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宁波乔格理投资董事长牛晓涛:今年白马股创出新高是符合经济逻辑的

今日,由每日经济新闻主办的 "2019 中国金融发展论坛 " 在北京开幕。在上午的 "2019 中国公募基金高峰论坛 " 上,宁波乔格理投资管理有限公司董事长牛晓涛发表了主题演讲。

他表示,今年以来以茅台、格力、平安为代表的白马股创出新高,这不是机构抱团取暖抬升股价,而是在当前经济周期的预期下,白马股受到市场追捧是符合经济逻辑的。原因有三:

首先,今年的市场是结构性牛市,在经济增速放缓的时期,信用收窄,市场竞争优胜劣汰加速,不仅仅是制造业,包括金融业在内也呈现出行业集中度上升,资源向头部企业聚集的现象。

其次,在经济增速放缓时期,由于信用收缩,很多企业生存艰难。而投资者经过几年的风雨洗礼后,投资理念趋于理性,会把视线转移到业绩确定的大盘白马股。

第三是,境外资金在今年成为 A 股市场的风向标,其投资偏好就是以消费、科技为代表的大盘白马股。这对市场的参与主体也起到了潜移默化的引导作用。

每日经济新闻

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