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时代投研 | 舞台灯光行业报告:全国注册企业超 13 万家,四大

时代周报 01-21

时代商学院分析师 阳霞

随着国内文化娱乐消费需求持续攀升,舞台灯光行业迎来快速发展期。作为经济总量连续多年蝉联第一的经济大省,广东省舞台灯光市场发展如何?

时代商学院统计发现,近 10 年,广东舞台灯光注册企业数由 2010 年的 2576 家上升到 2019 年的 28064 家,复合增长率达 30.39%,注册企业数占全国的比重稳定在 20% 以上,发展水平在全国处于领先地位。

我国舞台灯光行业呈现怎样的发展格局?国家出台了哪些扶持政策?广东舞台灯光行业缘何领跑全国?哪些舞台灯光龙头值得关注?

接下来,由时代商学院带大家回顾我国舞台灯光行业发展的历程。

一、中国舞台灯光行业总体概况

1. 市场规模增速超 9%

20 世纪 90 年代,我国国民经济得到了快速发展,人们生活水平显著提高,文化娱乐消费需求快速上升,在此推动下我国舞台专业灯光设备市场得到快速发展。

随后,大量企业和资本涌入舞台灯光设备行业,市场竞争激烈,行业进入整合阶段。其间,产品质量逐渐提升,品牌集中度不断提高,市场格局重新确立。

公开数据显示,2014 年,我国舞台灯光市场规模约 31.8 亿元。2010 — 2014 年,我国舞台灯光市场规模以每年 9% 以上的速度增长。

我国舞台灯光设备产品主要应用于剧场剧院、文化场馆、演唱会场馆、旅游景区等文化娱乐演出场所。从舞台灯光下游应用领域发展情况看,我国舞台灯光行业发展前景可观。

2017 年我国演出市场总体经济规模达到 489.51 亿元,相较 2016 年上升 4.32%。演出市场的繁荣,拉动舞台娱乐灯光设备市场的发展。

此外,居民收入提高、消费升级也拉动了文化市场的需求。随着我国国民经济的发展,居民可支配收入水平不断提升。据国家统计局数据,2018 年全国居民人均可支配收入 28228 元,名义同比增长 8.7%。

居民可支配收入的提升,催生精神文化消费方面更多的需求,2018 年全国居民人均教育文化娱乐消费支出 2226 元,同比增长 6.71%。居民文化娱乐消费支出的增长将直接促进文化、旅游、娱乐市场规模的增长,利好舞台娱乐灯光设备市场的发展。

2. 全国注册企业超 13 万家

近 10 年,我国舞台灯光行业发展迅速。2010 年,我国舞台灯光注册企业数(仅包含在业、存续、迁入和迁出)首次突破 1 万大关。之后便以年均 31.75% 的同比增长率稳步上升,截至 2019 年末,全国舞台灯光注册企业数已达到 13.53 万家。

数据来源:天眼查,时代商学院整理

按照注册企业省份划分,截至 2019 年末,舞台灯光注册企业数排名前五的省份分别是广东、北京、上海、湖南和江苏。

其中,广东省舞台灯光注册企业数为 28081 家,占比 20.75%;北京市舞台灯光注册企业数为 26805 家,占比 19.81%;上海市舞台灯光注册企业数为 16268 家,占比 12.02%。此外,湖南省舞台灯光注册企业数为 7079 家,占比 5.23%;江苏省舞台灯光注册企业数为 5269 家,占比 3.89%。由此看,排名前五的省份舞台灯光注册企业数占比合计 61.70%,行业区域集中度较高。

按照企业类型划分,截至 2019 年末,舞台灯光注册企业属有限责任公司的有 117849 家,占比 87.03%;属个体工商户的有 9774 家,占比 7.22%;属个人独资企业的有 5824 家,占比 4.3%。此外,舞台灯光注册企业属股份有限公司的仅 419 家,占比不到 0.5%。

