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这一关键指标 A 股史上仅出现 7 次,预示大盘涨跌成功率却高达八成!今天,它又出现了……

每日经济新闻 2019-12-10

图片来源:摄图网

沪港通自 2014 年底开通以来,大量外资通过沪、深港通源源不断地流入 A 股市场。在外资不断享受 A 股增长的收益的同时,A 股的投资者结构和投资风格也在发生着潜移默化的改变,注重基本面的价值投资越来越受到投资者的重视。

《每日经济新闻》记者注意到,虽然近期沪指一直被压制在 3000 点以下,但是在沉闷的市场行情背后,却出现了重大的契机,预示着后期大市即将上涨,而且代表着这一契机的关键指标在历史上对后市行情的引导成功率达到了 83.33%!看到这里,大家激动不激动?期待不期待?

连续 19 个交易日外资净流入近 700 亿元

进入今年 9 月份后,沪深 300 指数便开始围绕 3900 点展开反复拉锯,上上下下不断震荡。但是,全球资金却通过沪深港通连续净流入 A 股。

据记者统计,从 10 月 24 日至 11 月 11 日,外资连续 13 个交易日净流入 A 股,合计 393.22 亿元(本文数据来自 Choice 金融终端及港交所官网)。在之后短暂的两个交易日少量净流出后,从 11 月 14 日至今日(12 月 10 日)收盘,外资已经连续 19 个交易日净流入 A 股,净流入资金达到了 674 亿元。如果从 10 月 24 日开始计算,至今外资净流入 A 股的资金累计达到了 1050 亿元。

事实上,近期外资大举涌入 A 股还是受到一定的事件推动。今年 11 月 8 日凌晨,MSCI 宣布将把指数中的所有中国大盘 A 股纳入因子从 15% 增加至 20%,同时将中国中盘 A 股一次性以 20% 的纳入因子纳入 MSCI 指数,11 月 26 日收盘后生效。这是今年最大一次 MSCI 扩容,此次扩容有望带来 430 亿元的被动增量资金。而就在 11 月 26 日,沪深港通北上资金的单日净流入总额创出了历史纪录,一举达到 214.29 亿元。可以这样说,外资流入 A 股在 11 月 26 日达到了高潮,而近两个月时间内外资持续的流入也体现了外资近期对 A 股的态度。

北向资金持续的交易行为为大市指明方向

外资每天都会通过沪深港通进行大量的 A 股交易,所以出现资金的净流入或者净流出都是很正常的市场现象,但是资金流向长时间保持一致性就要引起我们的关注了。

因为最近的外资流向是持续 19 个交易日净流入,那么我们就以连续 19 个交易日的一致性资金流向为标准进行分析。记者统计显示,自沪港通开通以来,出现了 7 次连续 19 日(或者超过 19 日)的净流入(或者净流出)现象,其中有 6 次准确地预示了沪深 300 指数之后 60 个交易日的走势。

第一次(成功):

在沪港通开通之初,2014 年 11 月 17 日至 12 月 29 日,外资连续 28 个交易日净流入 A 股,累计流入资金达到 693 亿元。在此期间,沪深 300 指数上涨了 33.88%,而随后 60 个交易日时间沪深 300 指数累计上涨了 19.34%。

第二次(成功):

在 2015 年 1 月 20 日至 2 月 25 日,外资连续 22 日净流入 A 股,净流入资金达到了 235 亿元。在此期间,沪深 300 指数上涨了 3.68%,而随后 60 个交易日时间沪深 300 指数累计上涨了 42.33%。

第三次(成功):

在 2015 年 10 月 22 日至 11 月 23 日,外资连续 23 日净流出 A 股,净流出资金达到了 281 亿元。在此期间,沪深 300 指数上涨了 8.06%,但随后 60 个交易日时间沪深 300 指数累计下跌了 17.69%。

第四次(成功):

在 2017 年 1 月 17 日至 3 月 8 日,外资连续 32 日净流入 A 股,净流入资金达到了 368 亿元。在此期间,沪深 300 指数上涨了 3.89%,而随后 60 个交易日时间沪深 300 指数累计上涨了 2.47%。

第五次(成功):

在 2017 年 7 月 7 日至 8 月 9 日,外资连续 24 日净流入 A 股,净流入资金达到了 359 亿元。在此期间,沪深 300 指数上涨了 1.94%,而随后 60 个交易日时间沪深 300 指数累计上涨了 8.5%。

第六次(失败):

在 2018 年 5 月 7 日至 6 月 15 日,外资连续 28 日净流入 A 股,净流入资金达到了 797 亿元。在此期间,沪深 300 指数下跌了 0.56%,而随后 60 个交易日时间沪深 300 指数累计下跌了 13.94%。

因此,可以这样说,此前 6 次连续 19 个交易日(或者超过 19 日)外资净流入(出)A 股,对之后 60 个交易日内沪深 300 指数走势的引导准确率达到了 83.33%!

这一次:未知……

而就在 2019 年 11 月 14 日至 12 月 10 日,外资连续 19 日净流入 A 股,净流入资金达到了 674 亿元。在此期间,沪深 300 指数上涨了 0.01%,而随后 60 个交易日时间沪深 300 指数会怎么走呢?我们拭目以待。

市场人士怎么看

对于外资的流向,市场人士也是非常地关注,并且作为自己投资的一个参考因素。

奶酪基金的基金经理庄宏东向《每日经济新闻》记者表示:" 外资大举买入 A 股,是因为看好中国经济和市场。外资进入对 A 股的影响也有两个不同的维度,在资金层面肯定是利好市场的。资金最看重的还是市场的成长空间和确定性,中国的经济有足够的韧性,中国资本市场有很多非常优秀的标的,长期来看中国市场仍具有较大吸引力。再加上金融领域对外开放力度的加大,中长期来说外资还是会不断流入的。其次从市场风格角度来说,随着中国金融领域的开放,未来资本市场的机遇大于挑战,公募、私募、QFII 等机构日益发展,A 股的机构化趋势已经在路上,机构投资者会慢慢变成市场的主力。在这样的背景下,A 股市场有效性提高、波动率更低、定价更加理性(参考港股、美股),资本市场也会变成增量市场,加快机构化率,会更包容更开放。"

私募排排网基金经理夏风光也向记者指出,外资持续的流入,通常可以认为外资对当前市场的点位比较认可,看好后市。相比 QFII 这些机构,北向资金流进流出 A 股比较频繁,可以把它当做一个短期市场热度的参照。此外还需要关注外资在行业和主题方面的配置,夏风光指出:" 我们自己在做配置的时候,这些(外资流向数据)只是一个参考,更多会去看市场的总体估值、行业的景气度和未来的预期,以及个股在行业里的竞争力。外资动向不会影响我们的决策,只会作为市场热度的一个参考。"

庄宏东也表示,预计未来一至两年内,在市场已经出现过较大的估值修复行情的背景下,投资的核心还是应专注于行业和个股的研究。长期来看,符合中国城镇化发展、老龄化社会大背景下的饮料食品、保险、医药医疗、家电等行业,可能更能长期吸引成熟外资的青睐。至于目前阶段的配置策略,对于过热超涨的行业,要小心谨慎;对于过度悲观的行业,要多看细分行业,有些还是有藏起来的机会,例如保险、医疗等。

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