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私募大佬论市:沪市走出牛市“第一浪” 大波段涨势仍未结束

天天基金 07-11

经历多天的 " 狂飙突进 ",周五,A 股展开调整,沪指有所回落。上证指数、中小板指、创业板指全周分别上涨 7.31% 、10.40%、12.83%。私募人士认为,短期调控不会改变后期市场运行,建议中线继续关注科技股等确定性较强的板块。

玉名 ( 私募基金经理 ) :巨量震荡周期要有耐心

周五上午再度实现了万亿元成交,这种巨量让热点活跃不会轻易结束,包括券商板块,我们看到形成了板块内分化和资金流动,早盘哈高科国投资本等板块涨幅落后的品种就直接涨停,随后拉动了二线股的活跃。也有了一些轮动热点的情况,一些涨幅大品种的派发现象 ( 洪都航空中国软件等都是典型 ) ,而涨幅小的 ( 如玻璃、港口等 ) 补涨走势。资金降温和高位股派发现象是非常明显的,更多地是补涨股活跃,这一点要注意。

在巨量震荡周期要有耐心和预判,近期市场从初期逼空之后,就是进入到 " 拉升——跳水 " 的循环,如果你没有提前预判行情进入这个阶段,很容易上当。换手周期,就是通过这样的巨量震荡来消化压力,需要靠时间堆积才行,保持耐心。

如何看待资金疯狂?本周多项纪录诞生,这样情况下,会让市场有很好的惯性延续。A50 股指期货也持续拉升,涨幅超过 7%,创上市以来最大单日涨幅。券商板块再度暴涨,板块现涨停潮,板块成交量创下历史新高,成交金额突破 1500 亿元,创下 2015 年牛市以来最高纪录,距离 2015 年牛市巅峰也仅 400 多亿的差距。券商板块的成交额占两市总成交额再度超过 8%,高达 9.66%,为今年以来第三次。两融杠杆方面,也是非常迅猛,仅次于 2015 年资金杆杆牛市,但也是源于此,才有了盘面大涨后的高位换手和震荡,这也是必要的。

股市中,我们经常会遇到困惑时。这个时候先要反问自己,不可以吗?如果能认可存在合理性,那么存在就是合理的,那么一定就是我们忽略了某些因素,而不是市场出问题了。包括特斯拉汽车上市后一直被质疑,结果涨到了 1400 美元之上,还拉动了整个 A 股产业链,因此,如何思考是股民之间的差距产生的关键,即考验层层推进的思考和向前做事儿的能力。同样一个事情,踏踏实实做研究的,有了收获;而一个停留于口头的,似乎得不到什么。那些成功的,一定是他们做了什么我们没做的事。

还有今年的年报金股,部分投资者只做了开头,有了利润就跑去做别的,然后又来感慨说,假如当初不做别的就好了,但其实问题是在自身。无计划不操作,实盘只执行风控计划不改变;操作结束,总结得失,如此循环。操作,按照计划风控执行,趋势变差,撤离;趋势向好,哪怕涨得慢,保持。事实就是这么简单。自己觉得动动更好,耍聪明,就会被市场教育。

黎仕禹 ( 广东小禹投资总经理 ) :沪市走出牛市 " 第一浪 "

六月初的时候,就判断过市场可能要开启加速上涨。在加速上涨阶段,我们是不能轻易下车的,否则,一旦下车了就难以再度上车。

而从目前的市场结果来看,之前的预判非常正确。目前沪市走出了真正全面牛市攻击的第一浪,但是,同时也可能伴随着短期的冲顶很快到来。

在上周和本周,券商股、保险股等大金融板块以及地产、钢铁、煤炭、有色等周期权重蓝筹股轮番爆发,这使得沪指直接一步逼空上涨至了 3456 点,市场的高点也即将要挑战 2018 年 1 月份的 3587 点。所以,从指数的这个角度来看,市场确实是在走牛了,而且极有可能是全面走牛。

对于那些后知后觉的投资者来说,目前可能才是牛市的刚开始,但是,对于职业投资者来说,我们早在去年四季度国庆节开始就认为市场的牛市到来了。只不过当时是看准了创业板的独立牛市行情启动而已,而在今年 1 月份又确认了深成指也是跟随启动了独立牛市行情。所以,这两大指数的走牛为市场后市的全面走牛打下了坚实的基础。

