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两只百亿级白马医药闪崩:机构大肆抛售 出什么事了 ?

新浪财经 08-20

两只百亿级白马医药股蹊跷闪崩,机构资金大肆抛售,出什么事了?

又见白马股闪崩,这次是两只百亿级医药股。

近期股价连续承压的科伦药业午后闪崩,最终以跌停收盘。而山东药玻也在今日突然放量跌停。

输液领域龙头股科伦药业因其业绩向好,被多家机构视为医药白马股,今年以来的股价最高涨幅超过 60%。

药用玻璃龙头股山东药玻今年以来也是一路涨不停,最大涨幅达近 90%。

究竟两只股票怎么了,被投资者如此抛售?

机构席位疯狂出逃

自 8 月 14 日以来,科伦药业股价开启 " 下跌 " 模式,即便是 8 月 19 日大盘普涨的格局下,科伦药业股价也一蹶不振。

特别是 8 月 20 日,科伦药业公司股价以 30.34 元低开,随后一路下跌,盘中多方几无反击之力,最终公司股票放量跌停,报收 27.59 元,成交金额 22.01 亿元,公司市值较上一个交易日缩水 44 亿元。

深交所盘后龙虎榜数据显示,今日共两个机构席位出现在卖方,分别位列卖三、卖五。合计净卖出 1.27 亿元,占龙虎榜净卖额的 35.54%

此外,龙虎榜单上出现了深股通的身影,占据了买一、卖二的位置,净卖出 1.39 亿元,占当日成交总额的 6.33%,是遭深股通净卖额最高的个股。

一位市场资深人士指出,上述龙虎榜数据中,并未有短线大佬席位出现,机构抛售迹象明显。

山东药玻今年以来呈现波段上涨势头,今日却突遭放量跌停。

据龙虎榜数据显示,卖出额前三名均为机构专用账户,分别卖出 4520 万元、3954 万元、3532 万元,占到了当日卖出额的 24% 左右,另有两个营业部卖出额也超过 2000 万元。

配股和业绩变化成为科伦药业大跌导火索

科伦药业依靠大输液起家,目前已形成大输液、抗生素全产业链以及专科制剂研发创新三轮驱动的战略布局,主要产品涵盖麻醉镇痛、中枢神经、抗感染、肠外营养等领域。2018 年,其输液板块营收占公司总收入的比重为 60.42%。

多位受访人士指出,从市场层面来看,科伦药业暴跌应该与公司正在推进的配股融资有关。

8 月 16 日晚间,科伦药业发布的公告显示,公司的配股申请已获证监会受理。根据配股预案,科伦药业拟募集资金总额不超过人民币 20 亿元(含发行费用),扣除发行费用后全部用于偿还有息债务和补充流动资金。

" 目前市场走势并不明朗,科伦的股价处于相对高位,配股又属于强迫性的融资方式,机构参与配股意愿自然不高 ",国内某大型资管公司人士告诉中国证券报记者,机构不愿意参与,只能提前卖出,由于科伦药业流通股东中机构较多,部分机构的卖出行为可能会引发踩踏事件。

除此之外,科伦药业基本面的变化亦或是股价暴跌的导火索。某中型券商医药行业首席研究员告诉中国证券报记者,由于新疆地区小厂的大输液复产,对科伦药业大输液业务形成了挑战,公司业绩可能受此影响。

四川一位接近科伦药业的人士对中国证券报记者表示,科伦股价大跌与该公司头孢中间体产品—硫氰酸红霉素(硫红)的价格近期松动有关,价格的波动或影响公司近期的利润表现。国内机构投资者对投资标的的业绩考核比较关注,投资风格也决定了他们在公司业绩可能会有些变化的情况下,会采取一些行动,今天表现比较集中。

对此,国内一位 A 股上市公司财务总监则指出,科伦药业债务结构不合理,有息负债金额很大,负债率高,应收账款和存货金额大," 盈利能力稍有下降,市场心态就会发生变化,杠杆的作用不可小视。" 他称,大输液的经营模式决定了规模越大,应收账款越多,资金需求量越大,财务风险就越来越高,科伦药业此次配股也正是要降低其财务杠杆。

山东药玻中报业绩或不及投资者预期

山东药玻主要从事各种药用玻璃包装产品的研发、生产和销售,产品包括模制瓶、棕色瓶、安瓿瓶等六大系列,千余种规格。

8 月 19 日晚间,山东药玻发布中期业绩报告称,2019 年上半年净利润 2.18 亿元,同比增长 30.04%;营业收入 14.35 亿元,同比增长 10.40%;基本每股收益 0.3663 元,同比增长 30.03%。

不过有业内人士指出,公司半年报业绩虽好,但还是没有达到投资者心中的预期,成为了下跌的主因。

18 家配股公司面临市场考验

原本极为普通的一种融资工具,缘何市场对此如此忌讳?科伦药业一例引发外界热议。

" 配股作为一种常规融资工具,由于其充分体现了股东的平等,大股东操控的空间较小,因而受到监管层的鼓励,在审核上都给予了便利 ",前述资管公司人士说,但也正因如此,在市场环境低迷的氛围下,部分机构对这种工具并不感冒。

Wind 数据显示,以股权融资工具计,今年以来,384 家 A 股公司已实施股权融资金额合计 9049.05 亿元,其中 153 家上市公司增发融资 4149.36 亿元,71 家公司可转债融资 1617.54 亿元,IPO 融资 1148.39 亿元,36 家公司可交换债融资 619.89 亿元,9 家公司配股融资 133.88 亿元。

由此可见,年初至今,增发融资仍是 A 股上市公司最主要的股权融资工具。

尽管如此,配股融资工具正被越来越多的公司使用。Wind 数据显示,今年以来,共有 20 家 A 股公司发布了配股预案,扣除两家终止实施的公司外,18 家 A 股公司拟募资 668.9 亿元。其中,募资金额最大的为招商证券,其募资目标为 128.05 亿元。

责任编辑:陈志杰

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