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财经猎豹 | 医美概念股纷纷回调,行业“最强监管”影响几何?

现代快报讯(记者 谷伟)持续火爆的医美行业近期迎来强势监管。6 月 10 日,国家卫健委等八部委联合发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》,决定于 6 月到 12 月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。周五 A 股医美概念股集体走弱,金发拉比、朗姿股份、哈三联、澳洋健康等前期强势股纷纷大幅回调。不过华熙生物等个股仍然逆势上涨。

△医美概念股今年前 5 个月涨幅 记者制图 数据来源:同花顺 ifind

监管持续升级,专家:有利龙头企业

从去年以来,医美概念就是 A 股市场上最火爆的板块之一," 玻尿酸三剑客 " 华熙生物、爱美客、昊海生科均是机构宠儿。今年以来,尽管 " 三剑客 " 一度表现不佳,但如朗姿股份、金发拉比、苏宁环球、华东医药等新的领涨龙头却不断涌现,也带动板块持续上扬。

不过,6 月以来,对于医美行业的监管却有明显的加强势头。先是湖北荆门、孝感,甘肃甘南等地市场监管部门相继发文,加强对医疗美容药品零售使用环节的监督管理。接着是 6 月 9 日,中国互联网金融协会发布关于规范医疗美容相关金融产品和金融服务的倡议,倡议金融机构不与任何不法医疗美容机构开展合作,不向任何不法医疗美容机构客户提供相关金融产品和服务。

6 月 10 日盘后,国家卫健委、公安部、海关总署等八部委联合印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》,将于 6 月至 12 月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。具体工作任务包括严厉打击非法开展医疗美容相关活动的行为,严格规范医疗美容服务行为,严厉打击非法制售药品医疗器械行为,严肃查处违法广告和互联网信息等。

头豹研究院分析师章唯琳对现代快报记者表示,此次开展打击非法医疗美容服务专项整治工作,将有利于整个行业健康发展,同时也更有利于行业龙头企业的发展,会使得消费者更倾向于选择正规医美机构进行消费,但是市场终端的需求不会因此次行业整治而有所下降,或者说影响并不会很大,所以可能一定程度上会导致医美行业短期内出现供需不平衡的发展状态,这将会使得中上游端市场更集中,龙头企业优先受益,行业 " 马太效应 " 更为凸显。

多家公司股东高位减持

6 月 11 日,医美概念板块开盘后表现疲弱。" 妖股 " 金发拉比盘中一度跌停,收盘仍跌逾 8%。朗姿股份、哈三联均跌逾 7%,澳洋健康、苏宁环球、宜华健康、奥园美谷等跌幅均在 5% 以上。

事实上,从 6 月以来,医美概念就已连续调整。同花顺 ifind 数据显示,今年前 5 个月,47 只医美概念股平均涨幅超 40%,领涨龙头哈三联涨幅高达 2.15 倍,奥园美谷、金发拉比、苏宁环球分别大涨 1.86 倍、1.79 倍、1.35 倍。不过 6 月以来,仅有 6 只个股涨幅为正,朗姿股份已大跌 34%,苏宁环球下跌 27%,麦迪科技、奥园美谷、景峰医药等多只个股调整幅度均在 20% 以上。

除了监管趋严,近期多只热门概念股遭遇大手笔减持,也被认为是医美概念股回调的原因之一。6 月 2 日,昊海生科公告,第四大股东楼国梁拟减持公司不超过 1.23% 的股份,约可套现 4.5 亿元。当天公司股票大跌 15.15%,并且 " 带崩 " 整个板块,华熙生物、爱美客、贝泰妮等纷纷大跌。就在前一天,昊海生科刚刚创出 210.76 元的历史新高价。今年前 5 月,其涨幅达 77%。

华熙生物股东赢瑞物源继去年年底到今年 2 月减持 1.8% 的公司股份后,6 月 5 日又表示,将再减持 1% 的公司股份。更为夸张的是朗姿股份,公司 6 月 5 日公告,实际控制人申东日、申今花的父亲申炳云,拟将其持有的公司 4.49% 股份全部减持。公告表示,减持原因是由于申炳云年事已高,其本人生活安排和资产规划需要。朗姿股份原先主要从事女装业务,2016 年开始进军医美行业,去年 9 月底以来到今年 6 月 1 日,其股价大涨 7 倍有余,成为 A 股排得上号的大牛股之一。但实控人之父拟清仓减持的消息一出,公司股价连收两个跌停。

申炳云为此于 6 月 9 日出具承诺函,表示待其所持朗姿股份股票减持计划实施完毕后,将通过合规的途径和合适的方式,以不低于 5 亿元人民币的金额,助力朗姿股份医美业务的战略实施。而按照目前股价,申炳云约可套现超 9 亿元。

但这一承诺随后又为公司招来深交所关注函,要求公司说明是否存在利用信息披露事项维护公司股价、配合减持的情形。

机构调研热情不减

尽管如此,从近期机构的调研情况来看,对医美行业的热情仍然不减。朗姿股份 6 月 9 日披露的调研记录显示,当天 75 家机构通过电话会议参与调研,所提及的问题,除了公司医美业务的发展,也包括实控人之父申炳云的减持情况等。

另一医美概念股国际医学,则在 6 月 2 日迎来 137 家机构调研。苏宁环球则在 5 月 21 日、26 日,6 月 10 日短短二十天内接待了 3 次机构调研。

中金公司研报认为,中国医美市场已迈入高景气期。2019 年中国医美市场规模 1436 亿元,对应 3.6% 的医美渗透率,人均约 1.6 次的年复购频次及约 5909 元的次均消费金额;2015-19 年我国医美行业以 22.5% 的年均增长率快速扩容,但人均诊疗次数、渗透率等指标较海外市场尚存 6 倍空间," 受益于需求的逐步释放,产品供给的持续丰富,及产业资本入局,预计未来 5-10 年行业将保持持续高景气。"

章唯琳表示,医美行业能够持续火爆,根本在于居民消费水平提高,加之大众对 " 美 " 的向往、医美观念转变,预计随着医美行业监管趋严,整治加强,未来合规医美市场有望进一步提升,那些处在行业上游的龙头企业更具备价值,特别是产品结构丰富、渠道多元化、注重研发、有技术壁垒的公司。

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