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新浪财经 10-26

蚂蚁集团 A 股周四申购:顶格有望必中 1 签 总市值超茅台几无悬念

68.8 元!蚂蚁集团A 股周四申购,顶格有望必中 1 签,总市值超茅台几无悬念

原创 陈书玉

备受瞩目的蚂蚁集团 IPO,今日宣布发行价:A 股 68.8 元 / 股,港股为 80 港元 / 股。按当前汇率计算,二者价格基本相当。以此计算,蚂蚁集团此次 A+H 发行总募资将达到约 2300 亿元。或许是巧合,此次发行价 68.80 元,与公司的代码 688688 也非常贴切。网上顶格申购有望 100% 中 1 签。

蚂蚁集团 IPO 定价出炉,A 股发行价 68.8 元 / 股,港股 80 港元 / 股

10 月 26 日晚,蚂蚁集团发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告,发行人和联席主承销商根据初步询价结果,协商确定本次发行价格为 68.80 元 / 股。

同时,蚂蚁集团境外 H 股发行与本次 A 股发行同步进行。H 股发行价格为 80.00 港元 / 股,按当前汇率计算与 A 股基本持平。

而根据目前的发行价格计算,蚂蚁集团最终 A 股发行总市值为 2.1 万亿元,较此前多家投行预测约 2.5 万亿 -3 万亿元估值,折让幅度约 20%-30%。

蚂蚁集团 2020 年 1-9 月实现营业收入 1181.91 亿元,同比增长 43%;毛利润 695.49 亿元,同比增长 74.28%。其中,2020 年上半年净利润 219 亿元,半年时间就超过了去年全年。

多位券商机构人士预测,因为价格比预期便宜,市场情绪热烈,蚂蚁 " 打新 " 竞争会比预想的更加激烈。

战投阵容覆盖国内外 29 家投资者

公告显示,蚂蚁集团的战略投资者覆盖国内外 29 家顶级投资者,包括主权基金,国内头部保险公司、银行、大型国企以及民营企业等。

具体来看,除此前披露的阿里巴巴之外,还包括:全国社保基金、中投公司、加拿大养老金、新加坡政府投资公司、淡马锡控股、阿布达比投资局等全球主权基金;国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司;中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。交行下属交银国际也是战略投资者。

根据披露信息,全国社保基金追加了 70 亿元的投资,认购超 1 亿股蚂蚁集团的新股,成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。资料显示,2015 年,社保基金以 75 亿元人民币入股蚂蚁,认购近 7 亿股。按蚂蚁 A 股发行价计算,该笔投资价值超过 480 亿元,五年时间增长近 7 倍。

据一位资深投行人士分析,蚂蚁在科创板上市引入增量投资者,有利于扩大科创板的投资者基础。而更多的合格投资者进场,将吸引更多的优质标的在科创板上市,再由成熟机构投资者主导发行定价,最终形成良性循环。

值得注意的是,蚂蚁集团在发行安排中为战略投资者设置了比监管要求的 12 个月更严格的禁售期。除保荐跟投及生态圈战配公募基金以外的战略投资者,需承诺获得的配售股票中,50% 股份限售期限为 12 个月,50% 股份限售期限为 24 个月。这也意味着,上述战略投资者包括全球顶级主权基金和阿里巴巴等都要受到该禁售期的约束。

全球最大 IPO,募资总额超 2311 亿元,市场短期或面临 " 抽血效应 "

根据蚂蚁集团上市发行方案,按照 1:1 的首发规模,蚂蚁将分别在 A 股和 H 股发行不超过 16.7 亿股的新股。A+H 发行的新股数量合计不超过发行后(绿鞋前)公司总股本的 11%。

若 A 股超额配售选择权全额行使,则 A 股发行总股数将扩大至不超过 19.21 亿股。其中,在 A 股的初始战略配售股票数 13.4 亿股,占 A 股初始发行量 80%,创科创板历史纪录。

蚂蚁集团两地总计募资总额超过 345 亿美元(约 2311 亿元人民币),超过此前沙特阿美 290 亿美元的融资,成为有史以来全球最大的 IPO 项目。

作为全球最大的独角兽企业,此次蚂蚁集团的 " 超级 IPO" 备受瞩目却也引发市场一定担忧。近期 A 股市场证券、银行、消费股持续走弱,部分投资者担心蚂蚁集团上市会一定程度上令 A 股承压。

