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前员工自曝家丑,投资者原来是这样踩雷的!

导读:" 恒天财富几乎 90% 的产品都宣传说是固定收益产品,一直是这个套路。"

因为拿不出 6000 万分红资金,号称账面上趴着 18 亿现金的 " 白马股 " 辅仁药业日前爆雷。

伴随着上交所的问询函和证监会立案调查,二级市场上投资者用脚投票,辅仁药业股价近期暴跌,一度腰斩。

此时,和被套的诸多辅仁药业二级市场中小投资者一样闹心的还有 300 多名私募产品投资者。近日,多名投资者向《财经国家周刊》记者反映,2014 年 4 月至 6 月,他们通过恒天财富购买私募产品,最终投向辅仁药业并购基金,在这次 " 分红雷 " 中未能幸免。

据介绍,他们购买的《金元惠理开药并购二期专项资管计划》、《金元百利开药并购三期专项资管计划》(下称 " 金元开药二期、三期 ")规模合计 6 亿多元,涉及 324 名投资者,本该在 2017 年完成兑付,但至今仍未退出,按照目前事态发展,本金亏损的可能性极大。

多位投资者反映,维权过程中他们发现,代销机构恒天财富在销售该资管产品的过程中或存在欺诈和虚假宣传。投资者质疑恒天财富通过种种违规行为,将投向辅仁药业的高风险产品包装成保证本金安全和固定收益再加浮动收益的低风险产品,才让他们被误导而踩雷。

甚至有曾经在恒天财富工作的理财师站出来和投资者一起维权,揭露恒天财富旗下机构无证销售私募产品、虚假宣传误导投资者等问题。有恒天财富前工作人员甚至表示,恒天代销的产品 90% 都会在销售阶段宣称保证本金安全和固定收益,而事实上不少产品都是股权类的高风险产品。

理财师作证:恒天的诱导术

投资者提供给本刊记者的材料显示,恒天财富的理财师在发给投资者的短信中,将金元开药资管计划产品描述为:" 期限 24 个月,预期年化收益率 10-11%,到期一次还本付息,固定 + 浮动收益,风险可控。"

在恒天财富提供给投资者的推介材料中,也明确表示上市公司股东辅仁集团承诺回购,保障资管计划的本金及固定收益,并写明按照不同份额和种类,预期年化收益率(固定部分)为 5-11%,再加资管计划浮动收益。

推介材料显示,辅仁集团承诺,在 2015 年 12 月 31 日之前,实现拟收购对象开封制药在 A 股上市,若届时未能完成上述方式退出,资管计划投资的有限合伙企业有权要求辅仁集团回购其股权。辅仁集团应在收到股权回购的书面通知当日起六个月内付清全部股权回购金额,以保证投资人本金及预期收益。

投资者认为,正是上述表述诱使他们购买了实际上风险很高的资管产品。

有关上述问题,恒天财富在回答本刊记者的书面采访中表示,恒天财富严格依照管理人金元百利制定的开药二期、三期资管计划合同和双方代销协议的约定合法合规进行产品推介,不存在把高风险产品包装成低风险产品误导投资者和虚假记载、误导性陈述,并为记者截取了资管合同揭示投资风险的相关内容。

不过,投资者及理财顾问对于这一说法并不认同。

恒天财富某分公司前总经理告诉本刊记者,当时产品经理和公司领导路演时确实强调这是一款 " 固定 + 浮动收益 " 的产品,固定年化收益 A 类 10-11%/ 年,B 类 5%/ 年,浮动收益 B 类可达 33-112%/ 年。客户最糟糕的情况下也能够拿到固定收益,期限短,最长 3 年退出。

销售人员按照公司宣传推介的话去营销客户,告诉客户最糟糕情况下能够拿到固定收益,浮动收益 B 类年化收益高达 30-112%/ 年。在这种宣传下,产品销售异常火爆。

这位恒天财富分公司前总经理还透露,在产品销售过程中,基本上所有的客户都是出于对理财师的信任先将资金打到指定账户,然后再通过快递或者理财师上门的方式补签合同。这种情况下,投资人未能事先详细了解合同,只能通过恒天财富理财经理的推介了解产品。这一说法也得到多位投资者的证实。

这样的操作方式显然不合规。一位财富管理机构人士接受本刊记者采访时表示,合规的持基金销售牌照的财富管理平台,会严格按照法律法规要求进行私募基金的代销业务,不会存在先打款后签署合同的事情,如果出现,那就说明这家平台就不是正规的平台,应给予法规上的严厉处罚。

一位基金监管机构人士接受本刊记者采访时也表示,如果宣传资料与合同存在明显不同,可以向监管部门投诉。

(恒天财富有关金元开药二期的推介材料)

核心保障权利被蹊跷放弃

质疑恒天财富虚假宣传之外,让投资者耿耿于怀的还有恒天财富及基金管理人金元百利主动放弃了要求辅仁集团回购股权的权利,造成了投资者资金迟迟不能兑付和遭受损失。

按照理财师介绍及恒天财富推介材料,金元开药二、三期资管计划最长为 36 个月,投资者应于 2017 年 4 月至 6 月退出,实际情况则是迄今资管计划仍未退出。

事实上,从 2015 年开始,事情就已经出现变化。截至 2015 年 12 月 31 日,辅仁药业未能如期将开封药业装入上市公司。根据恒天财富推介材料及资管计划合同,基金管理人有权要求辅仁集团回购其股权,以保证投资人本金及预期收益。

