港股持续调整,分享几个市场热点个股分析

港股情报局 05-22

各位早晨,昨日小儿在学校身体不适(现已无大碍),中午休假回家照顾他而未有留意股市。

不过市场暂时仍未摆脱早前的波幅区域,而且昨日沽压亦未算严重(恒指部份跌幅乃受长和系除净影响)。

由于大市未有其他值得分享的地方,所以就找些市场上的新闻和大家分享个人的看法:

1)金沙中国(1928)

金沙近日从高位回落,从即月高位$44。7计现价已回落超过15%。在其急挫的时候,新闻报导分析指出中美贸易战升温,有可能令到金沙续牌出现影响致令其股价下挫。

看罢真的令人难以置信,竟然这样也可以成为炒落的原因。大家不妨细心想想,金沙到底多年来投放了多少资源在澳门这地,而以现时金沙的市场佔有率计,如果赌牌突然生变对澳门的影响有多大?

再者,如果中国真的行这一步,以后还会有公司愿意在中国投资吗?中国政府花这么多心机去开放市场吸引外资,要对付美国也不会用这个方式吧。

我再拿经济通数据作一比较,自2019年4月1日至今,几大赌股的跌幅分别为:

金沙中国(1928)-8。8%;

银河娱乐(0027)-15。6%;

美高梅中国(2282)-25。2%;

永利澳门(1128)-13。7%

澳博控股(880)-9。0%

可见金沙中国反而是下跌幅度最少的一隻。赌股整体下挫,除了是市场气氛影响估值外,最大原因是人民币急挫造成的影响。反而续牌却并非一个合理的原因。

2)中国稀土(0769)

昨日市场最关注的,一定是因「稀土牌」而令升的中国稀土吧。单单主席视察稀土业发展,已令市场对稀土价值产生无限憧憬。

其实稀土概念,每隔一段时间已有一次炒作,而香港最直接相关的亦只有中国稀土这一只,所以波幅亦特别大。

翻看月线图,上一次在2010年便曾在两个月内由$1。6水平炒至$4。0水平。

首先,中国稀土本身只製造及销售稀土相关产品,本身并未持有相关矿场。

第二,稀土自身价值高并不代表公司盈利水平高。公司过去多年皆持续出现亏损(我怀疑甚至从未有盈利)。稀土价格上升,其成本亦同步上升,能否产生盈利仍属一大疑问。

第三,如果中国政府真的打算藉稀土作中美谈判手段(市场现时认为机会不高),那很大可能会从国家利益角度出发(变相是牺牲相关公司的利益),那到底是否真的属利好炒作概念呢?

当然,这类单日倍升的股份必定引来不少投机炒作,可惜我对这却完全没有兴趣

3)领汇(0823)

看到有市场分析指,领汇回报甚高,从上市(2015年11月25日)至今複式回报(年计)高达20%。

不过如大家细心想想,其投资主要就是本地房地产市场。从沙土至今十多年,本港楼市便维持向上升的格局,租金与楼价的升幅皆以倍数计算。

特别是买楼都有杠杆效应(大部份,特别是投资物业),其回报自然更加惊人。就算普通人在2005楼买楼,现时的回报(不计及槓杆)也以倍数计算。

若计及杠杆(即只以首期作为本金计算),相信也不难获取数倍回报吧。那领汇有20%compoundreturn又有何惊人?

相比其他地产相关公司,其回报较高主要是几个因素:

1)当年上市后,领汇将不少房协价值较低的物业翻新再出售(或出售),提高了相关的物业价值

2)REITS规定要将大部份盈利用作派息,但物业发展商则可自决其派息水平。高派息的政策随出超低息环境,吸引了一班好息之徒作长线投资

3)公司在2014年被纳入恒指成份股,成为基金被动买入目标

我不是说领汇本身有任何问题,只不过觉得是时势造英雄。但到底下一个十年领汇能否複製上一个10年的回报,我就抱有很大的怀疑了。


港股情报局
以上内容由“港股情报局”上传发布 查看原文
最新评论
分享 返回顶部