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房地产盛宴结束 公募基金登场?中信银行:未来财富增长将转向资本市场

财联社(北京,记者 姜樊)讯,上海刚刚发布楼市新规,再度从严执行住房限购政策。有业内人士认为,从严监管和此前十年房价涨势来看,通过房地产来实现财富的保值增值,在未来已经无法通行。

房价红利不再,中国居民未来又将如何理财?中信银行零售银行部投研团队负责人赵骞认为,未来居民的增量财富将持续转向股票、债券、黄金等金融资产。而对于个人来说,炒股不如买基金,同时建议长期投资而非 " 炒短线 "。

财富管理迎来新拐点

中信银行近日发布的《2021 年全球宏观经济展望与大类资产配置报告》显示,居民财富配置迎来新拐点,房子将不再是 " 让人兴奋的资产 ",未来居民的增量财富将持续转向股票、债券、黄金等金融资产。随着国内资本市场发展驶入快车道,行业全面开放的到来亦让更多机构投资者入华,中国财富管理行业将真正迎来发展机遇期。

在中信银行看来,受房住不炒政策、金融部门去杠杆、人口老龄化等因素影响,中国房地产繁荣周期接近尾声,房价已失去持续普涨的基础,房子将不再是 " 让人兴奋的资产 "。

" 当前高房价是对未来债务和收入的提前透支,潜在的投资回报率已大幅下降。" 报告指出,房子的财富效应正在快速消退,房子将逐渐演变为 " 类固收 " 资产,或许仅仅跑赢通胀而已。而根据易居网统计,目前二三线城市住房综合回报率不到 5%,扣掉住房贷款利息成本后,实际回报率或许不及银行理财。

值得关注的是," 十四五规划 " 中强调提出,到 2035 年基本实现社会主义现代化远景目标,包括关键核心技术实现重大突破,进入创新型国家前列等。这一决策共识将加速推进技术创新和产业升级,中国经济结构转型也必向纵深推进。

" 这离不开资本市场的力量。" 中信银行报告称,从长周期的产业趋势看,A 股即将进入或已经处在复苏期,随着十四五规划的落地,行业集中度会进一步提升,产品渗透率将持续提高,有望跨进技术周期成熟阶段,从而形成指数级别的慢牛行情,这类似于 2009 年到 2019 年期间美股。因此,权益资产迎来布局良机。

公募基金将加快登场

房地产市场盛宴过后,居民又该如何参与这轮资本市场的发展并从中获得财富积累?多家机构给出了一致的答案:公募基金。

有数据显示,当下公募基金市场也正处于爆发增长的时期,公募基金公司超 100 家,发行存续的基金产品超 8000 只,且爆款层出不穷。

" 权益市场短期矛盾在于预期回报率不足,局部资产泡沫需要时间来消化,但可以通过精选基金经理、基金大额定投、股债分散配置等方式降低风险。" 赵骞认为,尽可能长期投资,让市场规律发挥作用。

在赵骞看来,资产回报在不同的时间段分布并不均匀,长线持有才能大概率获得资产提供的回报。当然,即使是长线投资,如果只押注单一资产,风险也是极大的。所以,在长期投资基础上,做好资产配置同样重要。

" 资产配置包括两方面的意义:一是利用不同资产之间相关性对冲风险,降低组合波动;二是可以对多市场、多样化的资产进行配置,降低风险。" 赵骞表示。

" 居民应从专业人士那里获得长期稳定赚钱的能力。" 赵骞认为,在投资中,个人投资者也应注意,一个正确的投资决策,并不一定总能立竿见影,耐心同样重要。而基金和股票不同,基金的净值和股票的价格不是一回事。基金的净值是基金经理过去投资回报的累积,股票的价格是投资人对股票未来增长的预期。" 基金不能炒,不适合短期买卖。"

以上内容由"财联社-深度"上传发布 查看原文

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