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祥鑫科技拟再募资 6.47 亿加码主业 盈利可期

新浪财经 06-03

长江商报记者 魏度

上市仅过七个月,祥鑫科技又进行产业布局。

日前,祥鑫科技披露公开发行可转换公司债券预案,拟募资不超过 6.47 亿元,用于相关产业项目建设及补充流动资金。

祥鑫科技成立于 2004 年,是一家专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的企业。

长江商报记者查询发现,祥鑫科技一心想做大做强,多次筹划募资扩充产能。2019 年,公司计划募资 9.89 亿元,进行产能扩张。但最终,公司募资总额为 7.49 亿元,与预期存在差距。

总体而言,祥鑫科技经营较为稳定,盈利能力似乎在稳步提升。2012 年,公司实现净利润 0.43 亿元,2019 年达到 1.51 亿元,增长约 2.51 倍。

近年来,随着募资到位,祥鑫科技的资产负债率持续下降。截至今年一季度末,公司资产负债率为 27.47%,较 2017 年的 47.64% 下降了 20.17 个百分点。

祥鑫科技的亮点在于,公司拥有一批全球知名企业客户,包括安道拓、佳能等,如果能够长期合作下去,公司盈利能力将可持续。

募投项目未完工拟再加码

祥鑫科技再度筹划产业扩张。

根据披露,祥鑫科技拟通过发行可转债方式拟募资不超过 6.47 亿元,扣除发行费用后的募集资金净额拟投入宁波祥鑫精密金属结构件生产基地建设项目、祥鑫科技大型高品质精密汽车模具及零部件技改项目、补充流动资金。募资具体使用计划为,两个实体项目分别使用募资 3.17 亿元、2.22 亿元,另外 1.08 亿元补充流动资金。

这是祥鑫科技时隔七个月再度筹划募资进行产业布局。

2019 年 10 月 25 日,祥鑫科技通过闯关 IPO 在深交所挂牌上市,上市之时募资 7.49 亿元,扣除发行费用后的募资净额为 6.92 亿元。这次募资,公司分别投向了大型精密汽车模具及汽车部件生产基地建设项目、汽车部件常熟生产基地二期扩建项目、广州研发中心建设项目,计划分别使用募资 3.66 亿元、2.22 亿元、1.04 亿元。截至目前,实际分别投入 1.14 亿元、315 万元、195.80 万元,合计投入约 1.19 亿元。

根据公司规划,三个募投项目达到预定可使用状态最早为 2021 年 7 月 30 日。

从投资进度看,上述募投项目尚处于紧张建设期。

对比 IPO 募投项目及本次发行可转债的募投项目发现,两个募投项目并不存在重叠,这意味着,祥鑫科技在大举进行产能扩张。

其实,祥鑫科技一直在寻求进行产能扩充。

2015 年,祥鑫科技向 A 股 IPO 发起冲击,根据当时披露的招股说明书,公司拟募资 5.48 亿元,除了 5000 万元补充营运资金外,其余募资分别投向五金、汽车模具及其汽车零部件等项目改扩建以及研发中心建设。

首次 IPO 没有成功,2019 年,公司再度闯关,这一次,拟募资金额增加至 9.89 亿元,募投项目为大型精密汽车模具及汽车部件生产基地建设、汽车部件常熟生产基地二期扩建、广州研发中心建设。

祥鑫科技的产品应用于汽车等行业,从 2018 年开始,汽车市场进行调整,公司为何要坚持大幅扩产?

祥鑫科技称,汽车整体市场规模已十分巨大,产销值超过 7 万亿,与汽车相关的金属结构件产值超千亿,相对公司当前的经营规模,市场空间巨大。

去年 500 万元以上订单 25 笔

急于扩产的祥鑫科技在相关技术、客户方面具有明显优势。

祥鑫科技主要从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售。公司称,其始终坚持以精密冲压模具为本,不断提升模具的自动化和智能化水平,为汽车、通信、办公及电子设备等行业客户提供精密冲压模具和金属结构件。

公司披露,其成功自主开发了自动化精密级进模具,并广泛应用于金属结构件的大批量生产,该精密级进模具可大幅提高生产效率、减少人工需求,更有利于规模化生产。此外,公司超高强度板和铝镁合金模具成型技术优势,在汽车各个专业领域的模具技术具有专业化优势,如公司制作的各类座椅侧板、座盆件均采用大型连续模或机械手传送模,其生产效率可提高 1.3-1.5 倍,且寿命均高于国内平均水平,最大寿命可达 500 万冲次。

祥鑫科技将提高技术研发能力作为提升公司核心竞争力的关键。截至 2019 年底,公司拥有研发及技术人员 1134 人,占公司总人数的 41.48%。

客户资源优势是祥鑫科技竞争力的体现。公司称,在汽车领域,公司与安道拓 / 江森自控、法雷奥、马勒、佛吉亚、本特勒、奥钢联、延锋、奇昊、爱信精机、哈曼贝克等全球知名的汽车零部件企业保持了长期合作关系,并已成为广汽集团、一汽大众、蔚来汽车、吉利汽车、宁德时代、戴姆勒等知名整车厂商合格供应商,公司精密汽车冲压模具及金属结构件产品已广泛应用于保时捷、奥迪、宝马、奔驰、 沃尔沃、捷豹、路虎利等品牌汽车生产。在通信设备领域,公司主要客户包括华为、中兴等知名企业。在办公及电子设备领域,公司主要客户包括东芝、爱普生、理光等全球知名厂商。

拥有客户资源优势,祥鑫科技的订单也较饱满。截至 2019 年底,公司已签订的重大销售合同中,单笔金额达 500 万元以上的有 25 笔,其中单笔金额超千万元的有 7 笔。这些重大订单中,2019 年底履行完毕的有 3 笔,其余均在履行中。

祥鑫科技的经营业绩总体上也不错。2012 年,公司实现营业收入 3.73 亿元,经过连续七年增长,到 2019 年达 15.97 亿元,增长了 3.28 倍;同期,公司净利润增长了 2.51 倍。

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责任编辑:马秋菊 SF186

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