同理,可能直到现在,还有很多人不认可目前这波牛市行情的诞生以及爆发。但我们的观点是,有些时候经济基本面并非是能全部投影到股市里面去。所以,大家不能完全照着教科书般去分析和判断我们的股市走势。

我们要根据市场的实际走势和情况去做出预判,从目前来看,牛市启动的最大根基就是全球央行的 " 放水 " 泛滥,而且是史上最大的一次全面放水。由此,我们也可以看到国际热钱正在源源不断地冲进中国股市,开启 " 买、买、买 " 模式。

再加上我们本身国内的 " 资产荒 ",这使得民间资金除了楼市之外,无法再找到投资出路。所以,这些热钱就正在不断地跑步进场来抄底股市,买股票。

其实,大家从今年各大爆款的公募基金就可以看出来了,市场真的不缺钱。所以,当股市真的爆发出足够可观的 " 赚钱效应 " 时,这些资金就马上会源源不断地跑步进场。

对于市场的后市走势,我们依旧非常地乐观和坚定地继续看多、做多。我们认为,在本轮疫情冲击下的全球经济,也许中国已经争取到了提前发车的先机。所以,也许这次是我们中国经济能够进行弯道超车的最好时机了。

正是因为如此,我们非常看好大科技板块下的自主可控板块龙头个股,如中国软件等。这些代表着中国未来新经济的 "主力军 " 企业,也正是我们做长期价值投资的典范。

当然,市场在经历了短期的连续两周冲击逼空上涨之后,也许会在下周展开震荡调整,但是,无论市场后市怎么调整。那都是叫做 " 洗洗更健康 "。市场如若真的有短期暴跌,那刚好是给了之前踏空的场外资金入场的最好机会。

黄智华 ( 资深投资人 ) :大波段涨势仍未结束

本周大盘冲高后振荡。金融股有所调整,特别是银行股本周一集体大涨后,周二冲高回落,之后几日调整,周五更呈现较大跌幅。在 A 股市场情绪高涨之际,7 月 8 日晚公布严查配资,而 7 月 9 日又有社保基金公布拟减持。

从走势看,沪指 7 月 2 日放量上破今年 3 月 9 日 2989-3029 点下跌缺口 ( 近 5 年的下降压力线所在 ) ,或意味着扭转近 5 年的下降趋势。

近期券商等金融股大幅上涨,带动沪指向上突破 3050 点压力带,本周四沪指上行至 3456 点,基本到达 2015 年 12 月 23 日 3684 点与 2018 年 1 月 29 日 3587 点两顶部连线 ( 3470 点上下 ) 处,难免出现结构性波动,该关口经过蓄势整理后如有效上破,那么上周五和本周一上涨缺口或为突破启动性缺口,3500 点关口经过蓄势整理后,未来如突破可能伴随中途上涨缺口的出现,如是则这波涨势或类似于 2014 年至 2015 年那波涨升浪,但可能稍逊一筹,毕竟不是基本面支持的全面牛市,而是结构性升势和流动性推动下的估值修复行情,中期 4500 点历史压力区阻力或较大。

之前分析,近一年多市场呈现 60 日自然周期转折波动,如沪指在 2019 年期间的 3 月 8 日、5 月 6 日、7 月 8 日、9 月 9 日、11 月 8 日时段,2020 年以来的 1 月 6 日、3 月 5 日、5 月 8 日时段均冲出高点而后展开调整,本周市场进入周期转折时窗,结果 7 月 7 日大盘冲高回落,特别是银行股当日冲高后呈较大调整,之后几日不少银行股继续下跌,7 月 9 日大盘在冲高后,7 月 10 日调整,当日银行股、保险股出现较大调整,券商股涨跌分化,本周市场体现 60 日周期结构性转折波动效应明显,短期市场可能仍会出现结构性波动。而较大的冲高回抽估计在突破上述 3500 点压力带之后。

总体看,目前仍有不少券商股维持强势,同时科技创新题材、创业板,医药、白酒等消费板块作为重要推动主线继续维持强势,核心资产长牛走势目前仍未改变,说明大波段的涨势仍未结束,而市场情绪提升有望持续带来增量资金入场,在中国抗疫成果显著,经济率先复苏下,人民币资产成为全球金融资产 " 避风港 " 的特征显著。

近期不少金融股涨至历史高位套牢区难免受压整理,未来市场的进一步突破仍有待金融股调整后再度发力。未来或更多的是挖掘中报题材。

(文章来源:金融投资报)

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