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清科数据: 10 月 VC/PE 市场持续低温,IT 行业成为“热门货”

根据清科旗下私募通数据统计,10 月 VC/PE 市场共发生 310 起投资案例,同比下降 40.6%,环比下降 6.1%;总投资金额为 265.23 亿元人民币,同比下降 53.2%,环比下降 33.0%。本月机构出手仍显谨慎,叠加十一假期效应,本月投资事件案例数和金额同环比均有所下降。本月发生 6 起 10 亿元以上的大额投资事件,案例数环比下降 25.0%,融资金额环比下降 55.8%。从投资策略来看,IT 行业成为本月热门行业,在本月备受 VC/PE 机构关注,共发生投资金额 71.95 亿元人民币,占总投资金额的 27.1%。从投资地域来看,最受资本青睐的是北京地区,涉及金额为 68.93 亿元人民币,稳居各地区融资总金额第一位。从退出方面看,10 月共发生退出事件 168 笔,其中 IPO 退出数量为 138 笔,并购退出 30 笔。本月科创板 IPO 加速扩容,科创板审核节奏再提速,企业包容性持续提升,在科创板上市红利推动下,IPO 退出显著回升。

在政策导向方面,10 月 11 日出版的《人民日报》刊发了证监会主席易会满的署名文章,题为《努力建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场》。易会满在文中指出,新时代赋予了资本市场新的定位和使命,必须增强使命感、责任感,坚持稳中求进的工作总基调,加快资本市场改革,大力发展直接融资,促进多层次资本市场健康发展。在股权融资方面,将保持新股发行常态化,进一步优化再融资、并购重组、减持、分拆上市等制度,充分激发市场活力。在债券融资方面,将积极推进交易所市场债券和资产支持证券品种创新,推动公司信用类债券发行准入和信息披露标准的统一,促进债券市场互联互通。在私募股权投资方面,将完善差异化监管制度和政策支持体系,大力发展创业投资基金和并购投资基金,促进创新资本形成。在期货和衍生品市场方面,将加大期货、期权产品供给和制度供给,为实体经济提供更多风险管理和套期保值工具。积极支持民营企业利用资本市场发展壮大。此外,易会满还指出,资本市场必须坚决守住不发生系统性金融风险的底线,完善早识别、早预警、早发现、早处置的风险防控机制。证监会将在国务院金融委的统一协调指挥下,对股票质押、债券违约、私募基金及场外配资等重点领域的风险,坚决管住增量,有效化解存量。

假期效应凸显,本月投资事件案例数和金额同环比均有所下降

根据清科旗下私募通数据统计【见图 1】,10 月中国股权投资市场共发生投资案例 310 起,同比下降 40.6%,环比下降 6.1%。其中披露金额的案例 182 起,共涉及投资金额 265.23 亿元人民币,同比下降 53.2%,环比下降 33.0%。本月机构出手仍显谨慎,叠加十一假期效应,本月投资事件案例数和金额同环比均有所下降。

根据清科旗下私募通数据统计【见图 2】,本月中国股权投资市场投资规模小于 1,000 万元人民币的小额投资事件共发生 20 起,占比 11.0%,共涉及金额 0.64 亿元人民币,占比 0.2%;投资金额在 1,000 万到 5,000 万元人民币之间的投资事件共发生 82 起,占比 45.1%,共涉及金额 12.10 亿元人民币,占比 4.6%;投资金额在 5,000 万到 1 亿元人民币之间的投资事件共计发生 13 起,占比 7.1%,共涉及金额 8.30 亿元人民币,占比 3.1%;金额在 1 亿到 10 亿元人民币之间的投资事件共发生 61 起,占比 33.5%,共涉及金额 157.82 亿元人民币,占比 59.5%;投资金额在 10 亿元人民币以上的大额投资共计发生 6 起,占比 3.3%,共涉及金额 86.37 亿元人民币,占比 32.6%。本月 10 亿元以上的大额投资事件案例数环比下降 25.0%,融资金额环比下降 55.8%。

D 轮本月融资金额夺魁、A 轮案例数位居榜首

根据清科旗下私募通数据统计【见表 1】,10 月中国股权投资市场的投资轮次从数量分布上来看,排名前三的是 A 轮、B 轮和天使轮,案例数分别为 118 起、57 起、49 起,案例数占比合计 72.3%。在投资金额方面,本月位居榜首的是 D 轮,涉及投资金额 55.99 亿元人民币;此外, B 轮涉及投资金额 53.29 亿元人民币,居第二位;位居第三位的是 A 轮次,涉及投资金额 35.55 亿元人民币。

