关于ZAKER 融媒体解决方案 合作 加入

11 月 40 房企融资超 900 亿 ! 这波大反弹是靠卖股发债

搜狐焦点 2019-12-08

11 月,40 家典型上市房企的融资总额环比大涨 283.49%,看似强势反弹,实则融资环境并未放松。业内人士认为,主要是市场化融资额度的成倍数增长,带来的回暖局面。其中债权融资金额环比增加 235.75%,房企股权融资更是环比大涨 1773.19%。而对于房地产行业融资端何时能得到改善?分析人士预计或在 2020 年中出现。

11 月市场化渠道融资额倍增,境内银行贷款仅占 11%

据同策研究院数据显示,11 月,40 家典型上市房企融资总额 904.36 亿元,环比上个月 235.82 亿元,大幅上涨 283.49%。从整个今年的形势来看,融资额破 900 亿元属于高位。这意味着在经历上月融资冰点后重磅反弹。

对此,同策研究院陈朦朦分析认为,11 月房企境内融资确实有所回暖,不过,融资额大幅度提升主要来自市场化渠道。

从具体融资额来看,11 月 40 家房企市场化渠道融资额度成倍数增长。在债权融资方面,债权融资金额 767.20 亿元,环比增加 235.75%。其中,包括向金融机构借款、发行资产证券化产品、定向融资计划、发行永续资本证券、债权转让在内的债权融资,为 267.39 亿元,环比增加 338.86%,占比 29.57%。

此外,公司债融资金额 203.45 亿元,占比 22.50%,环比增加 101.28%。而中期票据共募集资金 85.84 亿元,占比 9.49%,环比增加 758.36%。

同策研究院数据显示,11 月,房企的境内银行贷款仅为 98.97 亿元,占比 10.94%。而海外银团贷款重现,华润置地与多家银行签订银团融资协议,总金额 86 亿港元。这是 2019 年以来发生的第二笔海外银团贷款。陈朦朦认为,由此可见境内贷款难度加大,房企进而转向海外银团贷款。

由于非市场化渠道监管仍然较严格,11 月信托贷款融资情况依旧不佳,共募得资金 34.33 亿元,虽较上月的 16.05 亿元有所增加,但占本月融资总额仅 3.80%。11 月 26 日,中国信托业协会官网公布数据,截至 2019 年三季度末,信托行业投向房地产的信托资金余额为 2.78 万亿元,这也是自 2015 年四季度以来,信托投向房地产的资金余额首次出现环比负增长。

前 11 个月房企美元融资额同比增加近 50%

从上述 40 家房企的融资数据来看,11 月债权融资金额的增加主要来自于市场化融资渠道,无论是公司债券、中期票据还是其他债权融资方式,融资金额均成倍数增长,而监管较严的信贷借款募集资金增加额相对较少。

值得一提的是,境外融资依旧是房企融资的主要渠道之一,虽然 11 月外币融资总额占比有所下降,但金额仍大幅上升。

同策研究院数据显示,11 月房企外币融资总额为 391.44 亿元,环比增加 172.55%,占融资总额的 43.28%。其中,美元融资总额 231.49 亿元人民币,占融资总额的 25.60%。港元融资总额为 159.95 亿元,占比 17.69%,环比增长近 21 倍,主要来源于海外银团贷款与海外配股融资。

另据中原地产研究中心统计数据显示,截至 11 月,2019 年房企合计海外发布的美元融资超过 650 亿美元,相比 2018 年同期上涨了接近 50%。

而在 11 月单月超过 50 亿美元的融资基础上,12 月房企继续密集发布融资计划。12 月 4 日,融信中国发布公告称将发行 3.24 亿美元的优先票据,年利率 8.10%。与此同时,毅德国际也拟发行美元优先无抵押票据,年利率最低为 14%。同一天,力高地产也发公告称,拟发行 2.5 亿美元的优先票据,年利率 11.5%。而此前的 12 月 3 日,佳源国际合共额外发行 6750 万美元票据,利率达到 13.75%。

" 房地产行业资金紧张,房企抓紧窗口期,大量大额度发行美元债,发债规模不断刷新历史纪录。" 中原地产首席分析师张大伟这样认为,目前,美元债是部分房企的重要资金补充,但因为额度原因,很难成为最主要来源。不过,美元债对缓解部分企业融资有很大好处。

" 卖股续命 ",融资改善或在明年中出现

" 虽然本月房企融资金额重磅反弹,但房企融资难的问题依旧毋庸置疑。" 陈朦朦如此认为。

值得关注的是,11 月房企股权融资金额为 137.17 亿元,占总融资金额比重为 15.17%,环比 10 月大涨 1773.19%。因为多家公司卖股续命,也是促成了 11 月融资回暖行情的原因之一。

陈朦朦分析称,11 月股权融资金额及占比大幅增加,多家房企进行新股配售及出售项目子公司股权进行股权融资,在债权融资渠道紧锁的情况下,股权融资成为房企不得已的选择。

在调控高压下,房企融资渠道不断收窄,以 2019 年 6 月为起点,地产行业再融资几乎全面收紧,无论是信贷、境外债还是非标融资等。

为此,房企加快开工、加快期房预售、加快回款的诉求更强。但与此同时,购房政策也在从紧,销售缺乏改善的基础,降价促销也就成为必然的选择。对于当前房企的融资环境,日前恒大研究院院长任泽平发文建议,房地产融资政策从过度收紧回归中性稳定,避免一刀切走极端,满足居民刚需和改善型需求、企业正常经营与购地的资金。

对房地产行业融资端何时能得到改善?招商证券分析人士预计,或在 2020 年中出现。

来源:新京报

以上内容由"搜狐焦点"上传发布 查看原文

觉得文章不错,微信扫描分享好友

扫码分享

热门推荐

查看更多内容