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恒生电子毛利率超 97% 累计分红 10.86 亿为股权融资 4 倍

新浪财经 2019-12-10

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来源:长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者沈右荣

马云实际控制的恒生电子经营业绩增速惊人。

恒生电子成立于 1997 年,2003 年在上交所主板挂牌上市。2014 年,历时半年,马云耗资约 33 亿元,通过浙江融信受让恒生集团 100% 股权,进而成为恒生电子实际控制人。

恒生电子在其财报中称,公司产品长期在业内处于领先地位,在券商的核心交易系统、资管的投资管理系统、银行的综合理财系统、以及金融机构的 TA 系统等领域,市场占有率均较高。

恒生电子研发投入较为可观。今年前三季度,公司研发投入为 10.43 亿元,同比增长 18.79%,占同期营业收入的 45.41%。截至去年底,公司研发人员总数为 4590 人,占员工总数的 64.45%。

近几年,恒生电子经营业绩增长迅猛。2017 年、2018 年,其营业收入增速均超过 22%,净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)的同比增幅分别高达 2476.18%、36.96%。今年前三季度,其营业收入和净利润分别为 22.97 亿元、8.04 亿元,同比分别增长 17.02%、122.86%。公司综合毛利率超过 97%,堪称暴利。

2015 年大牛市行情之后,因为涉及为股市配资通过通道等因素,恒生电子曾备受争议。抛开这些因素,恒生电子在回馈投资者方面十分积极。

上市以来,公司累计派发现金红利 10.86 亿元,累计分红金额是其累计股权融资额的 4.11 倍。

半年净利超去年全年

今年以来,恒生电子的财报一如既往地亮丽。

今年前三季度,恒生电子实现营业收入 22.97 亿元,较去年同期的 19.63 亿元增长 17.02%,净利润为 8.04 亿元,去年同期为 3.61 亿元,同比大增 4.43 亿元,增长幅度为 122.86%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为 3.17 亿元,同比增长 36.12%。

前三季度实现超 8 亿元净利润,远超去年全年的 6.45 亿元。其实,早在今年上半年,恒生电子的净利润就已经超过去年全年。

半年报显示,公司实现净利润 6.78 亿元,较去年同期的 3 亿元翻了一倍多,超出去年全年 6.45 亿元的 0.33 亿元。

当然,今年前三季度得经营业绩大幅增长,与非经常性损益大增密切相关。前三季度,公司非经常性损益高达 4.87 亿元。这主要是公司执行新金融工具会计准则, 持有的金融资产产生的公允价值变动收益大幅增加。

不只是今年,马云实际控制的 2014 年来,除了 2016 年外,其余年度的经营业绩均在快速增长。2014 年至 2017 年,其实现的营业收入分别为 14.22 亿元、22.26 亿元、21.70 亿元、26.66 亿元、32.63 亿元,同比变动幅度为 17.45%、56.52%、-2.49%、22.85%、22.38%。对应的净利润为 3.61 亿元、4.54 亿元、0.18 亿元、4.71 亿元、6.45 亿元,变动幅度为 11.51%、25.86%、-95.97%、2476.18%、36.96%。

2016 年,恒生电子子公司恒生网络被证件会处罚,没收违法所得 1.09 亿元、并被罚款 3.29 亿元。其原因是,恒生网络开发运营的 HOMS 系统,包含子账户开立、提供委托交易、存储、查询、清算等多种证券业务属性的功能。恒生网络明知客户经营方式,仍向不具有经营证券业务资质的客户销售该系统,提供相关服务,并获取收益,即当时备受诟病高杠杆配资。恒生网络被处罚事件,直接导致当年业绩剧降,恒生电子也因此备受争议。

经营业绩不错,恒生电子派发的现金红利也很可观。上市 16 年来,公司实施 16 次现金分红,累计分红金额为 10.86 亿元,其中,2014 年以来,除了 2016 年外,每年分红金额超过亿元。上市以来,公司未进行过股权再融资,首发募资为 2.64 亿元。因此,其累计分红金额是其股权融资额的 4.11 倍。

研发投入超营业收入四成

尽管恒生电子曾经备受争议,但公司在技术方面的引领不容忽视,其研发投入不菲。

今年前三季度,恒生电子研发投入高达 10.43 亿元,占当期营业收入的 45.41%,较去年同期的 8.78 亿元增加 1.65 亿元,增长幅度为 18.79%。

2014 年以来,恒生电子的研发投入持续快速增长。2014 年至 2018 年,其研发投入分别为 5.91 亿元、8.63 亿元、10.51 亿元、12.92 亿元、14.05 亿元。2016 年,净利润大降九成,研发投入仍然增长 21.78%。2017 年、2018 年,研发投入占当期营业收入的比重分别为 48.46%、43.06%,均超过营业收入四成。

长江商报记者梳理发现,无论是研发投入总额,还是占营业收入比重,恒生电子在业内均处于领先水平。

恒生电子投入的研发人员也不少。2014 年至 2018 年,其研发人员分别为 2579 人、3483 人、4295 人、4234 人、4590 人,分别当期公司员工总数的 58.52%、59.81%、62.89%、62.35%、64.45%。研发人员呈明显上升趋势,且占比已经超过 60%。

恒生电子自称是中国领先的金融软件和网络服务供应商,致力于为证券、期货、基金、信托、保险、银行、交易所、私募等机构提供整体的解决方案和服务,为个人投资者提供财富管理工具。公司在券商的核心交易系统、资管的投资管理系统、银行的综合理财系统,以及金融机构的 TA 系统等领域市占率均较高。去年,公司入选全球 Fintech100 强。

恒生电子建立并基本形成由恒生研究院、研发中心以及业务部门平台研发组成的三级研发架构体系,三级研发机构分红合作,并携手高校技术团队,共同开展行业前沿技术的研发创新。

恒生电子的毛利率惊人。近年来,其毛利率呈上升趋势,2013 年为 81.84%,去年为 97.11%,今年前三季度达 97.66%。

责任编辑:马秋菊 SF186

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