IT 行业热度持续,本月融资达 71.95 亿元人民币

根据清科旗下私募通数据统计【见表 2】,10 月 VC/PE 市场投资共涉及 20 个一级行业。从案例数量上来看,IT、互联网及生物技术 / 医疗健康仍然位居前三位。其中,排名第一位的 IT 行业共发生投资事件 100 起;第二位的是互联网行业,发生投资事件 56 起;生物技术 / 医疗健康行业发生投资事件 40 起,位居第三。在投资金额方面,IT 行业获得 71.95 亿元人民币的融资,稳居首位;此外,互联网行业在本月获得了 55.99 亿元人民币的融资金额,占比 21.1%,位居第二位;生物技术 / 医疗健康行业排名第三,涉及投资金额 45.22 亿元人民币,占比 17.0%。

北京地区融资案例数拔得头筹,融资金额达 68.93 亿元人民币

根据清科旗下私募通数据统计【见表 3】,从投资地域上看,10 月发生的 310 起投资事件涉及 24 个省市。从案例数量上看,排名前三的地区总案例数量为 178 起,占比 57.4%。其中,北京地区排名第一,共发生 97 起投资事件,占投资案例总数的 31.3%;排名第二的上海地区共发生 52 起投资事件,占比 16.8%;江苏地区排名第三,发生投资事件 29 起,占比 9.4%。在投资金额方面,本月北京地区以 68.93 亿元人民币的融资金额跃居本月第一位,占比 26.0%;紧跟其后的是上海地区,融资金额为 45.54 亿元人民币,占比 17.2%,位居第二位;本月山东省涉及投资金额为 31.97 亿元人民币,占比 12.1%,居第三位。

本月典型案例:

太美医疗完成 15 亿元人民币的 E/E+轮融资,腾讯、老虎环球基金领投

2019 年 10 月 18 日,太美医疗宣布完成总额 15 亿元人民币的 E 轮和 E+ 轮融资,分别由老虎环球基金与腾讯领投,软银中国、晨兴资本、凯风创投、赛富投资基金、浙商创投、常春藤资本等跟投。完成本轮融资后,太美医疗将继续加强生命科学领域数字化运营平台的建设,构筑未来医药行业运行的基础设施,深耕医药研发、药物警戒、市场准入、医药营销四大领域。太美医疗曾获得 5 轮融资。2014 年拿到 500 万元风投、2015 年完成 2000 万元 A 轮融资、紧接着的是 2016 年的 3000 万元 B 轮、2017 年的 1 亿元 C 轮、3 亿元 D 轮融资。太美医疗是一家医药行业 SaaS 服务提供商,业务覆盖医药研发、药物警戒、医学事务、市场准入和市场营销等领域,旨在通过信息化手段,帮助制药企业及临床研究机构在药品临床试验过程中,更好的进行流程管理、数据采集和数据分析,提高药物临床试验的效率,推动新药临床试验的规范化。经纬中国合伙人熊飞表示:" 太美医疗用信息技术改造生命科学行业的愿景与经纬中国的投资方向高度契合。我们很荣幸能够在早期发现太美的价值并与太美一路前行。"

高灯科技完成超 10 亿元 B 轮融资

2019 年 10 月 18 日,海南高灯科技有限公司(简称:高灯科技)宣布完成 B 轮融资,融资金额超过 10 亿元,本轮融资由老股东腾讯、鼎晖携手中投中财、深创投联合领投,高瓴、万达、普思、IDG 等原有投资方跟投完成。本轮融资后,高灯科技将继续加大对区块链、云计算、大数据等技术的研发投入,加速基于财票税数字化的凭证票夹及风控体系的建立,利用高灯科技在互联网 + 财税领域的专业优势和技术优势,拓展不同行业场景及新经济平台定制化解决方案,重塑企业票据管理产业链条,致力于成为专业的第三方票税服务机构。高灯科技于 2017 年 5 月由腾讯投资成立,是一家专注于财票税数字化领域的科技公司。公司自成立以来,以实现社会化智慧税务为目标,以政策链接、数据链接、业务链接和服务链接为核心要素,致力于以发票和票据作为关键价值构造财税服务价值链,构建基于真实交易的票税链体系。针对高灯科技的本轮融资,深创投互联网投研中心执行董事、红土天使基金董事总经理刘辉博士表示:" 高灯科技以全民级票证电子发票切入财税数字化,是消费互联网和产业互联网融合创新的典范,既赋能企业及 B 端个体在财税报销出行服务上实现降本增效和重塑用户体验,同时又能挖掘连接 G 端、B 端、个人 B 和 C 端的网络效应和数据智能,在打通供给需求的场景应用中有巨大的增值运营想象空间。"

