 年 9 月担任双汇集团外贸处副处长。

2012 年 2 月至 2013 年 10 月,万洪建担任双汇股东之一的罗特克斯副总经理,负责国际贸易业务。

2015 年 11 月至 2016 年 3 月担任万洲国际(双汇母公司)的国际贸易部总监。

2016 年 4 月,万洪建出任万洲国际国际贸易部副总裁。

2017 年 10 月,万洲国际与京东的战略合作签约仪式上,万洪建代表万洲国际出席,并与刘强东合影,此举被誉为,万洪建进入公众视野最耀眼的一次。

2018 年以后,万洪建与弟弟万宏伟均进入双汇核心管理层,不过只有哥哥万洪建获委任为万洲国际执行董事,随后成为董事会副主席。几乎同时段,弟弟万宏伟被任命为万洲国际董事长助理及双汇发展副董事长,从工作的亲疏关系看,二儿子万宏伟与万隆似乎更像是搭班子,而大儿子万洪建更像是 " 单打独斗 "。

到此,可以简单地对万洪建做个基础画像了,现年 52 岁的万洪建基本上为双汇集团奉献了 30 余载的青春,也就是说,除非万洪建对权力没有任何欲望,否则一个付出了 30 年努力之久的高层,不可能不对接班人之位垂涎。更何况距离权力巅峰仅一步之遥的万洪建。只要获得父亲万隆首肯,继承人之位几乎是板上钉钉。

不过,万洪建专一的履历与积累并没有为其带来好运气,反而因含糊其辞的理由被突然罢免,30 年苦拼付诸东水流,叹息之余,不禁要问,万洪建是德不配位还是能力不符?

一路被提拔上副总裁,如果是能力不济,显然也不合逻辑,德不配位?据公开资料,也没有查询到关于万洪建的任何 " 私德有亏 " 的花边新闻,所以,引出了本文最大疑点:

万隆示意罢免万洪建 " 太子 " 之位,绝不仅仅是对其能力与人品的否定。

万洲国际公告

从万洪建的过往履历与工作成绩来看,似乎另一种推测更占得住脚,援引公开信源报道," 万隆和万洪建关父子关系一直有些紧张,可能业绩压力加剧了矛盾 "。

现年已 81 岁高龄的万隆为何迟迟不放权?而会不会因为已然 52 岁的万洪建等不及想让继承人之位靴子落地,所以才过于 " 焦急 " 地想做出一翻成绩,最好是能超越父亲万隆的那种,以致于兵行险招,才做出了 " 对公司财务作出不当行为 " 的事情?

否则,无论哪一种维度,对家族企业奉献了 30 年青春之久的万洪建,都不可能干出有损公司利益的事,何况事发时,他并没有直接遭到 " 接班人 " 让位之威胁,更加没有理由以损公司不利己的方式鱼死网破。

弟弟万宏伟比自己小五岁,现年 47,虽然没有执行董事之位,但也挤入集团权力核心,远期看算是对自己继承人之位有威胁的竞争者,但在当下,无论是名望还是对集团的贡献,显然都不如兄长。因此,矛盾的主线还是回到了父与子的 " 交火 " 上。

万隆曾说:" 一旦决定停下来,就会完全彻底地休息 "。而眼下,非但看不到万隆停下的轨迹,甚至还能看到其不断强化控制权的举动,目前集团生杀大权仍牢牢掌握在万隆手里," 接班人 " 似乎形同虚设。

不过推测归推测,而是要数据说话,由万洪建一手负责的万洲国际美国业务在 2020 年对集团的营收贡献及经营利润的贡献分别为 48.3% 及 24%,同比 2019 年下滑 6.3% 及 21.9%,尤其是经营利润,断崖下滑了 21.9%,盈利大跌,加上,父亲早看自己 " 不顺眼 " 或是万洪建被罢免的缘由。

但背后的深层次原因是什么?结合当前已知线索,万隆并不想 " 退位 ",或许才是最接近真相的原因,80 岁高龄,财富与荣誉无数,依旧坚守在岗位,依旧在统筹全局,也说明,双汇集团光环背后的隐忧,在万隆看来,尚未找到合适的人选来解,于是,只能继续顶着。

千亿双汇究竟有何潜在危机?令万隆夜不成寐?

02,业绩焦虑,何以解忧?

万隆不放心退休,除了对儿子不满,也就是对业绩的担忧了,前段我们提到,万洲国际的美国业务尽现颓势,而实际上,整个万洲国际的年报,都不甚光彩,据万洲国际 2020 年年报显示,公司经营利润为 17.29 亿美元,同比下滑 14.9%,净利润为 9.73 亿美元,同比大跌超 40%。

除了业绩下滑,受罢免事件影响,6 月 18 日,万洲国际和双汇发展的股价双双下跌,这一局面显然是万隆最不愿意看到的,而这一切,皆需有一人来承担责任,谁来背锅?