3. 系列扶持政策相继发布

" 十二五 " 以来,国家高度重视文化产业发展,颁布了一系列支持文化产业

发展的政策。受利好政策推动,演出市场进入迅速发展的新阶段。以下为近年来中央政府和地方政府发布的重要扶持政策。

2012 年 2 月,文化部颁布《文化部 " 十二五 " 时期文化产业倍增计划》,目的为促进演艺、娱乐、艺术品、工艺美术、文化会展、创意设计等传统文化产业科技含量的提高,加快演艺、娱乐等行业基础设施的改造更新,鼓励研发与生产具有自主知识产权的新型数字娱乐、音响、灯光和舞台技术装备。

2012 年 6 月,科技部发布《国家文化科技创新工程刚要》,重点围绕演艺、工艺美术等产业发展开展技术创新和应用服务示范,研究增强舞台艺术表现力的声光电综合集成应用技术、基于虚拟现实的舞美设计与舞台布景技术、移动舞台装备制造技术和演出院线网络化协同技术等演艺关键支撑技术,提升文化演出的艺术创作力、感染力、表现力和传播力。

2014 年 4 月,国务院颁布《关于印发进一步支持文化企业发展的规定》,进一步提高政策含金量,强调扩大文化产业发展专项资金规模;进一步明确划拨土地转增国有资本的程序和方式,鼓励利用划拨存量土地兴办文化产业;鼓励和引导社会资本以多种形式投资文化产业,创新金融产品和服务方式,推动实现融资渠道多元化。

2015 年 12 月,国务院办公厅颁布《国家标准化体系建设发展规划(2016-2020 年)》,重点开展公共文化服务、文化市场产品与服务,对文化内容管理、服务数量和质量要求、运行指标体系、评价体系,以及公共图书馆、文化馆(站)、博物馆、美术馆、艺术场馆和临时搭建舞台看台等公共服务技术、质量、服务设施、服务信息、术语与语言资源等领域重要标准制修订与实施工作,推动文化创新,繁荣文化事业,发展文化产业。

2016 年 2 月,广东省质量技术监督局颁布《广东省演艺灯光产业标准体系规划与路线图(2016 — 2020 年)》,将广东省演艺灯光产业标准体系共划分为通用技术标准、零部件标准、演艺灯光标准、灯光控制系统标准、舞台机械设备标准以及辅助设备设施。

2017 年 4 月,文化部颁布《文化部 " 十三五 " 时期文化产业发展规划》,规划目的之一是加快新型灯光、音响、机械、视效、特效、智能展示等研发应用,提升艺术展演展陈数字化、智能化、网络化水平。支持文物和艺术品展陈、保护、修复设备产业化及应用示范,推动文化装备制造技术标准走出去。

2019 年 6 月,文化和旅游部颁布文化行业标准《舞台灯光控制台通用技术条件》 ( WH/T 86-2019 ) ,相关标准的制定和出台是规范演艺装备发展,促进行业健康发展的基础和保障。

二、广东舞台灯光行业分析

1. 注册企业数年均增长 30%

近 10 年,广东舞台灯光发展速度较快,注册企业由 2010 年的 2576 家上升到 2019 年的 28064 家,复合增长率达 30.39%。广东省舞台灯光的发展在全国一直处于领先地位,广东省注册的舞台灯光企业数在全国的占比稳定在 20% 以上。

2. 珠三角九市占比超 9 成

我国珠三角地区灯光照明行业起步较早,累积了一定的经验优势。生产企业主要集中在珠三角地区,已形成完整的演艺灯光设备产业链。产业集群区域内完整的产业链和充足的原材料供给,不仅提高了行业发展效率,增强行业整体竞争力,也快速提升了集群区域的行业知名度,有利于区域内优质品牌的成长。

2019 年,广东珠三角九市(广州、深圳、东莞、惠州、佛山、珠海、中山、江门和肇庆)舞台灯光注册企业数合计 26008 家,占广东总数的比重高达 92.67%,占全国总数的比重约为 20%。

来源:天眼查,时代商学院整理

在国家政策导向和市场规律作用下,广州市已成为国际知名的演艺灯光设备生产基地,注册企业数逐年攀升。如上图所示,截至 2019 年末,广州市舞台灯光注册企业数已达到 17703 家,占广东整个地区舞台灯光注册企业数的比例超 6 成,远超第二名的深圳。