然而事情的发展并非如此,投资者告诉记者,金元开药二、三期资管计划在投资人毫不知情的情况下擅自延期。

当投资人质疑基金管理人没有行使回购权利时,恒天财富给予投资者的说法是," 根据现行监管政策要求管理人放弃回购 "。然而,投资人随后在 2016 年申万宏源对上交所有关问询函的核查意见中看到,是基金管理人自愿暂时终止相应权利。

其中原因到底如何,恒天财富对《财经国家周刊》表示,放弃回购条款和业绩补偿条款所对应的权利,是基金管理人金元百利的擅自决定,对此恒天财富保持了高度关注,并多次与管理人协商解决方案。并表示,因管理人放弃签署权利,在开封制药未能如期装入上市公司的情形下,管理人无法要求辅仁集团回购,其将协助投资人维护其合法权益。

对此,投资人并不认同。事实上,辅仁集团及其实控人朱文臣在 2016 年就曾遭到实名举报并被公开报道。举报人称,开封制药注入辅仁药业借壳上市一事,存在重大的财务造假行为;开封制药涉嫌虚增净资产 17 亿元,虚报利润 14 亿元;开封制药偷漏所得税 10 亿元,辅仁药业偷漏税至少 20 亿元。但这一举报及报道未见下文。

投资人怀疑,恒天财富作为专业财富管理机构在没有通知投资人情况下,默许资管计划延期,并隐瞒延期原因,导致资管计划至今仍未退出,存在满足辅仁药业资金占用需要、利益输送的嫌疑。

按照恒天财富的说法,资管计划参与并购的成本约为每股 10 元,加上管理费等各种费用,投资成本约为 12 元,如今二级市场辅仁股价跌至 6 元上下,甚至有分析认为辅仁药业面临退市,投资人损失显而易见。

此外,从金元百利发布的管理报告投资者发现,2018 年 3 季度金元开药二期共有投资人 206 个,其中机构投资人 2 个、个人投资者 204 人;2018 年 4 季度,投资人数量变成了 198 个,其中个人投资人 195 人,机构投资人 3 人。据此,有投资者怀疑有 9 名个人投资人将份额转让给了一个机构投资人,有可能是有个人投资者通过一定的方式拿回了自己的投资资金。

对此,恒天财富回复本刊记者表示,经核查 2018 年以前管理报告中存在 8 人重复,4 季度人数的减少是删除了重复人数。当记者追问为何多了 1 个机构投资人时,恒天财富则称按照规定份额转让是合规的,而具体什么情况下发生了份额转让,要问基金管理人。本刊将相关问题发给金元百利及其母公司金元顺安基金,对方未予正面回应。

一位私募投资者对本刊表示,他曾通过深度调研发现一个资管项目存在明显问题,后经过交涉,其投资资金得到提前兑付。

" 一直是这个套路 "

恒天财富作为排名靠前的第三方财富管理机构,累计管理资产规模超万亿元,对外宣称具有严格的风控措施,坚持合规经营,但手握逾期产品的投资者对此并不买账。

投资者质疑其虚假宣传、过度包装导致投资者遭受损失,辅仁药业并非个案。2015 年恒天财富代销的大成创新岁兰千里资管计划(下称 " 岁兰千里 ")规模 7 个亿,后因保千里爆雷,目前投资者组团维权仍在继续。

岁兰千里一位陈姓投资者接受本刊记者采访时表示,目前他们已经组织了近百名投资者集体维权。

他们发现恒天财富针对该项目进行推介时,说辞都是 " 保障本金安全 + 固定收益 + 超额收益 ",有多名理财师已经给投资者写下说明材料,承认确实是按照公司集中培训给予了客户上述承诺,客户也都是出于对理财师的信任,先打款后补签合。

" 恒天财富几乎 90% 的产品都宣传说是固定收益产品,一直是这个套路。"前述恒天财富某分公司总经理说。在其看来,作为知名的财富管理机构,故意隐瞒产品投资风险、诱导客户投资,很大程度上上是为了销售产品。

此外,投资人还向记者反映,恒天财富推介辅仁药业并购基金对投资人造成巨大损失,自身却从中获利颇丰。投资人查阅金元开药二期、三期资管计划季度报告发现,二期募集资金为 4.14 亿中只有 3.7 亿进入有限合伙企业,三期募集资金 1.88 亿中只有 1.7 亿进入有限合伙企业。

他们咨询基金管理人金元百利得到的回复是,差额均作为咨询服务费于当期支付给恒天财富,恒天财富收取的销售费用高达 6000 多万,费率高达 10% 左右。

对此,本刊记者联系恒天财富相关部门进行核实,截至发稿还没有得到回复。

前述恒天财富某分公司前总经理表示,恒天财富依靠理财师打打电话、卖卖产品就收取 10% 的咨询费,实在太暴利,也许正是这样的暴利,才促使恒天不惜违规虚假宣传,将底层资产风险很大的产品包装成固定收益产品销售。

记者梳理发现,近两年来,恒天财富涉及的违约事件不断,乐视网、天马股份、长生生物等爆雷公司背后,都有恒天财富的身影。

封面图片:内文图

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