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黄金想飞得更高恐先需深蹲 上行走势完好但不排除波浪回调风险

中金网 08-23

外汇天眼 APP 讯 : 现货黄金周四 ( 8 月 22 日 ) 震荡回落,日内最低下探至 1491.50 美元 / 盎司后逐步回升,虽然整体跌幅不大,但暂时回归至 1500 美元下方。美债反弹和美元的稳健表现令短线多头头寸平仓,从而导致金价续跌。隔夜美联储 7 月纪要老调重弹,不同于市场预期的鸽派,加之堪萨斯联储主席乔治日内在采访中表示,当前劳动力市场强劲不是宽松的时刻,其倾向维持利率水平不变,使得美债收益率走高。

技术面看,为期 2.5 个月的上行趋势仍完好无损,但多头突破的目标位仍在 1546 高位,空头则只需拉低价格下测 1488 即有机会形成下破。目前价格距离 1488 点位仅 3 美元的距离,可以说倾向跌破的势力很可能随之加剧。

针对黄金的狂飙,有分析认为,全球贸易局势紧张以及全球经济增长前景低迷,一方面刺激了黄金的避险买盘,另一方面则迫使全球多家央行先后降息,令持有黄金的成本进一步降低。

不过,外汇资讯网站 Dailyfx 最新撰文指出,波浪理论显示,金价面临巨大的大幅回落风险。

MACD 指标显示,双线与量能柱均出现顶背离的信号。在波浪理论中,浪 2、浪 4、浪 5 出现反向指示的背离信号之后,往往预示该浪结束。

也就是说,黄金自去年 8 月 16 日以来的上涨 5 浪或已结束,并将进入调整浪。

此前金价在浪 5 ( 1266-1535 ) 的 19.1% 回撤位 1282 附近获得支持,随后行情陷入震荡。而一旦失守该水平,则下行目标指向 23.6%、38.2% 及 50% 回撤位,分别为 1470、1431、1400 附近。

而鉴于浪 5 显示的猛烈涨势,或不排除浪 A 出现较为剧烈的下挫行情,即空头目标指向 1431 甚至 1400!不过,文章还指出,黄金的中长期后市依然看涨,即使后市跌 70-100 美元,也是牛市过程中的修正阶段,并不会因此而改变其中长期多头格局。

不过,一旦未跌破 1480-1482 支撑而上行涨破 1535,则上述有关波浪理论的分析将失败,金价将会进一步扩大涨幅,目标指向 1600!

此外,作为避险资产,黄金今年以来表现抢眼。报道,交易所交易基金 ( ETF ) 持有量自从在全球金融危机之后持续下滑、并于 2016 年触底以来,已经回升了 1000 吨。

有统计数据显示,ETF 的已知总持有量截至周三扩大至 2424.9 吨,这是自 2013 年以来的最高水平;持有量过去三年持续增加,今年以来势头不减。这比金融危机后的最低点 1425.1 吨高出约 1000 吨。

Kotak Securities 称,周三黄金 ETF--SPDR GoldTrust 持仓增加 6.74 吨至 851.91 吨,为 2018 年 5 月以来最高水平,表明投资者对黄金仍维持强劲的兴趣。

后市展望:

虽然整体而言,市场分析师依然看多黄金走势,但也有部分分析师持看空观点。分析师 ALAN FARLEY 就撰文称,眼下是做空黄金的时机。

在经历了三个月的强劲突破后,黄金交易在 1500 美元附近正变得过于拥挤,受到过度追捧,这为中期逆转和回调打下基础,这将动摇大量散户和其他多头的信心。

下一个多头买盘信号可能需要数周时间才能形成,这将迫使黄金投资者和金融停止用热情的买盘追捧金价。

黄金的上升趋势现在已经达到 2015 年降势的中点,有充分的理由认为,金价将继续上涨,最终目标是突破 0.618 回档位 1600 美元,金价此前从 2013 年触及的两年双重顶部回落。

然而,罗马不是一天建成的,12 个月的价格结构可能已经完成了艾略特五浪模式的第三浪,现在更倾向于第四浪下跌,或导致金价跌向 1350 美元。

第五浪冲击可能在该价位附近引燃,并将金价推高至 2013 年的沉重阻力位。

随着这一阻力的逼近,新多头头寸的风险状况正在日益恶化,而目前的多头积累了可观的利润,需要通过获利了结、止损或期权交易加以保护。

在这个关键时刻,采取正确的做法至关重要,因为最终的上行目标不太可能在数月或数年内实现。总体来看,黄金和黄金基金可能已经完成了第三波涨势,目前的涨势倾向于连续数周下跌。

Schwab Center for Financial Research 固定收益策略师 Collin Martin 表示:" 到底鲍威尔在周五的讲话中仍将 7 月的放宽政策描述为周期中的调整,还是一系列降息的信号,我们将拭目以待。最大的风险仍然是贸易不确定性,这应该会把他们引向一条鸽派路线。"

芝加哥商业交易所集团 ( CME Group ) 的 Fed watch 工具显示,利率期货交易员预计美联储在 9 月份会议上降息的可能性为 100%,10 月份再次降息的可能性为 75%,12 月份再次降息的可能性为 48%。明年降息 100 个基点的预期已经被消化。

同样福四通 ( INTL FCStone ) 分析师 Rhona O'Connell 也认为,黄金在继续上冲之前,将会先走低。" 市场认为金价能够触及 1600 美元 / 盎司水平,这是可能的,但当中会有波折。"

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