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9 月外资调研独宠小盘电子股 提前踩点备战“扫货”?

下周一,第二批次 87 只 A 股纳入富时罗素旗舰指数全球股票指数系列(以下简称富时 GEIS)将正式生效。

该名单披露已经近一月时间,其间已有部分标的获得了机构的前期 " 踩点 " 调研。宏达电子(300726.SZ)便是典型,从名单公布以来,公司已经先后接受了 5 批次合计 15 家机构的联合调研。

记者查阅调研数据发现,创业板、中小板的小盘电子股,成为了 8 月 24 日至今机构调研的绝对重点。甚至,调研次数排名前 15 名的公司中,没有一家是深圳或上海市场的主板公司。

实际上,伴随着诸多白马股的迭创新高,周期放长至近 3 个月、近 6 个月来看,北上资金流入深市的力度,都要明显高于大盘股云集的沪市。

" 现状是大盘股价格偏高,部分小盘股的估值、成长优势开始显现。" 琳琅投资总经理王琳 9 月 17 日称,从 A 股 20 余年历史来看,大盘股、小盘股本身也存在一个摆动周期," 能否就此切换难以确定,只能说现在处于一个切换的窗口期。"

提前踩点小盘股

据统计,8 月 24 日至今,共有 344 家 A 股上市公司接受机构调研。从调研频率和调研机构数量来看,小盘股成为绝对的主角。

主营业务为 IDC 及其增值服务的光环新网(300383.SZ)最为繁忙,其间先后接受了 9 波,合计 22 家机构的联合调研。

其中,亦不乏外资机构。尤其是 8 月 28 日的一次调研,便包括了全球前十大资产管理公司的 Mirae Asset,及其他 4 家韩国机构联合调研。

需要指出的是,在调研频率靠前的前十家上市公司中,出现了多家电子元件及设备类公司,如年度牛股之一的沪电股份(002463.SZ)和刚刚纳入富时 GEIS 名单的宏达电子。

9 月 10 日,瑞银资产管理(新加坡)有限公司、摩根大通证券 ( 亚太 ) 有限公司便组团赴公司联合调研。两家外资机构在关注公司自身经营及行业情况的同时,还十分关注贸易争端对公司经营的影响。

类似的案例,还包括广信材料(300537.SZ)和中颖电子(300327.SZ),前者虽然隶属于特种化工行业,但主营业务同样是电子领域周边,如 PCB 感光油墨、紫外光固化涂料等。

前述纳入统计的公司中,中颖电子调研次数位居第三位,同样是外资机构调研的重点公司之一。

其中,便包括了 Franklin Templeto、Edmond de Rothschild AM 和 value partners 等十余家外资机构。在此之前,Franklin Templeton 调研公司则多集中在家电领域,如美的集团(000333.SZ)和 TCL 集团(000100.SZ)。

此外,机构调研比较密集的机构电子股还包括利亚德(300296.SZ)、江丰电子(300666.SZ)等,清一色是创业板。这期间,创业板指数也出现了一波较为明显的反弹,不过从 9 月中旬开始有所走弱。

" 近几年的 A 股行情,始终围绕消费、周期等大盘股演绎,部分公司市值规模已经处于高位,存量资金被锁定在里面。" 王琳称,就新增资金而言,显然不愿承接价格过高的筹码,只能寻找其他估值相对合理并兼具成长优势的标的。

尚未 " 扫货 "

不过,外资看是一回事,买就是另外一回事了。从 8 月底的表现来看,外资尚未大规模流入电子板块。

以中颖电子为例,8 月 24 日至今,北上资金持股没有任何变化。

而在此期间,从 19.39 元最高涨至 28.58 元的沪电股份,北上资金流入幅度也并不明显。8 月 24 日,北上资金持有的沪电股份股份比例为 6.85%,到 9 月 17 日仅仅增加至 7.05%。

更有意思的是,北上资金持有的宏达电子数量很少,但却玩出了波段交易。8 月 8 日至 13 日、9 月 2 日至 5 日,分别出现了两次集中买入、卖出的情况。

从北上资金整体流向上看,虽然中长期小盘股集中的深市流入资金规模,已经超过了大盘股为主的沪市,但该趋势不够稳定,还有反复。

Wind 数据显示,9 月至今,北上资金合计流入 A 股 392.91 亿元,其中沪市流入 267.13 亿元,深市则流入 125.79 亿元。

落实到具体标的上,北上资金在深市的布局仍然高度集中在医疗、家电行业的龙头企业。按其持股比例计算,排名靠前的 5 家公司中,出现 4 家医药行业公司以及美的集团。

持股比例达到 7.05% 的沪电股份,已经算是北上资金持股比例较高的公司了。显然,外资虽然对电子行业表现出了一定的兴趣,但是还未到大规模进场的阶段。

相比之下,包括养老金、公募基金在内的国内机构,今年二季度在继续重仓医药股的同时,已经开始大幅加仓电子行业公司。

数据层面的变动十分惊人。据统计,按照申万行业划分,基金一季度末持有的电子股合计 39.33 亿股,至二季度末时暴增至 81.62 亿股。其中,光学光电子、电子元件两个细分行业增持最为明显。

9 月 23 日,宏达电子等 50 只小盘股和 8 只微盘股 " 入富 " 将正式生效,这有望加大外资的配置力度。

而据此前富时罗素的官方测算,今年 9 月纳入的这一批次标的,2019 年 9 月扩容的第二批次,预计将给 A 股带来 40 亿美元的被动资金流入。

以上内容由"21世纪经济报道"上传发布 查看原文
相关标签 外资a股创业板

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