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年内 95% 主动型科技基金赚钱,最高已赚 62.1%,科技股回调是上车机会吗?

最近一周,A 股震荡下行,三大股指全线下跌,向来以成长性著称的科技股也面临集体回调。

事实上,自 A 股 5 月震荡调整以来,消费股和科技股逆势走出结构化行情。记者注意到,今年以来,最牛的一只主动管理型科技主题基金年内已经赚取 62.1%;另外,科技类指数纷纷走高,2019 下半年以来科技类指数基金赚钱比例达 95%。

那么,近期科技股的盘整是危机还是机会?科技股投资行情结束还有多远?

科技股回调要上车么?

震荡市下,A 股结构性投资机会日益凸显,继大消费后,科技股也成为市场预期一致的掘金板块,尽管近期科技板块出现一波回调,但市场认为 " 科技行情 " 还远未结束,回调属于高涨之后正常回归现象。

Wind 二级行业指数显示,近一周时间,科技股领跌各行业指数。截至 10 月 18 日,近一周半导体与半导体生产设备指数以 5.27% 的跌幅跻身跌幅榜首,技术硬件与设备指数排在跌幅前列。

对于科技股的集体回调,主要有两方面因素合力推动,其一在于部分超涨科技股三季报公布的业绩与估值差距较大。天弘基金表示,科技板块领跌,主要是由于个别股票三季度季报预告大幅不及预期拖累所致。

另一个重要的原因就是,国际关系的缓和以及估值的逐渐回归共同影响。好买基金研究中心研究员石宇补充道,今年以来,申万电子行业、计算机行业涨幅主要来自于两个行业估值的提升,估值提升的一部分来自于权益市场普遍的估值提升;另外一部分则是在 5G 热潮以及科创板推出等大事件背景下,资金对电子基建以及其他科技板块的相对更高热情的追捧。而近期的回调,除了市场风险偏好下降外,资产价格一波高涨后出现正常的回调也是二级市场的正常现象。

从业内反馈来看,大家预期科技股市场波动属于正常回调,投资行情还远未结束。农银汇理基金投研团队认为,对 10 月及四季度市场表现不必过于悲观,政策呵护和盈利支撑下对市场维持积极观点。结构上,继续看好 A 股市场的科技股。在加快推进信息网络等新型基础设施建设的背景下,不少行业有望出现景气拐点。尤其是科技领域,例如半导体、通信设备、消费电子、新能源汽车等细分科技领域,云计算、医疗信息化、物联网、光伏风电等板块有望保持景气趋势。若以一级行业作为分类依据,看好电气设备、电子、计算机、通信、汽车(新能源)等行业。受益于偏宽松流动性环境的金融也值得关注。

主动管理型科技基金最高赚 62.1%

事实上,在全球股市呈现 " 科技牛 " 特征节奏下,三季度以来,A 股市场上有多只电子、计算机等科技股涨幅翻倍。申银万国行业数据显示,截至 10 月 18 日,龙头电子股卓胜微三季度以来涨幅达 244.19%;圣邦股份、闻泰科技、歌尔股份也有超 100% 的业绩涨幅;更有多只科技类个股近期股价创下历史新高,如卓胜微、金溢科技、中国软件等。

个股普涨带动科技类指数震荡走高。申银万国二级行业指数显示,截至 10 月 18 日,三季度以来,电子制造板块上涨 29.77%,领涨其他板块;医药生物、动物保健分别以 28.21%、24.1% 的涨幅紧随其后;元件、半导体、医疗器械等科技类指数涨幅靠前,分属各类指数第 4~6 名。

年后 A 股猛涨势头在今年 5 月后变得平静起来,大盘持续在 3000 点左右徘徊震荡,科技股结构性趋势自三季度以来越发明显," 科技牛 " 风口下,不少投资者开始对主动管理型科技主题基金蠢蠢欲动。不过大家对科技板块的定义不尽相同——有人认为,计算机、开发软件、芯片研发算科技类;还有的人认为,电信业务、信息技术甚至医药卫生在某种特定情况下也属于科技股,并且多家公司业务囊括多个行业,业务范围相互交叉。《每日经济新闻》记者选取了普通股基中名称带有 " 科技 "" 成长 "" 电子 "" 信息 "" 互联网 " 等字样的基金,以下是这些主动管理型科技基金三季度和今年以来的业绩表现:

Wind 数据显示,截至 10 月 18 日,今年下半年以来,剔除三季度新成立基金,41 只主动管理型科技基金(A、C 份额分开计算)的赚钱概率高达 95%,仅有创金合信优价成长业绩亏损。最高赚取 25.4%,还有多只基金区间收益超过 20%。放眼长期,今年以来,国联安科技动力大赚 62.1%,年内收益在 50% 的还有景顺长城成长之星、建信信息产业等。

科技指数类基金哪家强?

优秀的主动基金管理人在精选行业个股的基础上同时具备优秀的风险控制能力,因而在长期可以做出相对于基准指数显著的超额收益,主动管理型科技基金也的确是三季度震荡市下的一抹亮色。但如果你是科技股的 " 钟爱粉 ",能否准确选得到上述表格中的主动管理型科技基金呢?

相较之下,一种更加不费精力的科技类指数基金的优势凸显了出来。好买基金研究中心研究员石宇从两大方面介绍了科技类指数基金的优点:

1、优秀的主动基金管理人往往对于所投资的行业有多年研究经验,且较为稀缺,相对于制定规则各异的指数基金来说,更容易让个人投资者建立信任,不过主动基金费率更高,如果基金管理人缺乏创造超额收益的能力,最后收益则可能比不过指数基金。

2、指数基金不涉及到仓位管理,基本满仓操作,弹性非常强,在牛市行情中主动管理型基金往往跑不赢指数基金。

因为没有纯粹的科技主题指数基金,文中选取电子、计算机、传媒行业最为集中的 TMT 板块为例,尽管不能反映科技股指数基金的全貌,确实科技含量较高,比较有代表性意义的一大类别。

那么目前有哪些科技板块相关指数?跟踪基金业绩又如何?

不难发现,上述基金中,业绩表现最好的一只指数基金三季度以来收益为 18.37%,而表现靠后的一只也有 2.41% 的收益。而从规模来看,二季度末基金规模超过 10 亿元的并不多,仅有 4 只产品。

每日经济新闻

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