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行业景气度不在!中国神钢也扛不住下滑,半年少赚了 40 亿

8 月 22 日,2019 年中国民营企业 500 强公布,64 家钢企入选,2017 年、2018 年时这一数字分别是 38 家和 60 家。

然而,整个钢铁行业就如一位行业研究人士评价的那般," 大势已去的品种,纠结季节性,就像台风要来了还想着晒太阳。"

作为行业绝对的龙头的宝钢股份,半年报业绩便足以说明一切。

公司 22 日晚间披露的半年报显示,1-6 月,公司完成钢产量 2428.6 万吨,商品坯材销量 2335.2 万吨。其中,商品坯材产销保持平稳,销量较上年同期还增加了 0.4%。

结果是,销量增加了,但是收入和净利润反而分别出现 -5.2% 和 -38.19% 的下滑,缘何增量不增收?

关键有两点,其一 2018 年国内钢企盈利能力处于历史高点,这使得公司今年需要面对去年高达 100.09 亿元的超高利润基数。

其二,钢铁业盈利拐点已于 2018 年四季度出现,从此国内钢企盈利趋势掉头向下,并于今年一季度大幅度下滑,二季度稍有反弹。

但是正如前述专家所言,大势已去之下,整个钢铁价格难有大作为。分季度来看,亦可以与上述判断相互佐证,宝钢股份一季度利润 27.26 亿元,二季度小幅反弹至 34.61 亿元。

上述背景下,作为绝对龙头的宝钢股份也只能是 " 稳住 ",而无法继续实现增长,这是行业趋势所决定的,非公司主观所能解决的。

反馈到财报上,便是公司钢铁制造业务毛利率从 2018 年上半年的 16%,下滑到了今年上半年的 10.6%,营业成本则同比上升 3 个百分点。

分产品看,公司收入占比最大的冷轧、热轧碳钢板卷营收分别下降 12.3%、3.9%,当期毛利率同比减少 4.9 和 9.1 个百分点。

上述两个品种终端消费主要集中在汽车、机械领域,而后者在经历 2018 年的爆发式后,今年始终处于低迷状态。

宝钢股份也表示," 上半年公司主要下游市场汽车产量、销量分别同比下降 13.7%、12.4%,板材价格指数同比下降 6.3%,铁矿石普氏指数同比上升 30.8%,同期煤、焦价格保持高位。"

需要指出的是,进入今年三季度后,整个钢铁行业来自成本端,尤其是铁矿石方面的压力会明显减轻。

因为上半年翻倍的铁矿石期货价格,自 7 月 15 日冲至 924.5 元后已经开始回落。至 22 日收盘,大商所铁矿石期货主力合约结算价已经跌至 591.5 元。

这对于宝钢股份,以及国内整个钢铁业都是一个好消息。

只是,参照 2016 年至 2018 年行业运行特点来看,行业盈利能力的强弱更多受产品端影响,而非成本端。

即便三季度行业成本压力减小,但是上市钢企今年想要实现增长,几无可能。利润下滑幅度控制在四成以内的钢企,就已经算不错的企业了……

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相关标签 三星杜鹃

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