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新浪财经 2020-11-26

高盛建议高配 A 股

来源:投资快报

原标题:高盛建议高配 A 股!明年将迎来股票收益大年

11 月 25 日,A 股高开低走,三大指数集体收绿,创业板指更是大跌超 2%,白酒医药大跌,A 股总市值较昨日蒸发了 1.19 万亿元。对此,市场分析认为,从资金博弈的情况来看,外资的表现其实较为平稳,因此砸盘的大概率是内资。而内资砸盘有两个原因:一是基金净值考核周期将至,为了稳定净值,兑现一部分收益就是往年的一贯操作。

不少机构仍继续看多称春节的到来,白酒消费高峰的到来,白酒板块还是会上涨的,短暂的调整大可不必慌张。11 月 25 日,高盛公开表示,预计 2021 年中国 GDP 增速为 7.5%。对于中国的股票市场,高盛仍建议高配。从全球市场来看,高盛认为,随着明年全球经济将有显著反弹,明年应该是自 2017 年以来股票绝对回报最高的一年。

翻倍白酒股集体大跌

多家股东发布减持公告

今年 9 月底以来,中小酒企出现巨大涨幅。仅从 9 月 25 日至 11 月 23 日,股价涨幅超 100% 的白酒公司就达到 4 家,分别是金徽酒、舍得酒业、青青稞酒老白干酒。随着股价的快速上涨,股东也开始减持。11 月份以来,就有 4 家上市白酒公司发布了股东减持公告,分别是今世缘金种子酒洋河股份、青青稞酒。啤酒行业近期也有不少减持。其中青岛啤酒股东复星集团累计减持公司 5% 股份;燕京啤酒股东重阳投资减持公司 0.82% 股份。

11 月 25 日,上周表现强势的白酒股持续回调。11 月 25 日白酒板块走弱。金枫酒业百润股份跌停,青青稞酒跌 8%,金种子酒、莫高股份跌超 7%,金徽酒、洋河股份、迎驾贡酒等跟跌;五粮液贵州茅台跌超 1%。

中金公司近日指出,目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支,资金推动上涨,需警惕短期情绪回落后带来的冲击。

无独有偶,年初至今暴涨的医药生物板块同样陷入低谷。随着新一轮医疗耗材集采启动,以及医保目录调整谈判结果即将公布等消息,医疗行业持续受压。11 月 25 日,申万医疗生物指数下跌。凯利泰下跌 8%,金域医学迈克生物大博医疗等跌超 5%。业内人士普遍认为,在医用耗材的带量采购议题上,无论是扩展进度,还是价格降幅,都已超出预期。未来医用耗材全国集采常态化的行业趋势已相对明确。

别慌,还有低估值周期股

新能源车、保险强势上涨

11 月 25 日,新能车、石油和保险表现强势。继前日美股新能车特斯拉、蔚来、小鹏和理想大涨后,24 日晚特斯拉继续趁势上攻。马斯克 24 日表示,特斯拉正在开发 1000 公里续航的电动汽车,股价闻讯又大涨 6%。连续暴涨下,马斯克身价也迅速跃升,力压盖茨成为了全球第二大富豪。受消息刺激,A 股新能源车概念股 25 日再度拉升,小康股份涨停,近 8 个交易日录得 7 个涨停板。长安汽车涨停,长城汽车江淮汽车涨超 4%。

25 日,表现强势的还有保险板块。中国太保涨近 7%,新华保险中国平安涨 3%。银保监会官网 23 日发布《保险代理人监管规定》,首次提出了 " 独立个人保险代理人 " 概念,并将保险代理机构中从事销售保险产品乃至进行损失勘察、理赔等业务的人员都纳入监管,取消了许可证 3 年有效期的设置。数据显示,截至三季度末,保险资金投资债券规模占我国债券市场总规模的 6.49%,有力支持了实体经济和资本市场建设。国盛证券表示,当前上市险企逐步推动代理人高质量发展,头部优先转型险企将更为受益。

高盛:高配 A 股!

明年将迎来股票收益大年

11 月 25 日,高盛就 2021 年中国宏观经济展望和资本市场动态举行了一场媒体电话会。会上对明年中国的经济增速、政策安排、人民币汇率、资本市场等作出最新预判。对于中国的股票市场,高盛仍建议高配。从全球市场来看,高盛认为,随着明年全球经济将有显著反弹,明年应该是自 2017 年以来股票绝对回报最高的一年。

从今年不同市场的 EPS(每股收益)来看,美国下跌 17%,欧洲下降 30% 以上,亚洲尽管略好于以上两个市场,但也呈下降趋势。但是,高盛预计,明年将全面反弹。其中,欧洲和日本股市的 EPS 将提高 50%,最低也会有 20% 的增长,这将是 2008 年金融危机以后,盈利增长最快的一年。

其次,尽管目前股票的绝对估值比较高,但全球大多数经济体仍保持在一个较低的利率水平,因此大类资产股票仍然具有吸引力。在亚洲市场,高盛对于 A 股和港股维持高配,并预测将有 16% 的增长,其中 A 股因为人民币的升值,将会比港股的回报率更高。具体配置的行业是耐用消费品、媒体、医药、交通运输以及零售。

高盛首席中国股票策略师刘劲津认为,国际不确定性因素相对缓和,这对明年股市也是一个利好。今年 A 股上市公司的 EPS 约为 -2%,预计明年会反弹至 20%,后年为 15%。

中原证券预计,沪指短线继续小幅上扬的可能较大,创业板市场短线小幅震荡的可能较大。建议投资者短线谨慎关注酿酒,汽车,化工,水泥建材以及有色金属汽车等行业的投资机会,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

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责任编辑:陈悠然 SF104

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