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僵尸经济没有出路!专家:美联储正将美国推向难以挽回的困境

财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,其实,美国经济近年来一直在等待 " 僵尸末日 " 的到来。在商业周期的繁荣时期,有许多僵尸企业被成功地隐藏了起来,并得以生存。在新冠病毒全面爆发后,美国政府和美联储史无前例的举措又为它们 " 疯狂输氧 ",让它们得以继续在这病态的市场上吸食资本。

著名智库米塞斯研究所(Mises Institute)网站近日刊登的由财经专家安德鲁 · 莫兰(Andrew Moran)博士撰写的文章称,不论未来美联储是否收紧政策,如今的 " 僵尸经济 " 都会将美国推入万劫不复的境地。

所谓 " 僵尸公司 ",是指那些需要不断救助才能维持营业的公司,或者是负债累累、却只能偿还债务利息的公司。

Moran 指出," 企业僵尸化 " 一直在侵蚀日本,而如今正逐渐影响到美国经济。更糟糕的是,根据阿伯数据科学公司(Arbor data science)最新汇编的数据,美国的 " 僵尸企业 " 雇佣了大约 200 万人。它们分布在许多不同的行业,并在以下 5 个行业中居多:

1. 工业企业:23.3 万人

2. 硬件、存储和外围设备:19.3 万人

3. 能源设备和服务:18.5 万人

4. 酒店、餐馆和休闲:15.3 万人

5. 软件:14.2 万人

Moran 指出,这些僵尸企业似乎在美联储的 " 输氧 " 下,复苏变得更容易了。为遏制新冠病毒蔓延而采取的限制措施对美国企业造成了一定程度的打击,减薪、裁员、违约甚至倒闭在此次疫情之下似乎都显得很平常。为帮助企业挺过这场危机,美联储不仅降息至零水平,还史无前例地将购债目标转向投资级公司债券和垃圾债券。因此,僵尸企业发现借钱变得更容易了。

简而言之,如果没有宽松的货币政策,这些公司早就倒闭了。然而,整个市场却都在利用美联储的 " 善意之举 "。根据美国银行(Bank of America)的数据,今年迄今,美国企业正以历史上最快的速度借款,发行了逾 1 万亿美元的新债券。这一数字是 2019 年同期的两倍。这一令人瞠目结舌的数字凸显出在当前环境下的两个重要事实:企业的借款成本比任何人此前预期的都要低,而投资者在一个不确定的市场中为企业运营提供资金的回报却是如此之低。

美联储和市场对各种债券的需求,推动了大量负债累累、勉强运营公司的崛起。在后新冠危机时代,很明显,下一代僵尸企业将是游轮公司、零售商和航空公司。这对普通民众来说,无疑是可怕的,因为现在资本被错误配置并且转移到了效益不佳的企业。

Moran 警告称,一旦美联储开始收紧政策," 股市将会出现难以想象的巨额亏损,偿债金额将不断上升,违约潮和破产潮将接踵而至,这将吞噬美国!"

但如果美联储不采取紧缩措施,一种新型经济就会诞生,即反生产力经济(anti-productivity economy),后果也是不堪设想。一言以蔽之,无论如何," 僵尸经济 " 都会将美国经济推入难以挽回的困境。

以上内容由"财联社-深度"上传发布 查看原文

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