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财联社 01-22

A 股疫情线卷土重来?复盘去年行情!20 大受益股抢先看

A 股疫情线卷土重来?复盘去年行情!20 大受益股抢先看

昨日三大指数同步大涨,方正策略评论称,央行持续大额净投放,流动性紧张缓解;基金发行火热,使场外增量资金踊跃;拜登宣誓就职,权力平稳过渡助力风险偏好提升,以上三因素共同推动了市场大涨。但其同时也提到,短期内国内疫情变化与经济回升力度已经重新成为主要矛盾。

进入冬季,疫情防控局势重新严峻,国内疫情高风险地区本周连续增加。前日,中央明确了返乡人员需持 7 天内有效新冠病毒核酸检测阴性结果返乡,返乡后实行 14 天居家健康监测。由于各地严格的防控措施,有网友称今年春节或将成为其 " 原地过年 " 的一个春节。

东吴证券简洁梳理今年春节将受益及受损的多只个股,其中消费端将迎几大受益:居家必需、医药防疫、在线教育娱乐,外卖、物流、一线地产销量。两大受损:线下聚集消费、跨区域出行。

在其中,财联社结合去年春节期间部分生活消费板块在 " 宅经济 " 影响下的表现,进行了复盘:

1、食品饮料

2020 年在疫情的冲击下,食品饮料终端销售及企业生产发货节奏不同程度受到影响,但整体看,国信证券观点认为,龙头企业依然体现了更强的确定性及抗风险能力

2020 春节的疫情期间,肉制品、速冻食品、休闲食品等消费场景以居家消费为主的标的受益良多。速冻食品龙头安井、三全终端需求积极,费用投入压力减轻,半年报业绩表现亮眼。调味品龙头企业抗风险能力突出、也保持了稳健增长。此外,榨菜受益宅家消费自然动销旺盛,安琪酵母小规格也实现产品放量增长。

下表为招商证券总结的疫情期间受益最明显的食品饮料龙头个股,其认为,食品龙头在疫情中,仍将持续扩张规模。

国信证券同时提示,去年疫情期间方便食品也较大程度补充了居家饮食需求,中长期看,消费习惯及群体需求的演变将继续推动方便食品发展。

2、远程办公与在线教育

去年疫情期间,国家适当延长春节假期,多数企业选择远程办公模式。根据钉钉提供的数据,2020 年 2 月 3 日,有近两亿人开启在家办公模式,企业微信也有 6000 万活跃用户和超 250 万家企业。各大线上协同办公服务提供商紧急扩容云主机。

从东财远程办公指数可见,在 2020 年国内疫情爆发的主要时间段,远程办公相关概念个股迎来了涨幅的一波高峰

在 A 股上市公司中,远程协同办公发展较为成熟的包括三类,其中文档协作类的金山办公;即时通信类的 Zoom(美股)、会畅通讯、二六三、齐心集团、苏州科达;任务管理类的泛微网络、致远互联等。

据北京市教委,由于疫情防控局势,1 月 23 日起学生一律不再到校、暂停所有线下培训。与 2020 年的 " 停课不停学 " 类似,期末工作在线上完成。华西证券指出,上一轮在线教学期间,教育部门重点选择和广电公司合作推出校园直播、点播课程,大屏成为在线教育的重点推进方向。通过发展大屏在线教育,广电公司有望获取大批新用户,同时培育用户在大屏端付费意识,成为家庭大屏崛起的重要助力。其推荐关注东方明珠、捷成股份、华数传媒等标的。

3、传媒娱乐

受新型冠状病毒的影响,综艺停播、景区关闭、线下餐饮娱乐暂时歇业,线下和户外娱乐受到限制,在线游戏和家庭大屏娱乐成为重要休闲娱乐方式,游戏和家庭大屏用户显著增长;

2020 年春节期间,游戏市场规模同比增长了 33%,春节所在月单月流水同比增长 37%,2020 年春节期间 APP 使用总时长同增 26%,春节后人均互联网使用时长同比增长 30%。

光大证券观点认为,游戏板块已大幅调整,当前板块估值已具备优势,头部精品内容厂商尤其值得关注。近期港股估值洼地受南水追捧,腾讯冲破前高;哔哩哔哩二次回港上市, 有望带动游戏股关注度提高。推荐腾讯控股、吉比特、完美世界、三七互娱,建议关注心动网络、哔哩哔哩、掌趣科技、电魂网络。

影视方面,大屏电视开机率及付费点播率都得到了显著提升,长视频平台的用户时长和付费率都有不同程度的增长。

观察 2020 年 6 大视频平台成绩,第一梯队 " 爱腾优 " 流量领先明显,但同时,芒果 TV、哔哩哔哩也迎来了稳步增长,其月活用户数用户规模差距逐步缩小。开源证券建议关注内容储备丰富的芒果超媒和变现方式多元的哔哩哔哩。

4、小家电刚需

2020 年,受益 " 宅 " 经济,疫情期间小家电销量实现爆发式增长,国内消费者居家用餐和清洁的频率变高。安信证券研究员张立聪等判断 2020 年的疫情影响、改变了部分消费者的饮食习惯(更偏好居家餐饮),利好线上占比高、具有一定营销特色的厨房小家电公司。建议关注石头科技、小熊电器、九阳股份、新宝股份、苏泊尔等标的。

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