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白酒板块早盘集体拉升贵州茅台再创新高 喝酒行情未完待续?

天天基金 08-16

白酒概念异动走强,今世缘涨超 2%,贵州茅台股价创新高,泸州老窖、老白干酒、青青稞酒等跟涨。

机构认为结构性机会明显,看好白酒龙头

目前白酒行业量价稳健增长,格局稳定。高端酒方面,贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为 2616.41 万元、2283.88 万元、1237.07 万元,分别同比提升 112.66%、136.81%、111.35%。

此外,白酒企业陆续披露 2019 年上半年业绩报告显示,总体来看,均实现净利润同比增长。其中,酒鬼酒 2019 年上半年归属于上市公司股东的净利润 1.56 亿元,同比增 36%;五粮液 2019 年上半年归属于上市公司股东的净利润 93 亿元,同比增 31%;贵州茅台 2019 年上半年归属于上市公司股东的净利润 199.5 亿元,同比增 27%;水井坊 2019 年上半年归属于上市公司股东的净利润 3.396 亿元,同比增 27%。

据中国证券报消息,市场人士表示,白酒板块近期虽有回调,但整体跌幅不大,背后主要来自业绩面支撑。短期看白酒板块中报业绩确定性较强,中长期看龙头公司集中度提升的趋势仍在,因此,板块上行逻辑依然顺畅。

国金证券表示,白酒板块有望在茅台带动下有所回升。三季度中秋国庆前备货旺季也将到来,高端酒尤其是茅台的低基数,叠加部分次高端企业三季度的可能性弹性及超预期,均有望在秋糖会再次得到确认和爆发。 短期的回调实质是为了三季度行情的延续。依然重点推荐白酒板块,建议坚守业绩确定性较好的一线白酒,并持续跟踪三季度继续有望超预期的部分次高端企业如酒鬼酒,以及估值较低基本面有望反弹的其余企业等。

在中报期,开源证券仍然建议主要关注业绩确定性较强的白酒、调味品、乳品等子板块,此前公布的啤酒产量数据同比出现小幅下滑,今年因降雨较多,啤酒消费的主要场景减少导致需求有所放缓,但降税正式实施后,效应已经开始体现,中报期还需观察两方因素的影响,长期板块中产品结构较好的青岛啤酒、重庆啤酒都是可以关注的标的。维持今年投资组合不变,推荐关注泸州老窖、山西汾酒、海天味业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、涪陵榨菜、桃李面包。

川财证券认为, 据经销商反馈近期白酒企业动销良好,经销商库存维持良性。目前高端酒需求较为强劲,茅台一批价与终端价的持续提升为五粮液一批价上挺提供了条件, 同时采取价格跟随策略的国窖积极挺价, 即使茅台在中秋国庆双节将放量,批价下滑幅度仍有限, 预计高端酒批价将进一步提升, 白酒行业结构性机会依旧明显, 高端酒仍为确定性最高的板块,建议关注:贵州茅台、五粮液、 泸州老窖。 ( 第一财经 )

白酒股行情小高潮有望提前爆发

近日,多家券商分析师在研报中将茅台目标价定于 1100 元之上,其中太平洋证券最新研报中表示,考虑龙头溢价和业绩持续增长,给予其 1240 元的目标价,对应 2019 年的动态市盈率为 34.9 倍。

有分析人士认为,茅台的强劲有望给整个白酒板块特别是高端白酒股带来行情提振。虽然 7 月至 8 月初的区间内,白酒板块出现持续回调,但整体跌幅不大,最大的支撑在于业绩面良好。

多家券商机构认为,虽然年初以来的涨幅领先于各大行业板块,但白酒板块的强势行情或依然未完待续。

国金证券表示,白酒板块有望在茅台带动下回升。随着三季度中秋国庆前备货旺季将到来,高端酒行情强势有望得到确认,依然重点推荐白酒板块,建议坚守业绩确定性较好的一线白酒,并持续跟踪三季度有望继续超预期的部分次高端企业,以及估值较低、基本面有望反弹的其余企业等。

招商证券指出,此前茅台集团销售方案落地,好于市场的谨慎预期,高端白酒内在供需情况奠定了估值切换的基础,是其最近两个月集中推荐高端白酒股的原因之一。茅台集团销售方案推出后,估值切换的时点有望提前,空间有望更大。安信证券也指出,自茅台集团成立营销公司之后,市场一直担心股份公司处罚回收经销商的计划量会用于关联交易,从而损害中小股东利益;而公司日前公布的相关公告,解除了投资者的担忧。

中泰证券指出,白酒行业结构性机会依旧明显,即使经济增速下行,运营能力强的企业仍具较好的竞争力和业绩的确定性。参照美国、日本等发达国家的发展经验,消费都是经济增长的绝对主力并中长期领涨。后期减税降费发力以及外资的流入,食品饮料板块有望不断超预期,长期最看好高端白酒标的。

从投资者倾向和券商研判中,可以看出,白酒行业近年来出现一个显著的现象,即随着高端龙头强者愈强,行业进入重组整合阶段,消费市场趋于理性,酒企竞争更加激烈,一线龙头名酒企业的向下挤压式增长愈加明显,这些因素给区域性白酒品牌的突围蒙上了不确定性阴影。 ( 中国证券报 )

( 云水长和 )

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