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证监会年末还有哪些重要的改革要推进?李超副主席在互联网上大会透露了这些内容。

近期,证监会深改 12 条的发布燃起市场对改革的预期,与以往不同的是,这一次证监会对改革的定义是全面深化资本市场改革,也就是说改革不是集中在某一领域的,而是全盘改革,多个市场板块和领域都会有明确的改革预期和内容。

尽管证监会已经发布了深改 12 条的举措,但大部分内容仅是点到即止,没有给出进一步的信息。但近期证监会高层频繁出现大谈改革,从他们的讲话中也可以对未来一段时间的改革重点有所预期。尤其是在今日召开的互联网大会上,证监会副主席李超透露了接下来多层次资本市场的改革路径。

具体来看,李超表示从科创板到创业板,从新三板到私募股权市场,再到中介机构的改革,21 世纪经济报道也对李超副主席的讲话做出了具体方向性的分析,接下来时间到年底的改革内容都可以在这里找到。

首先是科创板,从李超的表态来看,推进科创板的进一步改革同时推广改革经验是首要的工作。

李超强调,要充分发挥科创板的试验田作用。把握好科创板定位,落实以信息披露为核心的注册制。出台再融资、分拆上市等制度规则,细化红筹企业上市有关安排,吸引更多优质科创企业上市。在综合评估基础上,总结可复制推广的经验。

可以看出,接下来科创板还能期待的政策不少,包括再融资、分拆上市等,以及红筹企业上市的细则,年底之前科创板的政策完备程度将再上一个台阶。

其次是加快创业板改革,这也是年底市场最大的期待,根据李超的表述,证监会要求聚焦深圳中国特色社会主义先行示范区建设需求,推进创业板改革并试点注册制,完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度,进一步增强对创新创业企业的制度包容性。目前市场预期深交所创业板改革初步有雏形的时间在今年四季度末,届时注册制存量改革如何推进,创业板会给市场一个答案。

其次是新三板改革。新三板改革酝酿已久,在深改 12 条的大背景下,市场期待可以真正兑现改革预期,而此次李超的讲话中也较为明确的为新三板的改革指出了方向。

具体来看,包括通过完善分层管理、改进交易机制、优化投资者适当性要求等,改善市场流动性水平,提升投融资功能,更好服务中小企业发展。可以看到,精选层,交易机制改革以及降门槛等诸多市场十分期待的改革有望落地。

除了处于多层次资本市场塔中层以上的市场外,私募股权市场也是重要的改革领域,在这一领域证监会更多的政策方向是支持私募机构的发展。

李超表示要推动完善创业投资支持政策。健全私募投资基金管理法规制度,进一步完善资本市场服务创业投资的相关鼓励政策,引导私募股权投资基金加大对科技创新企业的资金支持力度。

另外,资本市场的良好发展离不开高水准中介机构的支持,李超也在改革层次的最后提出要着力构建高质量中介服务体系。督促中介机构归位尽责,推动形成合规、诚信、专业、稳健的行业文化。建设高水平一流投行,为科技创新提供有针对性的优质服务。

以下是部分讲话内容:

大家下午好!非常高兴参加第六届世界互联网大会和本次论坛。我谨代表中国证监会对大会的召开和论坛的举办,表示热烈的祝贺!

近年来,中国证监会紧紧围绕经济高质量发展的新趋势和供给侧结构性改革的新要求,认真贯彻落实国家关于建设网络强国、数字中国等战略部署,积极推动资本市场与科技创新的深度融合。在部际合作方面,我们会同工信部、人民银行等多部委出台了推动资本市场服务网络强国建设、金融支持制造强国建设等重要政策,形成支持科技创新的合力。在多层次资本市场体系建设方面,目前创业板上市公司、新三板挂牌公司中高新技术企业占有相当大比例。在融资支持方面,今年前三季度,127 家公司 IPO 融资 1400 亿元,其中计算机、通信、软件和信息服务类公司 41 家,募集资金近 500 亿元。创新创业债、绿色公司债合计发行超过 800 亿元,重点支持了创新企业。在引导社会资本投入方面,截至今年 6 月末,私募基金在投境内外未上市企业(含新三板挂牌)股权项目 8.95 万个,在投本金 7.16 万亿元,其中投向境内信息技术行业股权项目 2.95 万个,在投本金 8707 亿元,为推动科技创新企业孵化、培育,促进长期资本形成发挥了重要作用。

今年资本市场服务科技创新的一大亮点是,在各有关方面的大力支持下,设立科创板并试点注册制改革顺利落地。设立科创板并试点注册制具有较强的开创性和突破性:一是突出科创定位。主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科创企业。已上市的 34 家科创板公司 " 科创 " 属性比较突出,与数字经济直接相关的信息技术、网络通信、软件服务类企业合计 19 家,融资 343 亿元。在审企业中新一代信息技术行业占比达 1/3,位列各行业之首。二是企业类型更加多元。科创板设置了多套上市标准,允许未盈利、特殊股权结构和红筹等类型企业发行上市。目前,在审企业中已有 10 家未盈利企业、2 家特殊股权结构企业和 1 家红筹企业,相信不久就会有相关企业上市交易。三是基础制度更加市场化。建立了以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等机制,大幅放宽涨跌幅限制,优化了融资融券、并购重组、退市等制度安排。从实施效果看,上述制度安排提升了资源配置效率,初步经受住了市场考验。

各位嘉宾!

引导数字经济和实体经济深度融合,推动经济高质量发展,是时代赋予资本市场的重要使命。证监会将紧紧围绕 " 打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场 " 这个总目标,通过全面深化改革提升服务实体经济的质量和效率。我们已制定了全面深化资本市场改革总体方案,下一步将按照 " 稳中求进、做好协调、能办快办 " 的原则,加快推动落实落地。在支持科技创新方面,将紧紧抓住多层次市场体系和服务体系建设这条主线,进一步完善制度机制安排,畅通科技创新与资本市场对接渠道,重点做好以下工作:

一是充分发挥科创板的试验田作用。把握好科创板定位,落实以信息披露为核心的注册制。出台再融资、分拆上市等制度规则,细化红筹企业上市有关安排,吸引更多优质科创企业上市。在综合评估基础上,总结可复制推广的经验。

二是加快创业板改革。聚焦深圳中国特色社会主义先行示范区建设需求,推进创业板改革并试点注册制,完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度,进一步增强对创新创业企业的制度包容性。

三是深化新三板改革。通过完善分层管理、改进交易机制、优化投资者适当性要求等,改善市场流动性水平,提升投融资功能,更好服务中小企业发展。

四是推动完善创业投资支持政策。健全私募投资基金管理法规制度,进一步完善资本市场服务创业投资的相关鼓励政策,引导私募股权投资基金加大对科技创新企业的资金支持力度。

五是着力构建高质量中介服务体系。督促中介机构归位尽责,推动形成合规、诚信、专业、稳健的行业文化。建设高水平一流投行,为科技创新提供有针对性的优质服务。

最后,预祝本次大会和论坛取得圆满成功。谢谢大家!

以上内容由"21世纪经济报道"上传发布 查看原文

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