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沪指三连涨 稀土永磁与酿酒板块强势领涨

天天基金 08-16

沪指今日冲高后震荡整理,最终小幅收涨 0.28%,收报 2823.82 点,日 K 线三连涨。两市合计成交 4302 亿元,行业板块多数收涨,稀土永磁与酿酒板块强势领涨。

今日消息面:

1、国务院关税税则委员会回应美对华加征关税:中方将不得不采取必要的反制措施

2、两融新规下周实施!券商会在四种情况下调整最低维保比例 北上资金加码布局

3、中国平安牛!每天净赚 5 亿多!半年业绩大增 68% 977 亿净利接近去年全年

4、发改委:预计今后一段时期物价继续保持总体平稳运行态势

5、方星海:期货市场的初心和使命是认真建设高质量的市场

6、超一半中国人是他们的客户!阿里巴巴上半年净利是去年 3 倍 仍豪买 " 流量入口 "

7、超预期!华为 5G 手机今早十点开卖 预约量超 100 万部 这些 A 股公司要沸腾了?

8、" 规模比安然丑闻和世通事件加起来还大 "!会计专家称通用电气财报涉嫌欺诈

9、千亿巨无霸 + 千亿巨无霸 =" 中国神船 " 来了!能否复制 " 中国神车 " 的神话?

10、中国石油股价创历史新低的另一种思考:新兴势力正在兴起

11、发改委:抓紧出台实施《多措并举促进城乡居民收入合理增长的行动方案》

12、13F 持仓报告显示基金经理二季度普遍增仓 巴菲特按兵不动索罗斯调仓换股

对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

海通证券:现在正是布局牛市第二波上涨的好机遇

海通证券认为,上证综指 3288 点以来的调整已接近尾声,下跌让市场出现布局良机,现在是布局牛市第二波上涨的好机遇。

最近 A 股下跌源于中美再现噪音,本质是上证综指 3288 点以来的调整未走完,从基本面趋势和技术形态看,目前处于调整末期。

未来牛市第二波上涨的动力:库存周期数据验证基本面见底,中美 9 月经贸谈判有积极进展或国内政策推进。

情绪恐慌导致的急跌是布局未来的良机,着眼中期,超配科技 + 券商,核心资产为基本配置。

广发证券:A 股处于本轮盈利周期底部区域

预计 A 股盈利底部不迟于三季度,中期配置上,后续风险偏好难以大幅提升,但业绩增速下行压力减小,广谱利率下行,配置围绕盈利改善。

历次盈利底部前后的行业轮动经验显示:1 ) 政策确定性受益改善盈利预期;2 ) 自身高景气业绩将快速上行;3 ) 盈利早周期这三个方向有较大概率获显著超额收益。

而三者之间强弱比较则与当轮盈利回升幅度、政策刺激力度相关。

光大证券:外患无需过忧,耐心持仓等待

结合宏观金融形势,人民币继续贬值空间有限,且美方已执行一系列关税措施,列入汇率操纵国 1 年内预计无更多实质性影响,不宜过度解读外患。

近期外资净流出情况好于 4、5 月份,MSCI 纳入 A 股因子如期上调,可打消外资流入中断的担忧。目前市场估值已处非常合理水平,半数行业 PB 低于 10% 估值分位数,上证 2700 点附近磨底期建议耐心持仓等待,逢低均匀加仓,短期超跌未来都将估值修复,逢低捡 " 便宜货 " 好过形势完全明朗后追高。而且大博弈升级将催化政策再调整,转融资利率下调和两融政策调整是该逻辑的印证,形势弱一分则对应政策将松一分。

全球市场虽难免受中美关系波动扰动,但主流方向仍是更好的经济局势和更克制的货币政策支持相对强势美元。资金回流美元资产,尤其是固收资产,使欧日和前期涨幅较大的新兴市场继续承压。美股方面,结构失衡是美股未来重要潜在风险,但低利率和资金流入对美股的支撑作用使短期风险总体可控。港股方面,大市安全边际大幅提升。结构上,消费白马的回调买入机会值得重视,本港防御蓝筹安全边际不足,中资银行板块的估值已经接近历史最低,长期投资机会再度显现。

安信证券:市场处于底部,是布局优质资产的黄金时刻

安信证券认为,近期一系列外部事件使得 A 股市场风险偏好受到了较大影响,短期市场可能还需要一些时间震荡消化,但从中期来看,持积极态度,投资者预期已经处于低位,市场基本处于底部区域,未来一个阶段经济韧性较强,流动性维持宽裕,政策将在供给侧继续优化与发力,维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展,当投资者走出悲观情绪,看到积极因素,A 股市场也将在经历这个阶段的震荡筑底之后,有望迎来新一轮上升行情。

因此,从中期角度看,安信证券认为最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、军工、通信、电子、计算机、汽车等,结构性主线建议关注科创板可比映射公司、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区新片区等。

兴业证券:警惕秋老虎

" 三座大山 " 短期市场压力仍在。中美关系新常态继续发酵,所谓的 " 汇率操纵国 "、谈判的反复等情况让市场情绪受压制。兴业证券曾提到 2019H2 中美关系从经贸领域到科技、国防安全等全方位限制,是下半年市场主要风险因素之一。以及 8 月月报中表示夏日要避暑,寻找清凉处,对市场保持谨慎。此外,金融供给侧改革阶段性带来流动性 / 信用紧缩、房地产政策高压对于产业链影响的两座大山也可能阶段性对市场造成压力。

进口链、地产链、PPI 进入负数区间,基本面和中报业绩下修压力凸显。中美贸易摩擦深入,关税影响逐步体现在 2019H2、2020 的企业三张表中。其次,近期对地产融资渠道收紧,PPI 也进入负数区间,而房地产链条、与 PPI 相关度较高的行业在全 A 非金融收入、盈利中占比较大。这样的负向影响会对相关产业链公司现金流表造成压力,进而影响利润表。

具体到机会层面,1 ) 近期全球市场波动较大,政经不确定性较大,可优先选择黄金、公共事业类具备防御属性的方向。2 ) 核心资产关注 " 人少 "、" 清凉 " ( 估值性价比高 ) 的金融地产、制造方向。3 ) 关于新兴成长景气细分方向,关注 5G、华为国产替代产业链、新能源汽车链条等方向。

后市分析>>

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方正策略:2019 年行情同 2012 年类似!做多机会在一头一尾 中间是抱团环境

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( 仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。 )

(文章来源:东方财富研究中心)

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