有分析人士认为,此前科创板最大的 IPO 项目是募资金额 532 亿元的中芯国际,上市时曾造成了半导体行业股票的整体大跌,现蚂蚁集团募资规模是其两倍,不免让投资者担心其抽血效应。不过,从长期来看,大型公司的 IPO 对市场走势并无明显影响。

2.1 万亿!有望冲击 A 股总市值第一宝座

截至 10 月 26 日收盘,A 股目前市值最高的公司为消费股龙头贵州茅台,总市值为 2.06 万亿元,工商银行中国平安建设银行中国人寿农业银行招商银行等金融股紧随其后,市值均为万亿元级别。目前来看,蚂蚁集团上市后,大概率将超过贵州茅台,成为 A 股总市值最高的公司。

目前,进入 A 股市值前十榜单的公司目前主要集中在银行、保险、白酒等传统行业。而美股市值前十强榜单几乎全部由高科技公司、互联网巨头把持,包括苹果、微软、亚马逊、谷歌、Facebook、台积电等。

近年来,A 股一直在努力改革,根据监管层的设想,A 股要真正助推中国经济,需要一批能引领未来新经济走势,具有长期投资价值的高科技及互联网公司。同时,监管层也在全力推动更健康可持续、更与经济同频共振的资本市场。2019 年 7 月,实行注册制的科创板正式开市,在股权架构、上市辅导等方面给创新企业大开方便之门,也为蚂蚁集团、京东数科等优质企业登陆 A 股,彻底扫清了制度障碍。

此次,蚂蚁集团市值超越贵州茅台,将意味着高科技公司将逐步取代传统行业,成为 A 股市场新的领头羊,这将具有划时代的意义。

作为 A 股市场第一家真正的 " 世界级互联网巨头 ",此次蚂蚁集团上市之旅也颇为顺畅:从上交所 8 月 25 日受理蚂蚁集团 IPO 申请,到证监会同意注册,仅用时 57 天。

10 月 24 日,马云在上海外滩金融峰会表示," 这是第一次,科技大公司在纽约以外的地方定价,这是三年前连想都不敢想的,但是今天发生了。"

商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育认为,三五年前,中国优秀的互联网公司要上市,只能去美股或者港股。现在,蚂蚁这样的科技巨头上市发生在 A 股,而不是发生在海外市场,是国家经济和 A 股逐渐成熟的标志。

顶格申购蚂蚁集团有望 100% 中签

据测算,蚂蚁集团此次 A 股网上初始发行量为 3.17 亿股,单一账户申购上限将为 31.7 万股,顶格申购对应的沪市市值为 317 万元,可获得 634 个配号。参考中芯国际和中国通号0.21% 和 0.22% 的中签率测算,顶格申购蚂蚁集团有望 100% 中签。

时间轴回顾

7 月 20 日,蚂蚁集团宣布,计划在科创板和港交所寻求同步发行上市。

8 月 14 日,证监会浙江监管局官网公示蚂蚁集团辅导备案文件。文件显示,蚂蚁正在接受辅导机构中金公司中信建投的上市辅导。

8 月 21 日,证监会接收蚂蚁集团申请境外首次公开发行股份材料。

8 月 24 日,证监会受理蚂蚁集团境外首次公开发行股份审批材料。

8 月 25 日,上交所受理蚂蚁集团科创板上市申请。同日,蚂蚁集团向上交所及港交所同步递交上市招股文件。

8 月 31 日,上交所官网显示,蚂蚁集团科创板 IPO 审核状态变更为 " 已问询 "。

9 月 18 日,上交所科创板上市委公告,蚂蚁集团首发过会。

9 月 22 日,上交所网站显示,科创板拟上市公司蚂蚁集团提交注册。

10 月 13 日,蚂蚁集团发言人表示,蚂蚁的上市流程正在两地有序推进。

10 月 16 日,蚂蚁集团收到证监会有关其申请赴港上市的行政许可决定书。

10 月 21 日,证监会同意蚂蚁科技集团股份有限公司科创板 IPO 注册。

10 月 26 日,蚂蚁集团发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告,确定发行价格。

根据安排,10 月 27 日,蚂蚁集团将进行网上路演;29 日进行申购;30 日公布中签率。

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责任编辑:陈志杰

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