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新浪财经 2020-11-26

利润翻倍、深 V 行情、创 3 年新高:铝业景气度飙升 概念股已起飞

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利润翻倍、深 V 行情、创 3 年新高……这个行业景气度飙升,概念股已起飞

3 月,它跌破成本线,全行业叫苦不迭。11 月份,它上涨势如破竹,攀升至近 3 年的新高……

国内期市数据显示,截至 11 月 26 日下午收盘,沪铝主力合约收报 1.6 万元 / 吨。而在前一交易日,沪铝最高触及 1.611 万元 / 吨,为近 3 年首次站上 1.6 万元 / 吨,创下了 2017 年 11 月中旬以来的新高。

铝概念股也纷纷起飞。11 月以来,Wind 铝指数已累计上涨超过 28%,龙头股中国铝业涨幅超过 41%,云铝股份涨逾 60%,南山铝业涨逾 20%。

业内人士表示,从宏观来看,疫苗研发、经济复苏等方面的利好消息使市场情绪显著回暖,推动铝、铜等工业品价格上涨。

铝的主要消费市场在建筑、电力和汽车。近两年大量房地产待竣工项目,将带来强劲需求。此外,新能源汽车市场的繁荣也铝消费带来新增量,家电需求、电网投资、铝材出口等也不断复苏。上述因素都将刺激并支撑铝价。

低库存高需求

铝基本面表现乐观

生意社铝锭分析师叶建军表示,目前,铝市基本面向好。一方面,电解铝社会库存下移,处于低位。截至 11 月 19 日,国内电解铝社会库存合计 61.5 万吨,而 10 月 16 日国内电解铝的社会库存为 71.9 万吨,已去库 10.4 万吨。另一方面,电解铝下游开工良好,终端消费亮眼,原生合金企业近期开工率上扬,终端市场光伏和汽车短期仍维持强劲趋势。

进入年底,作为原料的氧化铝部分产能停摆。例如,据叶建军介绍,中电投贵州遵义产业发展有限公司 10 月初生产线全部停产,预计明年年初复产。中铝山西新材料有限公司预计 11 月底前停产 80 万吨的一条生产线。

此外,北方地区也已进入采暖季,山西、河南等铝工业基地陆续发布大气污染防治措施,环保减排预期仍存,也支撑铝价。

国泰君安证券表示,经测算,2020 年国内铝消费增长超过 10%,远超市场预期。未来,全铝定制崛起,新能源汽车放量,光伏大规模装机皆有望引爆新的增长点,高铝价有望延续甚至继续上攻。

行业利润不断攀升

上市铝企业绩翻倍

铝业有多景气?

据广东肇庆一家铝贸易企业相关负责人介绍,进入 11 月以来,铝价几乎每天都在上浮,利润也在不断突破前高。目前,国内电解铝行业平均利润在 2600 元 / 吨左右,一些地区甚至超过 2700 元 / 吨。

而在今年第一季度,电解铝一度跌破了约 1.2 万元 / 吨的成本线。3 月末 4 月初,沪铝主力合约最低触及 1.12 万元 / 吨。上海有色网数据显示,3 月底,国内电解铝行业利润为 -2093 元 / 吨。

此后,随着国内复工复产加速,铝价持续上行,电解铝行业利润在震荡中攀升。在 7 月和 11 月,电解铝行业利润均达到了 2000 元 / 吨以上。

铝产业的高盈利从上市铝企的财务数据中可见一斑。

2020 年一季度,受公共卫生事件影响,铝价下跌超 20%,中国铝业一季度实现归母净利润 3071.8 万元,同比下滑 93.1%。

4 月以后,铝价开始反弹,并于三季度明显上扬,中国铝业三季度单季实现归母净利润 7.19 亿元,同比增长 146%,环比增长 649%。

焦作万方11 月 19 日在回答投资者时表示,铝价上涨对公司业绩有积极影响,受益于铝价上涨,截至三季度,公司实现归母净利润 3.69 亿元,同比增长 1264.02%。

瑞银发表的最新研究报告称,随着铝工业产能利用率改善,中国国内铝库存量偏低,未来数年铝供应商盈利状况将比较乐观。预计 2020 年铝需求增长 8%,高于此前预期的 3%,增长动力将延续到 2021 年,2021 年铝需求增幅为 4.8%。

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责任编辑:逯文云

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