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刚刚 ! 美联储降息降准 楼市的关键时刻到来

搜狐焦点 09-20

2019 年是一个不一样的时代,在这一年 8 月美联储开启了 10 年来的首次降息。

如今 9 月 19 日,美国再一次爆出深夜惊魂消息,美联储要开启年内的第二次降息了,而且美联储还要降准。

北京时间周四 ( 9 月 19 日 ) 凌晨 2:00,美联储宣布降息 25 个基点,将联邦基金利率目标区间下调至 1.75%-2.00%,超额准备金利率(IOER)下调 30 个基点。

除此之外在几天前,纽约联储开展隔夜回购操作,实际接纳证券金额为 531.5 亿美元。

美联储宣布降息后,美国三大股指立即反应,

美元指数大涨:

黄金大跌:

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美国经济也凉了

2019 年 8 月美国公布的非农数据显示,季调后非农就业人口增加 13 万人,预期为增加 15.8 万人,前值为增加 16.4 万人;美国 8 月失业率录得 3.7%,预期值和前值为 3.7%。

8 月份美国的非农就业人口不尽如意,非农就业数据反映的是美国的整体就业情况,从这个角度来看美国的就业状况欠佳,不过 8 月份的时薪倒是比预期高了。

而且非农就业数据常常出现比较大的波动,因此单纯从非农就业数据很难判断美国目前的真实经济状况。

PMI 是用来反映制造业或者是服务业的整体增长和衰退的一个重要指标,再看一下美国的 PMI 指数:

观察近年来美国的 PMI 走势可以发现,2019 年以来虽然 PMI 走势有波动,但不管是制造业 PMI 还是服务业 PMI,整体的走势还是处于下降趋势。PMI 的走低说明美国的经济发展趋势并不理想。

在通胀方面,数据显示,美国 8 月未季调消费价格指数 CPI 年率实际公布 1.7%,预期 1.8%,前值 1.8%。美国 8 月未季调核心 CPI 年率实际公布 2.4%,预期 2.3%,前值 2.2%。CPI 的走高说明美国的物价通胀问题在加重。

在美国的经济结构当中,消费、投资、政府支出、净出口分别占比 69%、19%、17%、5%。

所以除了消费之外,投资的占比也比较高,所以美国的投资现状对于反应美国经济现状也很重要。

实际上 2019 年 2 季度美国私人投资实际增长率为 -0.8%,呈现出负增长的状态。

种种迹象表明,在这不平静的 2019 年,美国的经济也凉了。

2

降息潮流愈演愈烈

这一年降息已经成为了一种潮流,2019 年以来已经有超过 30 个经济体加入了降息的行列。

其中包括加纳、印度、埃及、吉尔吉斯斯坦、格鲁吉亚、牙买加、巴拉圭、尼日利亚、哈萨克斯坦、乌克兰、阿塞拜疆、马来西亚、菲律宾、澳大利亚、智利、俄罗斯、韩国、印尼、南非、土耳其、美国、阿联酋、沙特、巴林、巴西、中国香港、泰国、欧洲。

更有甚者!

9 月 12 日,欧洲央行宣布将存款利率从 -0.4% 下调 10 个基点至 -0.5% 融资利率和贷款利率维持目前水平不变。自 11 月 1 日起,重启资产购买计划(APP),每月购买额为 200 亿欧元。

欧洲不仅仅迎来了降息,而且重启 QE。降息叠加重启 QE 意味着欧洲央行为了刺激经济不惜大放水。

QE 可能大家有点陌生,QE 全称是量化宽松政策,更加通俗化的名称叫做 " 印钞禁 "。

也就是欧洲央行通过大量印钞投放到市场,目的是为了降低市场的利率和刺激经济的增长。

一般来说只有当常规的货币政策不能够达到刺激经济的目标的时候,就需要重启 QE。

暴哥曾经说过一个概念货币乘数,当货币乘数越大时,就说明市场上的资金流动性就越高。

简单一点的理解就是央行放出来的钱,会在市场上流动,商业银行拿到钱就会贷款出去给企业 / 个人,企业 / 个人又拿来消费和存款,就会产生双倍的派生存款。

这样一次次滚动下去,市场上流通的钱就比央行释放出来的钱多出很多倍。

但是在经济不好的时候,钱就流不动了,货币乘数会变得越来越小。

这时候央行投放到市场的钱对市场的刺激作用就小了。那么就需要重启 QE,主要是通过购买国债或者是企业债的方式。

所以从这里就可以明显看到,一旦重启 QE,这也就意味着经济真的流不动了。

而美国,虽然说各项经济数据在下滑,但是美国本身的经济实力强大,抵抗力也更强。

如今美联储却依旧选择再一次降息 + 降准,而且再加上几天前重启逆回购,美国这是要开闸大放水。

3

楼市的关键时刻到来

为什么说楼市的关键时刻来了,因为美联储的再一次降息,国内央行是否会降息也是一个关键点。

之前暴哥曾经说过现在国内的 CPI 压力之下,会阻碍国内的降息。

在 9 月 17 日市场普遍期待的 MLF 利率下降也确实没有到来。17 日央行续作一年期 MLF,操作量是 2000 亿元人民币,操作利率依旧是 3.30%。央行没有通过 MLF 降息!

但是美联储再一次降息之后会对国内形成一种压力,再加上目前整体的经济环境,很难一直不降息。

一般来说我国的降息有两种方式,一种就是直接下调存款基准利率,另外一种就是通过逆回购和 MLF 这两种货币政策来操作利率。

因为之前央行进行了房贷利率改革,8 月 17 日,央行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。

8 月 20 日开始央行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率。主要根据报价行按 MLF 利率加点形成的方式给出的利率报价,去掉最高和最低之后的平均利率。

如果央行降息,那么对股市和楼市的影响会很不一样。

对股市而言,央行的降息会对股市形成利好,因为前段时间央行降准释放约 8 千亿资金。

但是因为国内的资金流动性走低,降准带来的实际效应没有那么好。降准叠加降息,双重助力对股市会形成比较好的推力。

楼市就不一样,今年的金九银十为了卖房房企拼了,打折降价、减免物业、送车位等等。暴哥也在这段时间里收到了不少的楼盘推销电话。

为什么房企在今年的旺季反而拼尽全力卖房?缺钱是一个重要的原因。

下半年房企的融资渠道被收缩,而且未来究竟国家什么时候才会放开融资也是一个未知数。所以接下来房企依旧是秉持一种 " 现金为王 " 的态度,有钱在手才安全。更何况 2019 年房企的还债压力大。

Wind 数据显示,内地房企在 2017 年、2018 年的海外债券到期额分别为 212.65 亿美元、246.47 亿美元,而 2019 年这一数据猛增至 475.66 亿美元,借新还旧压力增大。

如果国内迎来降息,尽管国家会设置重重关卡,但是国内主流的投资方式少,钱跑来跑去。

如果再叠加降准和降息同时进行,这会加重房价上涨压力。

而且房企也总有一天会迎来融资的窗口期,因此房企拼命打折出售的情况不会一直持续下去。

来源:暴财经

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