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观察者网 01-22

超越德国,中国经常账户盈余排世界首位

【文 / 观察者网 郭涵 徐乾昂】近几年,西方经济学界有一种论调认为中国的经常账户盈余将接近于零,以此建议中国应加快外资引进,避免出现经常账户赤字情况。但新冠疫情下,中国以全球唯一一个正增长的主要经济体身份走过 2020 年,经常账户情况也大有改变。

德国慕尼黑 IFO 经济研究所当地时间 22 日公布研究显示,面对全球新冠疫情,2020 年中国的经常账户盈余超过德国,以 3100 亿美元排在世界首位。

经查账户盈余衡量了一国商品、服务与投资的流动。一个国家的经常账户余额可以从不同的角度来看待。从贸易的角度来看,如果净出口和海外净收入之和为正,则经常账户余额为正。如果一个国家的储蓄超过国内投资,其经常账户余额也是正数。此前德国经常账户盈余 4 年蝉联全球首位。第一财经曾指出,舆论认为德国外贸强劲是由于德国产品富有竞争力,且来源于国际市场对于 " 德国制造 " 的强劲需求。

而路透社在 1 月 22 日报道中指出,中国 2020 年的盈余同比增长了两倍以上,背后反映出全球贸易中的 " 板块变化 ":新冠疫情导致对医疗物资与电子设备的需求高涨,刺激了中国的出口。

得益于中国疫情防控得当、经济快速复苏,去年中国出口增速创新高。海关总署数据显示,去年前 11 个月,中国出口已实现连续三个月正增长,增速创下 2019 年 3 月以来的纪录,远超外界预期。

IMF 也曾在今年年初发布的中国经济评估及展望报告中指出,中国政府采取的经济和金融政策有力支撑了中国经济复苏,这些政策包括向银行系统注入流动性,扩大向小企业的再贷款,允许小企业推迟偿还贷款,增加失业保险支付及覆盖范围,向企业提供税收减免,允许企业雇主暂缓社保金缴纳。

" 这些政策在向受疫情冲击最严重的企业提供财政救济和支持的同时,维持了金融系统的稳定。"

此前,德国的经常账户盈余已连续四年蝉联世界首位。但在去年,德国经常账户盈余为 2610 亿美元,同比减少了约 11%。日本则以 1580 亿美元,从全球第二位下降至第三位。

IFO 研究显示,去年德国汽车、机械设备等关键出口市场的需求萎缩。IFO 经济学家克里斯蒂安 · 格里梅表示,新冠疫情下的限制措施冲击了旅游业,德国人在海外旅游与消费减少,导致德国服务业传统上的高赤字降至历史新低。

而 2020 年,美国依然是全球经常账户赤字最高的国家,达 6350 亿美元,同比增加了约三分之一。赤字在经济总产出的占比为 3.1%。路透社称,这反映出特朗普 " 美国优先 " 议程的失败,他未能通过增加关税来减少美国的贸易赤字。

需要注意的是,贸易盈余过高也有可能成为一国的经济隐患。

譬如,德国 2020 年经常账户盈余在经济总产出中的占比,依然高达 6.9%,较 2019 年(7.1%)略有下降。从 2011 年起,德国的这一占比就持续高于欧盟设定的 6% 门槛。德国 2016 年的贸易顺差已接近 GDP 的 9%。为此欧盟对于德国的顺差评语为 " 不健康 "。欧盟委员会敦促德国实施服务业改革、扩大进口。

此外,老龄化程度以及消费结构的变化,也会影响一个国家贸易盈余情况。

本文系观察者网独家稿件,未经授权,不得转载。

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