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一周市场回顾与展望:抛售潮笼罩欧美市场,优步下周发首份财报

第一财经 05-25

本周国际市场风云变幻,美联储 5 月会议纪要重申耐心考虑利率问题,风险资产抛售潮再现,英国首相特雷莎 · 梅宣布离任计划英镑止跌。

欧美股市全线下挫,美国三大股指中,道指周跌 0.7%,周线五连阴,创 2011 年以来最长连跌纪录,纳指周跌 2.3%,标普 500 指数周跌 1.2%。欧洲股市表现不佳,英国富时 100 指数周跌 1.0%,德国 DAX 30 周跌 1.9%。法国 CAC 40 指数周跌 2.2%。

下周同样看点颇多,美国将公布个人消费支出等重磅数据,韩国和加拿大将公布利率决议,零售股将继续成为美股财报季尾声的主角,网约车巨头优步(Uber)将发布上市以来首份财报。

降息言之过早美联储重申耐心

本周美联储公布了 5 月议息会议纪要,多数美联储官员认为,今年早些时候围绕经济前景的部分风险和不确定性已经缓和,在未来一段时间内,即使全球经济和金融状况持续改善,仍应耐心对待利率问题,尤其是在经济温和增长且通胀压力减弱的环境下。同时也有少数委员认为,如果经济发展符合预期,美联储可能需要收紧货币政策。

从数位美联储官员最新表态看,静观其变依然是主流意见。美联储副主席克拉里达认为,失业率可能可以在不引发过度通胀的情况下进一步下降,暗示不必对潜在通胀担忧,美联储无需立刻调整货币政策。美联储 " 三把手 "---- 纽约联储主席威廉姆斯则表示,美国经济状况良好,联邦基金利率水平接近中性利率,美联储没有必要通过改变利率政策来应对低通胀。

波士顿联储主席罗森格伦的观点类似,他相信通胀将逐渐向美联储 2% 的目标迈进,同时贸易问题正成为明显的下行风险,也是美联储耐心等待的重要原因,如果长期关税持续推高通胀,并成为影响就业市场的因素,美联储不会对此置之不理。

不过圣路易斯联储主席布拉德则表达了对宽松货币政策的支持,他认为如果通胀始终无法回到预期水平,美联储可能需要降息。即便美国经济维持动能,降息也会有助于美联储保持通胀目标的可信度。芝商所 CME 利率观察工具 FedWatch 显示,市场预期美联储年内降息概率高达 77%。

原油创年内最大周跌幅

受全球主要经济体数据不佳,风险资产持续遭遇抛售影响,国际油价本周重挫,WTI 原油主力合约收报 58.63 美元 / 桶,周跌 6.8%,布伦特原油主力合约收报 68.69 美元 / 桶,周跌 4.0%。

美国天量产能也成为打压油价的重要因素,美国能源信息署 EIA 数据显示,上周美国商业原油库存上升 470 万桶,至 4.768 亿桶,创 2017 年 8 月以来最高纪录,美国原油日产量增加 10 万桶 / 日至 1220 万桶 / 日,产量接近上个月末达到的 1230 万桶 / 日历史高位。

美伊形势依然未现好转,美国 24 日宣布将向中东地区增兵 1500 人。虽然此前表示 " 希望不会 " 与伊朗发生战争,本周美国总统特朗普再次通过社交媒体严词警告伊朗不要威胁美国,伊朗总统鲁哈尼 ( Hassan Rouhani ) 随后回应称,现在的形势不适合谈判,只能选择抵抗。伊拉克石油部长加德班(Thamer Ghadbhan)担忧中东地区的紧张局势对石油市场的稳定造成威胁,欧佩克应该通过行动稳定供应和价格。

今年以来国际油价累计超过 20%,限产令功不可没。按照原先的日程安排,欧佩克将与 6 月 25-26 日在维也纳总部召开集体会议,评估原油供应形势并对减产令下一步计划作出决定。不过欧佩克可能将会议日期推迟到 7 月 3 日 -4 日,原因是各方有意继续延长减产令期限。沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)表示,目前市场正处于一种 " 微妙的局面 ",在今年剩余的时间内,欧佩克国家打算继续限制石油供应,同时也承诺将预防任何石油供应短缺的情况出现。

英国脱欧僵局难破梅姨离任

梅依然在为避免无协议脱欧做最后努力,22 日结束内阁会议后她公布了将于 6 月 3 日提交下议院投票表决的部分政府脱欧协议内容,新版协议在保护工人权利、环境保护、爱尔兰后备条款提供了新的 " 保证 ",并在海关同盟安排上作出妥协,希望以此获得反对党工党和议会留欧派的支持。同时如果协议获得通过,议员将获得机会对是否进行第二次公投进行表决。

这份脱欧协议的 " 最终版本 " 依然无法令议会满意,被批 " 毫无新意 "。反对党工党明确表示将投票否决新协议。由于对脱欧进展不满,英国下议院领袖利德索姆(Andrea Leadsom)提出辞职,成为了第 36 位退出梅政府的大臣,保守党内脱欧派的步步紧逼令梅逐渐失去对局势的控制。

24 日,梅在唐宁街 10 号外发表讲话,宣布将于 6 月 7 日辞去保守党领导人一职,但将留任首相至保守党新领导人产生,并表示由一位新首相带领英国继续脱欧进程 " 最符合英国的利益 "。如今英国前外交大臣鲍里斯 · 约翰逊、英国内阁办公厅大臣利丁顿、前 " 脱欧 " 事务大臣拉布等人被视为下届首相职位的热门争夺者之一。但考虑到议会内围绕 " 脱欧 " 的分裂将继续存在,新首相依然将面临巨大考验。

英镑本周处于风雨飘摇中,梅的下台传闻一度令英镑 / 美元下探 1.26 关口,随着一切尘埃落定,周五英镑反弹 0.4%,重回 1.27。

下周看点

5 月 27 日周一,美国总统特朗普与日本首相安倍晋三举行首脑会谈,美股休市(阵亡将士纪念日),英国股市休市(春季银行假日)。

5 月 28 日周二,欧盟召开特别峰会,讨论欧盟执行机构重要职务人选任命事宜。法国和欧元区 5 月消费者信心指数、美国 5 月谘商会消费者信心指数、3 月 S&P/CS20 座大城市房价指数等将公布。中概股蔚来汽车、陌陌等将发布财报。

5 月 29 日周三,德国 5 月失业率,法国一季度 GDP 终值、美国 5 月里士满联储制造业指数等数据将揭晓,加拿大央行公布利率决议。美股蒙特利尔银行,中概股 58 同城、蘑菇街等将发布财报。

5 月 30 日周四,美国公布一季度 GDP 终值(市场预期将较初值 3.2% 小幅下修)、4 月商品贸易帐及成屋销售等数据。美联储副主席克拉里达在纽约经济俱乐部发表讲话,美股网约车巨头优步,好士多(Costco),达乐(Dollar General),GAP 等将发布财报。

5 月 31 日周五,韩国央行公布利率决议,德国、意大利公布 5 月 CPI 初值,美国公布 4 月个人消费支出 ( PCE ) 、PCE 物价指数等重磅数据,印度和加拿大公布一季度 GDP 增速。

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