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消费税上调前的提前“血拼”去哪儿了?日本三季度增速降至一年来最低

日本在 10 月正式上调了消费税,但奇怪的是,民众好像并未如往常般提前 " 疯狂血拼 "。

日本内阁府在 11 月 14 日公布了三季度的 GDP 数据,显示日本三季度增速跌至了一年来的最低,剔除物价变动因素后的实际 GDP 比上季度增长 0.1%,季度实际增速年化率仅为 0.2%,前一季度的数字为 1.8%。

内需外需各种不振。其中,第三季度的私人消费实际同比增速仅为 0.4%,而上一个季度的增速为 0.6%," 消费税上调前的‘提前消费’去哪儿了?"ING 银行亚太首席经济学家 Robert Carnell 在同日发布的评论中问道。

让我们来看一下日本上一次消费税上调时的情况,在 2014 年 4 月,日本将消费税上调 3% 至 8%,而这引发了日本民众从汽车到厕纸的提前 " 疯狂血拼 ",当年一季度的实际增速年化率高达 3.9%

(前后消费税上调和季度增速的比较 来源:ING 银行)

另一方面,受到外部严峻的贸易形势的影响,日本第三季度的外部需求同比萎缩 0.2%,日本 9 月份出口同比下降 5.2%,为 10 个月连跌。三季度数据唯一的亮点是日本的资本支出同比上涨了 0.9%。

" 三季度的还有一个去库存的影响,库存同比下跌了 0.3%,这也造成了一定的拖累,还有贸易数据也不太好看。不过,GDP 数据确实比较糟糕。"Carnell 评论道。

而鉴于日本在 10 月 1 日起,正式将消费税上调 2% 至 10%,为日本第四季度的增速留下了不小的悬念。日本政府认为此次加税的负面影响将小于 2014 年那次,因为这次配套推出了一系列的缓解措施。

"我的直觉告诉我四季度可能会出现像上次加税后的大幅下跌,不过鉴于这次消费税上调前,私人消费已经这么疲软,也有可能是后续持平。因此,总体对今年全年的增速影响不大,如果四季度出现萎缩,我们将把全年的 1.2% 的增速预期下调至 1.0% 左右。"Carnell 评论称。

目前,由于全球经济风险上升,日本政府正在酝酿推出一些财政刺激措施。另外,在 10 月底,尽管日本央行决定按兵不动,但修改了前瞻指引暗示未来有进一步宽松的可能性。" 日央行已经没什么‘弹药’了。"Carnell 评论称。

以上内容由"21世纪经济报道"上传发布 查看原文

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