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稀土永磁板块遇冷,还有哪些值得关注的地方?

格隆汇 09-23

9 月 23 日,金力永磁一字跌停,封单超 8 万手。根据公告,该股今日解禁 2.13 亿股,按目前股价计算,解禁市值达 120 亿元。

金力永磁从 5 月份冲高,然后下跌再冲高,股价可谓是起起伏伏,而从整体来看,在过去的半年里股价涨了 197%,接近翻倍。

今日,解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有 6 家,分别为圆通速递、金力永磁、长沙银行(601577.SH)、无锡银行(600908.SH)、捷昌驱动(603583.SH)、农尚环境(300536.SZ)。其中金力永磁的解禁数量是现有流通数量的五倍。由于流通盘的大量增加,这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

通过对比我们可以发现,在国内稀土永磁领域做得比较大的几家公司,分别有领益智造(002600)、北方稀土(600111)、金力永磁(300748)、厦门钨业(600549)、盛和资源(600392)。

今日,大盘调整幅度比较大,股市重回 3000 点以下,而从今年上半年的情况看,整个稀土永磁板块都是比较强劲的,板块整体也是呈阶梯式上涨。

但是,很明显的是,在近两个月中,这一板块行情低迷,个股呈现出总体下跌趋势,只有领益制造一骑绝尘。

然而,整个板块的估值都处在一个高位,五矿稀土更是达到到了 162 倍,金力永磁也在 153 倍。

以五矿稀土为例,扣非净利润过去在 9 年时间里,有 5 年的中报是负数,而从营收和业务的增长来看,并无太大的亮色,可见其存在不小的泡沫。

当然,这并非意味着稀土行业缺乏投资价值,目前从整个稀土行业的来看,仍然存在不少机会。根据《中国稀土产业景气指数报告 2019》显示,2019 年下半年中国稀土行业景气指数为 123.55 点,高于 100 点景气线,处于 " 景气 " 区间,与去年相比上涨了 22.47 点,涨幅 22.22%。

实际上,受年中产业火热程度影响,企业预计下半年订单数量将会增加、需求地区将会扩张,稀土市场正在不断升温。

从产业链上看,稀土产业链分为上游稀土矿采选,中游冶炼分离,和下游高端产品加工,根据同花顺概念划分,在 A 股市场里,一共有 63 家相关概念股,一些龙头股尤其值得关注。

领益智造:2019 年的中报显示,公司上半年营收 95.96 亿元,同比下滑 2.25%,实现归母净利润 11.14 亿元,同比增长 291.72%,实现扣非后归属母公司股东的净利润 6.73 亿元,同比增长 300.27%。

72 倍的市盈率在整个板块中,属于中高位,业务结构的改善,让公司的整体协同效应在加大,能够实现上下游、多行业、多客户的全面扩张。

领益制造在上游材料发力,下游通过收购赛尔康进军下游模组,在产品下游方面,进军医疗、汽车、安防等领域,并实现客户多元化,目前已通过收并购等方式进入国内外主流手机厂商,有望扩大份额。

除此之外,该公司已完成对原上市公司江粉磁材主要业务的整理,在业务方面实现了各业务部板块部分客户和产品的相互导入,同时增加了上市公司各业务板块间的内部采购以降低成本。在客户方面,领益科技板块加强了与国内客户的合作关系,已进入小米供应链,并且目前正在接洽并计划导入江粉磁材的汽车领域客户。江粉磁材板块已将磁性材料业务导入苹果供应链。帝晶光电板块 2018 年新增终端客户 vivo、OPPO 和小米,并导入伯恩、友达等领益科技的原有客户。

北方稀土:该公司是我国乃至全世界最大的稀土生产、科研、贸易基地,是稀土行业的龙头企业,以开发利用举世闻名的稀土宝藏—白云鄂博稀土矿山为主业发展起来,建有稀土选矿、冶炼分离、深加工、应用产品、科研等完善的稀土工业体系。

根据半年报显示,上半年公司实现营业收入 85.19 亿元,同比增长 49.62%;实现归属于上市公司股东的净利润 2.66 亿元,同比增长 22.18%,目前市盈率在 65 倍左右。

厦门钨业:公司是国家六大稀土集团之一,主要从事钨精矿、钨钼中间制品、粉末产品、丝材板材、硬质合金、切削刀具、各种稀土氧化物、稀土金属、稀土发光材料、磁性材料、贮氢合金粉、锂电池材料及其他能源新材料的研发、生产和销售,兼营房地产开发与经营。

从半年报看,公司上半年营收 83.84 亿元,同比下降 3.23%;归母净利润 0.77 亿元,同比下降 76.83%;扣非后净利润 0.19 亿元,同比下降 92.34%。

由于钨钴价格下跌,公司业绩低于市场预期,但新能源材料业务成长性较好。

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