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MEXGroup:避险情绪或将提振美元,欧元短期将继续承压

金投网 05-25

汇市焦点

交易偏好 – 本周策略除了将 EURAUD 替换为 EURCAD 以外,其他保持不变。今日,我们相对较为看弱欧 / 美 ( EURUSD ) , 一方面是因 22 号欧洲央行会议纪要暗示 6 月或扩大紧急购债规模,另一方面是因今日德国将公布 GDP 数据,预计疲弱的经济数据将继续施压欧元。

欧洲方面,欧盟四国已经拒绝了德法提出的经济复苏倡议,另外,从上周的会议纪要来看,欧央行 6 月或扩大紧急购债规模。数据方面,今日德国将公布 GDP 和 IFO 商业景气指数,预计疲弱的经济将继续施压欧元。技术上,支撑 1.0850,压力 1.1000。

英国方面,虽然近期英国制造业数据有所反弹,但零售销售数据依然疲弱 ; 在加上英国央行副行长 Dave Ramsden 对负利率的可能性持开放态度,英镑也因此承压。技术上,今日镑 / 美在 1.2200 附近是有一定支撑的,考虑到英国假期因素,预计今日英镑波动不会太大。

商品货币方面,近期商品货币有所回落,一方面是因地缘局势加剧削弱了投资者对风险较高资产的兴趣,另一方面,油价的回落也在一定程度上起到了抑制作用。技术上,澳 / 美 0.6600、纽 / 美 0.6150 已经转化为中期压力,但对比澳 / 美和纽 / 美的走势,我们认为纽 / 美本周或有补涨需求。

避险货币方面,受地缘紧张局势加剧的影响,更多资金流向避险资产,美元也因此获得了一定支撑。另外,美联储主席鲍威尔表示经济前景将面临 " 全新水平的不确定性 ",这也刺激了大家买入美元的需求。今日还是维持美元为震荡偏强结构,短线 100 附近有一定压力。

近日,美 / 日并没有太大波动,一方面因美元出现了一定程度升 ; 另一方面,日本央行召开紧急会议,推出新贷款计划但没有追加大规模刺激,使得美 / 日陷入震荡。

值得注意的是,貨幣市場在 2019 年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應,MEX 動量反轉量化策略因而一再創下新高,投資者在 2020 年可繼續參考我們的每週建議組合。

MEXMEX 量化策略年初至今相对基准 S&P 500 Total Return Index 的年化阿尔法 ( α ) 为 13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于 0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX 量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构 G7 货币对冲组合》。组合净值上周上涨 2.14%,并再次来到历史新高附近。本周组合及截至北京时间 5 月 25 日 7:10 盈亏如下,利差 ( 库存费 ) 为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金 ( XAU ) 和原油 ( WTI ) 为震荡偏弱结构。

黄金方面,短期由于经济复苏的希望增强,令投资者对黄金等避险资产需求下降,另外,美元的强势也对黄金价格形成了一定抑制。不过就目前来看,全球低利率环境将为黄金提供中期支撑。技术上,目前并没有比较明确的支撑,但压力非常明显,在 1750 附近。

油价方面,随着各大产油国持续减产以及原油需求明显回升,推动了近几周油价持续反弹,EIA 库存的下降也证明此观点。短线油价的回落更像技术修整,指标上也显示,目前有超买现象,31.5 美元我们认为是短线的多空分界点。

股指前瞻

港股方面,恒指上周五低开低收,开盘跳水开跌超 2%,随后震荡下行,早盘结束前跌超 1000 点,午后开盘跌幅持续扩大,一度跌近 6%,收盘跌 5.56%。技术形态上,25000 存在一定压力,下方 23000 是短期支撑。

摘要

CFTC 资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,不过,目前已经接近高位,冲高可以兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

澳 / 美、纽 / 美冲高可部分兑现利润,此外,短线纽元或有补涨需求。

欧 / 美可继续持有。

财经日历

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