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叶飞的举报,揭开了一些“市值管理”的黑幕

以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易的行为,一直是有关部门严厉打击的对象。

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▲大 V 叶飞爆料 " 下周见 ",惊魂股价下的 " 坐庄 " 迷局。视频来源 / 新京报贝壳财经

文 / 刘远举(专栏作家) 编辑 陈静 实习生 叶可慧 校对 李立军

5 月 9 日,前私募冠军叶飞突然在微博高调喊话中源家居,声称自己曾通过中间人参与该公司操控股价,但由于操控股价的盘方推卸赖账,自己的下线资金方蒙受了数百万元的损失。此后,叶飞还爆料了多家上市公司操控股价的行为,包括中源家居在内的不少公司都公开表示否认。

在引发轩然大波之后,5 月 14 日,沪深交易所向涉事的几家公司下发了关注函,要求这几家公司就不当市值管理,与第三方合谋和单独操纵股价、坐庄等情况进行自查。

16 日,证监会也在其官网火速表态,表示证监会根据交易所核查情况,决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。

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叶飞的举报,揭开了一些 " 市值管理 " 的黑幕

叶飞的爆料,使得 " 市值管理 " 也即所谓的庄家操控股价,以及背后的上市公司及其股东、盘方、中间人、基金、券商资管等多方的利益链条,摆到了聚光灯下。

叶飞爆料语境下的 " 市值管理 ",是指上市公司或者股东找操盘团队来拉升股价的行为。在这个过程中,操盘团队也会通过中介(也就是叶飞们充当的这个角色),谈好出资金额、收益分成,再由中介找到资金方,由资金方买入股票 " 锁仓 "。

所谓锁仓,就是减少市面的流通筹码,庄家拉升股票价格时,资金方按约定不卖,卖出的人少,抛压盘就小,庄家后期操作股价就容易。最后,股价上涨,庄家高位抛出,套住散户,收割韭菜获利后,再与资金方分成。

但有时候,资金方也会被收割。当市场不景气,小盘股遭到市场抛弃,接盘方不仅没利润可分,还会遭遇 " 马甲 " 继续砸盘,接盘方反而会损失惨重。

具体来说,就是叶飞这边资金方进场后,股价不但没涨反而跌了,叶飞的下线——接盘的资金方大亏。本来打算合伙割散户,结果自己却被骗、被收割,下线找叶飞赔损失,叶飞就找该操盘团队。操盘团队不认账,但跑得了和尚跑不了庙,上司公司这个 " 庙 " 还在,叶飞就在微博上直接开撕上市公司。

▲图源 / 新京报贝壳财经视频截图

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正本清源,别让异化的 " 市值管理 " 扰乱市场秩序

这次事件中所谓的 " 市值管理 ",无疑是一种异化。

真正的市值管理(MarketValue Management)是指上市公司基于公司市值信号,综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段,以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。

2014 年 5 月,国务院颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,就明确提出 " 鼓励上市公司建立市值管理制度 "。

最近 10 年间,市场逐步形成多个类别的市值管理模式,包括券商市值管理、大宗交易市值管理、私募基金市值管理、财经公关市值管理和管理咨询市值管理等模式。

所以,市值管理本身是没有问题的。比如,一家公司的股票如果被低估,上市公司可以回购股票,或大股东增持等方式支撑投资者信心,从而支撑股价,抑或是通过公共关系途径与投资者沟通。这些方式都是合理合规的市值管理方式。

但问题是,很多打着市值管理幌子的操作,本身就涉嫌违反犯罪,比如财经公关市值管理有些就成了造谣、捏造,而私募市值管理则变为庄家操控股价,收割散户韭菜。

这类异化的市值管理,会使得上市公司为了配合庄家,推迟发布利空消息,或者放出各种利好消息,这当中就难免夸大,甚至造假,更有甚者,甚至会财务造假。

正如中国市场学会委员付立春所说:" 市值管理是把双刃剑,一方面需要防止短期化、过激化和泡沫化;另一方面也有待正本清源,防止失序。"

对此,证监会的态度很鲜明:" 对于以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等行为,我们始终秉持‘零容忍’态度,依法予以严肃查处。2020 年以来,证监会累计处理了 65 起涉嫌操纵市场的案件。比如,王某操纵 " 恺英网络 "、吴某模操纵 " 凯瑞德 " 等。

对于叶飞的举报,目前证监会已经介入调查。期待通过证监会的权威调查,作恶者能得到应有的惩罚,市场秩序也就此正本清源。

以上内容由"ZAKER新闻 | 湖北"上传发布 查看原文

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