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Q3 业绩下降近 4 成,酒鬼酒这是咋了?

10 月 17 日晚酒鬼酒发布三季报,报告显示,公司前三季度营收为 9.68 亿元,同比增长 27.34%;净利为 1.84 亿元,同比增长 14.27%。其中,第三季度净利为 2818 万元,同比下降 39.50%,利润下滑幅度明显。截至目前,这也是首个三季报业绩大幅下降的白酒企业。

对于净利大幅下滑的原因,酒鬼酒解释称跟市场战略调整有关,因为需要维护市场,公司进行了必要的停货控货,导致了盈利正常幅度内波动,并非是公司营销受到阻碍。

酒鬼酒是馥郁香型白酒的代表,产地位于湘西,公司拥有 " 内参 "、" 酒鬼 "、" 湘泉 " 三大品系白酒,其中内参主打高端系列。2019 年上半年,三个系列分别实现营业收入 1.59 亿元、4.69 亿元和 6804.03 万元,三大系列的营收占比分别为 22.43%、66.15% 和 9.60%。

上半年酒鬼酒实现营业总收入 7.09 亿元,同比增长 35.41%;归属于上市公司股东净利润 1.56 亿元,同比增长 36.13%。内参酒及酒鬼酒系列产品销售收入增长是上半年业绩增长的主因。

不过,虽然营收稳定增长,但公司的毛利率却出现自 2014 年以来的首降。上半年,酒鬼酒整体毛利率较去年末的 78.83% 下滑至 77.57%,三大系列产品中,内参、酒鬼毛利率均同比下滑,只有湘泉系列小幅增长。

销售费用的走高是毛利下降的一个原因。随着广告投放的增长,主酒鬼酒销售费用持续走高,数据显示,截至今年 6 月末,达到 1.82 亿元,同比增长 31.23%,去年全年为 3.46 亿元。

此外,还有一个值得关注的点就是,因经营不善,公司在河南的北方基地及河南公司都一直处于亏损状态,资不抵债。虽然从 2017 年 5 月起,酒鬼酒便已开始对二者的整合,还曾申请破产重整。但直到如今两家公司的资产仍在拍卖,暂无人接盘。

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