千寻位置完成 10 亿元 A 轮融资

2019 年 10 月 18 日,千寻位置宣布完成 10 亿元 A 轮融资,公司估值超过 130 亿元。本轮融资由上海国际集团资产管理有限公司、工银金融资产投资有限公司、中国国有资本风险投资基金领投,上海国和投资、永徽基金、金浦鹏源基金、琨瀛资本跟投。本轮融资将用于进一步加强千寻位置基础设施建设和核心技术研发,推动时空智能在更广泛领域的更深入应用。同时,国际资管、国风投、工银投资等新股东的加入,将给千寻位置带来更多产业资源和市场助力。千寻位置基于北斗卫星系统 ( 兼容 GPS、GLONASS、Galileo ) 基础定位数据,利用遍及全国超过 2500 座北斗地基增强站及自主研发的智能算法,通过互联网技术进行大数据运算,提供厘米级定位、毫米级感知、纳秒级授时的精准时空服务,帮助机器进行计算获得时空智能,并让终端用户最终受益。千寻位置成立 4 年来,从提供商业服务的卫星导航地基增强系统,自主研发了从基站接收机,大规模时空服务平台,到云、端算法,再到千寻魔方的全链路技术,以此催生丰富的终端生态和应用生态,赋能智能城市、产业升级、智能驾驶、大众消费、公共安全等领域。

科创板 IPO 加速扩容,本月 IPO 退出显著回升

根据清科旗下私募通数据统计【见表 4】,10 月共发生退出事件 168 笔,环比上升 41.2%。其中,IPO 退出事件 138 笔,并购退出事件 30 笔。本月退出事件共涉及企业 36 家,其中 IPO 退出涉及 27 家企业,环比上升 170.0%,并购退出涉及 9 家。进入 10 月份,科创板 IPO 加速扩容,科创板审核节奏再提速,企业包容性持续提升,在科创板上市红利推动下,IPO 退出显著回升。

本月比较具有代表性的退出事件为深创投退出杰普特和君联资本退出网易有道。

10 月 31 日,深创投投资企业深圳市杰普特光电股份有限公司(简称:杰普特,证券代码:688025)在上海证券交易所科创板首发挂牌,成为深创投成立以来在资本市场公开上市的第 154 家投资企业、2019 年上市的第 12 家投资企业、在科创板上市的第 6 家投资企业。本次公开发行,杰普特共发行人民币普通股 2309 万股,发行价每股 43.86 元。杰普特由 2006 年成立的深圳市杰普特电子技术有限公司于 2016 年 4 月整体变更设立,主要从事激光器、激光 / 光智能设备产品的研发、制造和销售。近年来,杰普特开发了智能光谱检测机、激光调阻机、芯片激光标识追溯系统、激光划线机、VCSEL 激光模组检测系统、硅光晶圆测试系统等多款激光 / 光智能装备,广泛应用于激光精密加工、光谱检测、消费电子产品制造、贴片元器件制造等领域。公司客户包括苹果、AMS、国巨电子等国际大客户。深创投 2017、2018 年两次投资杰普特,旗下人才基金 2018 年投资杰普特。投资后,项目团队积极为杰普特对接各方资源,协助解决发展过程中遇到的问题,参与企业整体上市过程,助推其发展壮大并走向资本市场。本次发行前,深创投及人才基金共持有杰普特 5.55% 的股份。本次杰普特成功挂牌上市,深创投获得 1.53 的回报倍数。

10 月 25 日,网易有道在美国纽交所正式挂牌上市,股票代码为 DAO,网易有道 IPO 发行价定在每股 17 美元,网易有道此次 IPO 发行了 560 万股 ADS(美国存托凭证),同步私募配售 1.25 亿美元。网易有道成立于 2006 年,是国内一家互联网教育品牌,网易有道旗下拥有包括网易有道词典、有道精品课、有道翻译官、有道云笔记等教育类、工具类和在线学习类产品,主要从在线课程、交互式学习应用程序、智能硬件等维度为用户提供服务。2018 年 4 月,网易有道宣布完成首次战略融资,本轮投资方名单只有两家机构,分别是慕华教育发起的教育产业基金慕华投资和君联资本,君联资本投资 2000 万美元。君联资本长期关注互联网与在线教育行业的发展,重点关注在线教育行业头部平台型企业,网易有道是君联资本在在线教育领域所投的第一家上市公司。君联资本在网易有道首轮融资时便成为其投资人,是网易有道重要的投资人,此后一直支持网易有道的发展。投资网易有道后,君联资本与公司管理层保持高效的沟通,为公司提供有价值的增值服务,在战略制定、业务合作等方面给予了积极支持和帮助。本次网易有道成功挂牌上市,君联资本获得 1.66 的回报倍数。

来源:清科研究中心

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