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韶能股份定向募资 14.91 亿 姚振华实控第二家 A 股公司

新浪财经 07-16

长江商报记者 沈右荣

闻名资本市场的宝能系又有了大动作。

近日,韶能股份披露定增预案,公司拟向第一大股东深圳华利通投资有限公司(简称华利通)非公开发行股份,募资不超过 14.91 亿元,所募资金用于补充流动资金。

韶能股份本次定增引发市场高度关注。本次定增完成后,公司不仅降低了负债率,还将结束无实控人状态。

根据公告,本次定增对象是公司第一股东华利通,定增完成后,华利通持股比将超过 30%,成为控股股东。华利通为深圳市钜盛华股份有限公司(简称钜盛华)全资子公司,实际控制人为姚振华。本次定增事宜完成,姚振华将成为韶能股份实控人,韶能股份也将是姚振华实际控制的第二家 A 股公司。

姚振华实际控制的资产众多,旗下公司近百家。截至目前,华利通及姚振华持有境内外上市公司股权比例超过 5% 有 7 家(不含韶能股份),包括中炬高新、南玻集团、南宁百货等。

值得一提的是,今年三月,姚振华进行了一次左手倒右手的资本游戏。华利通协议受让了前海人寿所持韶能股份 19.95% 股权,成为第一大股东。

宝能系借定增入主

借参与韶能股份定增,宝能系成功实现入主。

本次定增,韶能股份仅向第一大股东华利通一家公司定向发行股份,发行数量不超过 3.24 亿股股份,募资总额不超过 14.91 亿元,发行价格为 4.60 元 / 股。

7 月 14 日,韶能股份股价为 6.32 元 / 股,本次定增的发行价格较 7 月 14 日价格折价约 27.22%。

7 月 15 日,受定增消息刺激,韶能股份开盘涨停,全天牢牢封在涨停板,股价为 6.95 元 / 股。如果本次定增顺利实施,以 7 月 15 日股价计算,华利通已经浮盈约 7.62 亿元。

包揽本次定增,华利通不仅会浮盈不少,而且将成为公司控股股东。根据公司披露,本次定增实施完成后,华利通将持有韶能股份超过 30% 股份。

在本次定增前,华利通还通过协议受让持有韶能股份。

公告显示,今年 3 月 17 日,华利通协议受让了前海人寿持有的韶能股份 19.95% 股权。当时,协议转让价格为 12.26 元 / 股,总价合计为 26.4 亿元。而在 3 月 16 日,韶能股份股价为 6.49 元 / 股,前 20 个交易日均价为 5.82 元 / 股。华利通受让股权,溢价率达 100%。

截至目前,华利通协议受让 19.95% 股份,已经浮亏 12.80 亿元。如果考虑到华利通参与定增浮盈部分,其浮亏金额减少至 5.18 亿元。

备受关注的是,协议受让加包揽定增,华利通成了韶能股份控股股东。华利通为钜盛华全资子公司,姚振华通过宝能集团持有钜盛华 67.40%,因此,姚振华间接持有华利通 67.40% 股份,成为其实际控制人。本次定增完成后,姚振华将成功入主韶能股份,成为其实际控制人。

姚振华入主韶能股份,被市场解读为利好。根据披露的信息,宝能系商业帝国庞大,涉足领域宽广。目前,姚振华控制的宝能集团及下属核心企业有 22 家,包括钜盛华、宝能汽车、宝能百货、宝能文旅、宝能航空、宝能机场、前海人寿等。此外,姚振华还实际控制有宝能国际集团、宝能控股集团、承泰集团等 5 家境外公司。宝能控股控股有 28 家公司,包括宝能世纪、中林实业、宝能置业、宝能地产。

姚振华还直接或间接持有除韶能股份外 7 家上市公司,分别为华侨城、中炬高新、南玻集团、合肥百货、南宁百货、明星电力、宝新金融,持股比均超过 5%。其中,中炬高新为姚振华实际控制企业。

上市 24 年累计分红 18 亿

姚振华即将入主的韶能股份有着较为稳定的盈利能力。

韶能股份前身为韶关市电力开发公司,组建于 1987 年 11 月,在 1993 年进行全资改组,于 1996 年 8 月 30 日登陆深交所。公司业务不断拓展。最初,公司主要从事电力开发,如今,公司已形成能源(电力)、生态植物纤维制品、精密(智能)制造三大业务板块。为优化业务结构,近年来,公司重点发展生物质能发电及生态植物纤维制品业务。

数据显示,2019 年,公司生物质能发电装机规模增加了 6 万千瓦,截至年底,装机规模达 18 万千瓦,同比增长 50%。目前,公司在运营生物质能发电装机规模 21 万千瓦。

与此同时,2019 年,公司生态植物纤维餐具(健康生态纸餐具)增加产能规模年 1.4 万吨,在原有产能规模基础上增长 51.85%,产能居亚洲第一。传统业务水电较为稳定。截至去年底,公司水力发电装机容量 68 万千瓦,当年水电企业营业利润率为 50.24%,同比增长 3.83%。

韶能股份的精密(智能)制造业务也具有竞争力。公司称,其拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备,共 1300 多台套,因而具有加工优势。因此,公司拥有美国伊顿、比亚迪东风汽车中国中车、广汽乘用车、特彼勒、三一重工、意大利康迈尔、美国约翰迪尔、道依茨等优质客户。公司称,随着生态纸餐具高端装备制造业一体化实现,精密(智能)制造业务的经营效果将更加显现。

三大业务板块发力,总体而言,韶能股份盈利能力较为稳定。上市 24 年来,公司累计实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)近 40 亿元。在此期间,公司共计实施了 22 次现金分红,累计派发现金红利约 18 亿元。

不过,近年来,随着持续进行产业布局,韶能股份资产负债率不断攀升。2017 年底至今年一季度末,其资产负债率分别为 48.29%、51.95%、54.39%、55.04%。近三年,公司财务费用分别为 1.58 亿元、1.67 亿元、1.76 亿元,逐年增加。

此外,今年,韶能股份共有 5 个在建项目,资金需求预计为 27 亿元左右,约占截至 2019 年底公司资产总额的 24%。而截至去年底,公司账面货币资金为 3.50 亿元。

显然,本次定增募资,将大幅缓解韶能股份资金压力,有效降低负债率,提升公司盈利能力。

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责任编辑:马秋菊 SF186

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