3. 租赁和商务服务业注册企业数居首

从广东省舞台灯光注册企业所属大类行业分布看,排名前五的分别是租赁和商务服务业,文化、体育和娱乐业,批发业和零售业,科学研究和技术服务业以及制造业,舞台灯光注册企业数分别为 7956 家、7459 家、4160 家、3854 家以及 1816 家,占比分别为 28.35%、26.58%、14.82%、13.73% 以及 6.47%。

4. 超五成注册资本低于 200 万

从注册资本看,据天眼查数据,广东省舞台灯光注册企业注册资本多集中在 0-200 万元。数据显示,广东省舞台灯光注册企业注册资本 0-100 万元的占比约 26%;注册资本 100 万 -200 万元的占比约 33%;注册资本 200 万 -500 万元的占比约 14%;注册资本 500 万 -1000 万元的占比约 14%,注册资本 1000 万元以上的占比约 13%。

目前,广东省舞台灯光进入门槛较低,企业数量多,竞争激烈,注册企业多以中小民营企业为主。据天眼查数据,截至 2019 年末,广东省舞台灯光注册企业中,包括在新三板和新四板上市的有 48 家,占比不到 0.2%。

5. 逾七成企业注册时间在 5 年内

从成立时间看,据天眼查数据,广东省舞台灯光注册企业成立时间多集中在 1-5 年。数据显示,广东省舞台灯光注册企业成立时间为 0-1 年的有 6310 家,占比 22.48%;成立时间为 1-5 年的有 15030 家,占比 53.56%;成立时间为 5-10 年的有 4673 家,占比 16.65%;成立时间为 10-15 年的有 1294 家,占比 4.61%;成立时间为 15 年以上的有 757 家,占比 2.70%。

天眼查数据显示,1980 年,广东省迎来了第一家经营范围涵盖舞台灯光的注册企业。之后的 25 年,舞台灯光企业发展缓慢,直到 2006 年,广东舞台灯光注册企业数首次破千。2010 年以来,广东地区舞台灯光市场发展迅速,一大批中小企业纷纷踏足该行业。

三、龙头企业:齐聚广州,综合毛利率超 30%

经过多年发展,我国演艺灯光设备制造行业已取得长足进步,但与世界先进水平仍有一定差距,相当一部分产品仍属科技含量低、同质化严重的中低端产品,激烈的竞争导致行业内大部分企业利润水平低下。

随着行业内龙头企业加大科研投入,具备高技术含量、功能丰富的演艺灯光设备受到推动,行业技术门槛逐渐形成,产品竞争力得到增强,部分产品也参与到国际高端市场的竞争。注重自主知识产权和研发的企业凭借创新型高质量的产品,形成了一定的竞争优势。

1. 四大龙头尚没登陆资本市场

目前,我国生产规模较大、品牌知名度较高且产品质量领先的舞台灯光产品制造企业主要包括广州市珠江灯光科技有限公司、广州达森灯光股份有限公司、广州市明道灯光科技股份有限公司、广州市浩洋电子股份有限公司等。

广州市珠江灯光科技有限公司成立于 2011 年 10 月,是一家专业从事智能化演艺灯光和景观建筑照明产品的研发、生产和销售一体化的国家高新技术企业,注册资本为 5000 万元。目前拥有 6 万平方米的珠江灯光高新科技园,是中国规模最大的专业灯光企业,是国内灯光行业的领导者,在国际上具有重要影响力。

广州达森灯光股份有限公司主营舞台娱乐、景观亮化照明工程整体方案设计,灯光设备及智能系统、控制系统的研发和制造业务。2015 年年底,达森灯光登陆新三板挂牌交易,股票代码为 835277,但已于 2019 年年初发布公告称终止挂牌。据公开数据,2015-2018 年上半年,达森灯光主营业务收入分别为 7040.29 万元、8369.22 万元、9126.51 万元和 5262.70 万元,整体呈上升趋势,综合毛利率稳定在 34% 左右。

广州市明道灯光科技股份有限公司主营舞台灯光和娱乐灯光等演艺专业灯光产品、景观及建筑艺术灯光产品和桁架及相关产品的研发、制造及销售业务。2017 年 7 月 7 日,证监会在官网披露明道科技创业板首次公开发行股票招股说明书,并在同一天披露了明道科技首次公开发行股票申请文件反馈意见。