据万洲国际官网资料,万洲国际是全球最大的猪肉食品企业其市场份额在中国、美国和欧洲的所在市场均排名第一,拥有包括生猪养殖、生鲜猪肉、猪肉制品、分销与销售在内的完整猪肉产业链,旗下包括亚洲最大的肉制品加工企业——双汇发展和美国最大的猪肉食品企业——史密斯菲尔德食品公司。

此次万洲国际美国业务的下滑,与 2020 年万洲国际在美国的肉制品业务收入减入 8% 左右紧密相关,这一环节的单项净利润比之前降低了 32%,猪肉制品业务更是直接亏损了 2 亿元。还有,这个史密菲尔德公司是万洲国际的美国最大附属子公司,万洲国际在这个公司投入了高昂的运营成本,但因为美国糟透的疫情防控政策,导致工厂长期处于停工停产的状态,根本无法盈利。这一 " 天灾人祸 " 成了美国业绩暴降的最直接原因。

一定程度上,并不是因为长子万洪建的个人能力导致业绩衰退,但是,企业只看结果,股东只看利益。这个锅,万洪建背也得背,不背也得背。

除了万洲国际的业绩下滑之外,还有几把悬在万隆头顶的达摩克利斯之剑:

肉制品销量已碰触天花板,想提营收,唯有涨价

纵观双汇近五年的肉制品销量与营收数据,可得知,自 2016 年到 2020 年,双汇肉制品的销量已达天花板,滞涨明显,业绩想有起伏,唯有涨价。结合 2020 年年报可得,去年肉制品的营收 280.98 亿元,占总营收比例为 38.04%,不过肉制品的毛利率高达 30.54%,仅此一项,为公司贡献了 67.32% 的利润。

数据源:Ifind 双汇年报,制图:陆家嘴刺客

而屠宰业务虽占总营收 65.35%,但以去年的 482.67 亿的屠宰营收,却只贡献了 27.14% 的净利润占比,这其中主要原因是屠宰的毛利率太低(只有 7.17%)

由是猪肉制品成了双汇利润的主支撑点,但是一味的提价时间与空间皆会受限。随着越来越多的上市公司参与养殖行业,传统的和互联网的都想在猪身上分一杯羹,猪肉市场供需会趋向平衡,价格上涨空间也被 " 锁死 "。这个时候,双汇能拼的也只有规模了。

当下,由于猪肉价格暴跌,双汇曾靠囤 " 猪 " 居奇的路子,也行不通了,数据显示,2019 年猪肉存货最高达 88.01 亿元。

2021 年一季度,双汇实现营收 182.84 亿元,同比增长 4%,实现归属上市公司股东的净利润 14.41 亿元,同比下滑 1.61%。似乎佐证了净利润难破天花板困局的事实。

巨额分红双刃剣

自 2021 年到 2020 年,双汇在过去十年的分配股利、利润或偿付利息支付的现金额度累计达 358.84 亿元,一直保持高分红,固然说明双汇非常赚钱,但另一方面,也凸显控股股东负债较大且持股比例较高的隐忧。

2020 年双汇在不缺钱的情况下仍定增募集了 70 亿元资金,前脚定增完毕,后脚立马分红 22.17 亿元,并于同年末再度分红 58 亿元,双汇也因此一度被称为母公司万洲国际的 " 提款机 "。

借巨款回购股份引质疑

公开数据显示,截至 2020 年 12 月 31 日,万洲国际尚未偿还的贷款高达 174 亿元,银行现金结余 103 亿元,而在 2021 年 6 月 7 日,万洲国际宣布斥 150 亿港元巨资回购并注销最高达 19.17 亿股股份,相当于已发行股本的 13%,规模为近年港股罕见,并且,该笔巨额回购金大部分来自贷款。

综合来看,已走出瘦肉精阴影的双汇,目前的经营大体上趋稳,暴露的问题也不算致命,不过,在素来低调谨慎的万隆看来,当下赚钱越来越难成了他的一大心病。

一生剽悍不服输、与体制博奕、与资本较量、与行业潜规则过招的万隆大风大浪见多了,但 81 岁高龄的他仍不得不与自己的年龄赛跑。或许,正朴素地表达出,他对集团业务前景的焦虑以及谁堪当继承人大位的忧心!

后记:双汇十字路口

双汇接班人之争仅仅是一个窗口,虽然包含了宫斗等吸睛元素,但更从侧面反映出万隆对两个儿子的不完全信任。对于一个千亿级巨头的家族企业而言,继承人选基本上是决定白手起家的基业能否常青的试金石。而由于试错的代价极大,对像万隆这样的创始人而言,几乎不允许有失手机会,加上双汇当下有盈利难度陡增,万隆才不得已变成了绝不(敢)放权的长期主义者。

从巨亏的小肉联厂做成名动业界的世界 500 强,双汇一路走来,谱写了无数辉煌时刻,有巅峰就有谷底,我们也见证过双汇经历业绩 " 腰斩 " 的瘦肉粗危机,但唯独我们没看到,万隆的蒙眼狂奔和盲目多元化,持续聚焦主业的双汇才因此,牢牢霸占了猪肉制品市场的话语权。

所以有理由相信,万隆最终会找到合适的接班人选,并续写双汇传奇。

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参考资料:

1,双汇 " 太子爷 " 突遭罢免,谁来接班 " 万氏帝国 "?—贝壳财经

2,双汇母公司上演宫斗戏,81 岁万隆为何罢免长子 " 接班人 "?—财鉴

3,父子相斗?双汇母公司高龄 " 太子 " 被免—雷达财经

4," 不当攻击 " 双汇母公司财物,万隆二代 " 接班人 " 突遭免职—牧食记

5,万洲国际罢免万洪建,创始人万隆纠结 16 年,选了二儿子当接班人—摩根频道

6,双汇发展母公司人事动荡,万洲国际罢免 " 太子爷 " 万洪建—新浪港股

7,双汇发展母公司接班人突遭免职:对公司财务做出不当攻击—观察者网

8,双汇业绩下滑的原因—陆家嘴财报

9,图源网络。

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