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风格切换?头部券商抛牛市论

新浪财经 06-03

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A 股 6 月开局表现超预期,6 月 2 日沪指攻克年线后,今日上午继续强势表现。

数据来源:同花顺

两大政策风口显现

地摊经济概念刷屏,A 股 6 月开局有了不少烟火气。今日上午地摊经济概念继续强势表现,板块内 7 股涨停。

今日上午地摊经济概念股表现

数据来源:同花顺

地摊经济放开,不仅能够增加就业、创业,搞活经济,为老百姓创收,同时还能够降低成本、降低商品价格,起到拉动消费作用。

历史上政策对地摊经济相对支持的阶段主要为 2007 年、2017 年。东北证券复盘发现,从行业基本面来看,无论是 2007 年 3 月后还是 2017 年 9 月以后,消费板块都体现出了较为明显的盈利上升,其中食品饮料行业受益明显。具体到对相关行业市场走势的影响,食品饮料,尤其是低端消费品受益相对明显。具体看,食品饮料相对休闲服务、商业贸易表现更好,低端消费品如啤酒、调味品的市场表现也会有所提升。

同样受益于政策驱动,今日上午中药板块表现强势,板块内有 3 只个股涨停。

今日上午部分涨幅居前中药股

近日《北京市中医药条例(草案公开征求意见稿)》发布,文件指出,北京市要大力发展中医药事业,传承精华、守正创新,遵循中医药发展规律,建立符合中医药特点的管理制度,保持和发扬中医药特色和优势,促进健康北京建设、增进人民群众健康。

对于中药股的投资机会,有机构建议偏向 " 轻药重医重消费 ",关注具有独家品种等产品优势的龙头企业,具备一定消费属性的品种。

强势股杀跌

今日上午强势股出现明显杀跌,从之前驱动上涨逻辑看,这些杀跌的强势股可分为两部分。

一类是高位的题材股,比如京运通国轩高科等。

国轩高科近期走势图

另一类则是纯内需品种,其中又以大消费个股居多。比如江山欧派妙可蓝多三全食品等等。

江山欧派近期走势图

妙可蓝多近期走势图

以上数据来源:通达信

3 月下旬以来,受疫情影响,纯内需板块受到市场青睐,其中消费股超额收益显著。不过,消费品种在这两个交易日走势异常。一方面,6 月 1 日市场大涨时,消费品种中,仅有食品饮料板块相对于万得全 A 有超额收益;另一方面,昨日盐津铺子新乳业等多只前期强势的食品饮料股出现大跌。

这是什么信号?东吴证券表示,消费股阶段性超额收益显著,但从最新估值水平来看,短期进一步上行空间有限。开源证券指出,6 月 1 日的大涨,前期非强势板块更为亮眼,这或表示 A 股风格切换已经开始。

市场戏言:" 能击败抱团的只有抱团 "。去年下半年消费抱团松动后,科技股取而代之。这次谁将受益?

东吴证券认为,经过了 3 月至 5 月的震荡整理,从 6 月开始成长风格有望逐步接替大消费。

值得注意的是,一些低估值板块近期呈现底部走好态势,比如银行、地产、钢铁板块。

银行板块近期走势图

数据来源:通达信

A 股再起牛市论

" 复苏牛 " 是近期市场谈论较多的话题,而昨日申万宏源首席策略分析师傅静涛(金麒麟分析师)表示,下半年逐步转向战略乐观,至少可以期待一波 " 非常像牛市 " 的大反弹。

A 股每到一些关键节点,总会出现牛市论调。

傅静涛的主要判断依据包括三方面:首先,下半年 A 股基本面趋势向上有望得到确认,新周期开启的乐观预期可能阶段性发酵。其次,新经济基本面触底回升,叠加创业板试点注册制等改革持续推进,科技成长有望重拾进攻属性。第三,居民储蓄率上升,配置需求释放。

这一次的牛市论调会否灵验,还需市场验证。但对于眼下 6 月行情,不少机构还是较为看好。安信证券表示,6 月 A 股有望拉锯向上。从月 K 线周期来看,不论是沪深 300 指数还是上证指数,自 2019 年年初以来的月 K 线级别上行趋势或仍未结束,因此即使未来仍有震荡拉锯的可能性,但从大方向上来看是有望震荡向上的。

中原证券表示,6 月 A 股有望在改革和景气度结构性回升带动下迎来 " 破局行情 ",预计保持震荡运行格局。

编辑:张楠 王朱莹

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责任编辑:陈悠然 SF104

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