据明道灯光招股书,明道科技拟发行 2030 万股普通股,拟募集资金 2.07 亿元,主要用于生产基地项目、灯光研究院项目、营销网络建设项目以及补充流动资金项目等。2014-2016 年,该公司营业收入分别为 17605.49 万元、28301.40 万元、33742.46 万元,复合增长率近 40%,综合毛利率稳定在 33% 左右。

广州市浩洋电子股份有限公司主营舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架的研发、生产、销售业务。2019 年 9 月 20 日,证监会在官网公布了浩洋电子更新的创业板首次公开发行股票招股说明书。2019 年 12 月 19 日,证监会官网披露第十八届发审委 2019 年第 204 次会议审核结果公告,浩洋电子(首发)获通过。

据浩洋电子招股书,浩洋电子拟发行 2108.20 万股普通股,拟募集资金 12.37 亿元,主要用于 " 演艺灯光设备生产基地升级扩建项目 "、" 研发中心升级项目 "、" 国内营销及产品展示平台升级项目 "、" 演艺灯光设备生产基地二期扩建项目 " 和 " 补充营运资金项目 "。2016-2019 年 1-6 月,浩洋电子主营业务收入分别为 5.06 亿元、5.79 亿元、6.86 亿元和 4.30 亿元。综合毛利率稳定在 40% 以上,与可比公司相比,浩洋电子毛利率处较高水平。

2. 浩洋电子被质疑严重依赖海外市场

虽然浩洋电子已经顺利过会,但仍然存在不少问题。目前,浩洋电子市场过于集中于美国,2016-2019 年上半年,浩洋电子海外销售的金额分别为 3.48 亿元、4.31 亿元、5.62 亿元和 3.77 亿元,占主营业务收入的比重分别为 69.27%、78.23%、82.76% 和 88.26%,逐年攀升。

在发审委会议上,浩洋电子被提到海外销售金额较大,占比较高,且产品被列入美国加征关税清单。其被要求结合自身竞争优势、在手订单价格和数量变化、关税分担协商情况、购销协议商定周期以及中美贸易摩擦最新进展等情况,说明中美贸易摩擦的影响是否滞后,是否会对发行人持续盈利能力造成重大影响,拟采取何种措施减少加征关税对经营业绩的影响。

同时,浩洋电子也存在客户集中度过高的问题。2019 年上半年,浩洋电子前十大客户销售占比为 73.40%,且多为海外客户。值得一提的是,浩洋电子第一大客户是 ADJ 集因,控股子公司智构桁架的少数股东为香港环宇,香港环宇股东涉及的自然人股东包括 ADJ 集团的主要股东或高管,而智构桁架向 ADJ 集团销售桁架的金额及占比在报告期内逐年上升。据此,浩洋电子被质疑与 ADJ 集团之间的交易价格是否公允,是否存在利益输送的情形。

此外,2018 年 3 月,美国 Fraen 公司向 ITC 提出 337 调查申请,指控浩洋电子等企业出口的 LED 舞台灯侵犯其专利权,请求 ITC 发布普遍排除令或有限排除令和禁止令。2018 年 6 月,Fraen 公司向美国国际贸易委员会提交了关于对 ADJ、Elation 及浩洋电子的终止调查动议文件。根据该文件,ADJ 公司与原告 Fraen 公司统一达成了专利付费使用协议。

因为该项诉讼事件,在发审委会议上,浩洋电子被问询 " 除了承担制造加工外,是否还需要按照要求承担部分或者全部的设计任务,设计产品的型号和技术参数等;ADJ、Elation 是否为浩洋电子代垫专利使用费,是否存在其他利益安排。"

作为众多大型活动相关设备的主要供应商,浩洋电子虽然获得了市场较高的认可度,但就近几年的业绩来看,其净利润存在较大的波动性。招股说明书显示,浩洋电子 2017 年净利润较 2016 年同比下滑 38.55%,但 2018 年和 2019 年上半年浩洋电子扣非后净利润增幅显著高于营业收入增幅,内外销毛利率也存在一定差异,该情况也被发审委提出质疑。

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